Os mercados de criptomoedas e ações não se importam com os temores do Fed em relação à inflação

O Federal Reserve divulgou a ata de sua reunião de dezembro, e digamos que a mensagem não foi nada animadora. A inflação está subindo gradativamente, o Fed não está se mostrando generoso com os cortes de juros, e as políticas econômicas de Trump deixaram todos apreensivos — mesmo que seu nome não conste nos documentos oficiais.

Nada disso pareceu incomodar muito os mercados. Ações e criptomoedas seguiram seu próprio ritmo caótico. "Quase todos os participantes avaliaram que os riscos de alta para a perspectiva de inflação aumentaram", revelaram as atas.

As autoridades apontaram o dedo para ostronrelatórios de inflação e os potenciais efeitos ripple das mudanças nas políticas comerciais e de imigração. Em resposta, insinuaram uma desaceleração no ritmo dos cortes nas taxas de juros. Para os investidores que esperavam alívio, isso foi um grande balde de água fria.

Mas será que Wall Street se importou? Na verdade, não. O S&P 500 subiu 0,16%, o Dow Jones avançou 0,25% e até mesmo o Nasdaq, pressionado por dias difíceis para gigantes como a Palantir e a MicroStrategy, a grande investidora em Bitcoin , caiu apenas 0,06%. Sem grandes colapsos, sem vendas em pânico. Os investidores já viram coisas piores e agiram como tal.

Wall Street ignora a cautela do Fed

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos atingiu a impressionante marca de 4,73% durante o pregão, o maior nível desde abril. Normalmente, um número como esse causaria um grande impacto no mercado, mas os investidores mal reagiram. Por quê? Simples. Eles já precificaram o pessimismo do Fed.

O gráfico de pontos de dezembro — que previa apenas dois míseros cortes de 0,25 ponto percentual em 2025 — foi o verdadeiro golpe. Notícias de ontem? Já eram. Christopher Waller, um dos membros do Conselho de Governadores do Fed, interveio para acalmar os ânimos.

Falando de Paris, ele explicou que os recentes picos de inflação foram impulsionados por preços "imputados", como os de serviços de habitação. Enquanto isso, os preços "observados", que abrangem outros bens e serviços, mostram sinais de desinflação. Tradução: não é tão ruim quanto parece. Waller chegou a dizer que apoiaria novos cortes nas taxas de juros em 2025, caso a economia se mantenha estável.

Enquanto as ações reagiram bem à notícia, o mercado de criptomoedas teve um desempenho mais difícil. Bitcoin caiu para US$ 92.000 na quinta-feira, depois de atingir US$ 102.000 poucos dias antes. Mesmo assim, os entusiastas de criptomoedas permanecem otimistas, convencidos de que uma melhor regulamentação este ano impulsionará os preços e ajudará empresas como Coinbase, MicroStrategy e Robinhood.

A volatilidade do Bitcoinnão é novidade, mas é difícil ignorar seu ímpeto. Ele já subiu 3% este ano, após uma valorização excepcional de 120% em 2024.

A declaração oficial do Fed é confusa

Em comunicado, os dirigentes do Fed afirmaram que a economia está crescendo "a um ritmo sólido", mas observaram que o mercado de trabalho está apresentando sinais de desaceleração e o desemprego aumentou ligeiramente — embora ainda esteja baixo no geral. A inflação está se aproximando da meta de 2%, mas permanece elevada, e eles não estão perdendo de vista os riscos.

o banco central reduziu sua meta para a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, levando-a para a faixa de 4,25% a 4,5%. Prometeram continuar avaliando os dados econômicos e ajustar as políticas, se necessário, mantendo seu duplo objetivo: pleno emprego e preços estáveis.

O Fed também afirmou que continuará reduzindo suas reservas de títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas, mantendo o balanço patrimonial enxuto. O que poderá mudar o cenário em seguida? O relatório de empregos dos EUA referente a dezembro, que será divulgado na sexta-feira.