Rublo digital deverá injetar US$ 3 bilhões na economia russa anualmente

De acordo com uma nova estimativa apresentada em Moscou, espera-se que o rublo digital traga para a economia russa cerca de US$ 3 bilhões ou mais anualmente nos primeiros cinco anos de sua implementação.

Embora os bancos devam inicialmente perder bilhões de rublos devido ao cashdigital, as empresas se beneficiarão imediatamente, afirmam analistas russos que tentam prever os efeitos da nova forma de moeda fiduciária nacional.

Moeda digital russa beneficiará empresas, mas prejudicará bancos

A moeda digital do banco central da Rússia (CBDC, na sigla em inglês) deverá gerar até 260 bilhões de rublos (quase US$ 3,3 bilhões) por ano para a economia do país até 2031, de acordo com uma previsão da Agência Nacional de Classificação de Risco (NRA, na sigla em inglês), sediada em Moscou.

A análise indica que, nos primeiros anos de implementação do rublo digital, o impacto econômico para as empresas russas será de 30 a 50 bilhões de rublos anualmente (mais de US$ 600 milhões), enquanto para os bancos ficará entre 5 e 8 bilhões de rublos (menos de US$ 100 milhões).

Inicialmente, as receitas bancárias podem sofrer com a ausência de saques cashe com a migração de clientes para novos provedores de serviços, observaram os autores do estudo em uma reportagem vista pela agência de notícias oficial russa TASS.

Num cenário pessimista, o sistema bancário como um todo poderá perder entre 45 e 95 bilhões de rublos (quase US$ 1,2 bilhão) em tarifas não pagas, a partir de 2027. Isso equivale a cerca de 8 a 10% do lucro líquido total dos bancos russos.

De acordo com o documento divulgado nesta segunda-feira, a partir de 2029, o impacto da introdução do rublo digital será distribuído de forma mais uniforme entre os diversos segmentos da economia.

Os custos para a integração tecnológica da CBDC são estimados em uma média de 200 a 300 milhões de rublos por banco, e os investimentos totais que o setor bancário precisa fazer são de 30 a 50 bilhões de rublos (aproximadamente US$ 370 a US$ 620 milhões). Os pesquisadores da NRA resumiram:

“Para o horizonte de 2029-2031, os impactos na economia podem chegar a 200-260 bilhões de rublos por ano, enquanto os impactos nos bancos podem se aproximar de 40-50 bilhões de rublos, sendo distribuídos de forma mais uniforme por toda a economia.”

A NRA prevê que, uma vez que o rublo digital esteja totalmente implementado, os bancos poderão obter entre 17 e 61 bilhões de rublos (US$ 760 milhões) em receitas adicionais na forma de comissões sobre produtos alternativos baseados emtracinteligentes, por exemplo.

A redução nos custos de aquisição de clientes virá da exploração de novas oportunidades para marketing direcionado, da otimização de transações interbancárias por meio da infraestrutura do Banco da Rússia e do desenvolvimento de serviços de gestão de liquidez corporativa.

Especialistas da NRA alertam sobre os riscos do rublo digital

O rublo digital está em desenvolvimento há algum tempo, mas até agora, apenas um número limitado de usuários autorizados pôde participar de um projeto piloto que já dura quase dois anos.

Na sequência de um recente apelo do Presidentedent Putin para a adoção em massa da CBDC russa, o Banco Central da Rússia (CBR) anunciou em junho um novo cronograma para a sua introdução gradual, a partir de 1 de setembro de 2026, que foi posteriormente aprovado pelos legisladores da Duma Estatal.

Apesar do entusiasmo das autoridades em facilitar seu uso generalizado, cerca de metade dos cidadãos russos, e até mesmo alguns funcionários como o presidente do maior banco da Rússia, German Gref, permanecem céticos quanto à necessidade de uma moeda digital emitida pelo governo.

Os analistas da NRA também apontam alguns dos riscos associados à iniciativa, incluindo o financiamento mais caro, como resultado da potencial transferência de fundos significativos para contas digitais em rublos no Banco Central da Rússia, bem como a crescente pressão sobre os serviços de pagamento tradicionais.

O desenvolvimento de tecnologias como a computação quântica pode representar outra ameaça, acrescentaram, pois essas tecnologias podem ser usadas para criar novas ferramentas de fraude, quebrar códigos de segurança e reescrever o histórico de transações.