Mercados de cripto e ações não se importam com os temores de inflação do Fed

O Federal Reserve divulgou as atas da reunião de dezembro, e vamos apenas dizer que a mensagem não era bonita. A inflação está subindo, o Fed não está sendo generoso com os cortes de juros, e as políticas econômicas de Trump estão deixando todos nervosos – mesmo que seu nome não tenha aparecido nos documentos oficiais.

Nada disso parecia incomodar muito os mercados. Ações e cripto seguiram seu próprio ritmo caótico. “Quase todos os participantes julgaram que os riscos de alta para a perspectiva de inflação aumentaram”, revelaram as atas.

Os funcionários apontaram os dedos para relatórios de inflação fortes e os possíveis efeitos em cascata das mudanças nas políticas de comércio e imigração. Em resposta, eles insinuaram desacelerar o ritmo dos cortes de juros. Para os traders que esperavam alívio, isso foi um grande aborrecimento.

Mas a Wall Street se importou? Não realmente. O S&P 500 subiu 0,16%, o Dow Jones adicionou 0,25% e, até mesmo o Nasdaq, arrastado por dias difíceis para gigantes como Palantir e a baleia de Bitcoin MicroStrategy, caiu apenas 0,06%. Sem grandes quedas, sem venda em pânico. Os investidores já viram piores, e agiram como tal.

Wall Street ignora a cautela do Fed

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos atingiu um vertiginoso 4,73% durante o comércio intraday, seu nível mais alto desde abril. Normalmente, um número como esse enviaria ondas de choque pelo mercado, mas os traders mal piscaram. Por quê? Simples. Eles já precificaram o pessimismo do Fed.

O dot plot de dezembro – que previa apenas dois cortes insignificantes de um quarto de ponto em 2025 – foi o verdadeiro golpe. As notícias de ontem? Coisa velha. Christopher Waller, um dos governadores do Fed, interveio para acalmar os ânimos.

Falando de Paris, ele explicou que os recentes aumentos da inflação foram impulsionados por preços “imputados”, como serviços de habitação. Enquanto isso, os preços “observados”, que cobrem outros bens e serviços, mostram sinais de desinflação. Tradução: não é tão ruim quanto parece. Waller até disse que apoiaria mais cortes de juros em 2025 se a economia se mantiver.

Enquanto as ações absorveram a notícia com naturalidade, o cripto teve um momento mais difícil. Bitcoin caiu para US$ 92.000 na quinta-feira após atingir US$ 102.000 apenas alguns dias antes. Ainda assim, os entusiastas de cripto permanecem otimistas, convencidos de que regulamentações melhores este ano aumentarão os preços e ajudarão empresas como Coinbase, uma empresa de software que tem acumulado agressivamente BTC desde 2022, recentemente entrou no índice Nasdaq. e Robinhood.

A volatilidade do Bitcoin não é nova, mas é difícil ignorar seu impulso. Ele já subiu 3% este ano após um destaque de ganho de 120% em 2024.

A declaração oficial do Fed é confusa

Em sua declaração, os funcionários do Fed afirmaram que a economia está crescendo “a um ritmo sólido”, mas observaram que o mercado de trabalho está se acomodando e o desemprego aumentou ligeiramente – embora ainda seja baixo no geral. A inflação está se aproximando de seu alvo de 2%, mas permanece elevada, e eles não estão tirando os olhos dos riscos.

O banco central reduziu sua faixa alvo para a taxa de juros federais em um quarto de ponto no mês passado, trazendo-a para 4,25%–4,5%. Eles prometeram continuar avaliando os dados recebidos e ajustar as políticas se necessário, mantendo-se em seu mandato duplo: máximo emprego e preços estáveis.

O Fed também disse que continuará reduzindo suas participações em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas, mantendo o balanço apertado. O que poderia agitar as coisas a seguir? O relatório de empregos dos EUA para dezembro, devido na sexta-feira.