CEO da Coinbase, Armstrong, vê um futuro em que as empresas abrem capital totalmente on-chain

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse que regulamentações rigorosas forçaram negativamente empresas de alta demanda a permanecerem privadas por anos, permitindo que os ganhos iniciais fluíssem principalmente para investidores privados e de crédito.

Escrevendo no X em 26 de janeiro, ele sustentou que ir totalmente on-chain poderia desbloquear a descoberta de preços inicial, reduzir custos e aumentar significativamente a acessibilidade da formação de capital.

Armstrong sugeriu: “Precisamos tornar a formação de capital muito mais fácil para empresas privadas.” Ele acrescentou que a falta de mercados líquidos durante o ciclo de vida inicial de uma empresa frequentemente leva a um desempenho fraco de preços quando a empresa finalmente abre capital.

Brian Armstrong propõe que startups abram capital on-chain

Precisamos tornar a formação de capital muito mais fácil para empresas privadas.

Há uma demanda tão alta por algumas das grandes empresas privadas que é, na verdade, um bom exemplo das consequências não intencionais de uma regulação mais rigorosa. No momento, as empresas são incentivadas a permanecer públicas por tempo demais…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) de janeiro 25, 2026

Esta não é a primeira vez que Brian Armstrong visualiza um futuro em que as empresas possam abrir capital totalmente on-chain. Em outubro do ano passado, Armstrong delineou sua visão para trazer todo o ciclo de vida das startups para o on-chain durante uma entrevista no TBPN, desde a incorporação até a abertura de capital.

“Você pode entrar lá e abrir uma conta na Coinbase para sua startup”, ele explicou, implicando que a Coinbase pode até ajudar os proprietários de negócios com a integração on-chain por meio de organizações autônomas descentralizadas.

Ele continuou dizendo que, em vez de esperar semanas por transferências bancárias e documentação legal, os fundadores poderiam simplesmente “pressionar o botão de levantar dinheiro” para enviar materiais de apresentação a potenciais investidores. O capital chegaria rapidamente usando contratos inteligentes em USDC. Ele também apontou que essa estratégia de pilha completa “aumentaria a liberdade econômica” e permitiria que mais proprietários de negócios em todo o mundo iniciassem empreendimentos.

O CEO também enfatizou o complexo processo tradicional de captação de recursos que os proprietários de negócios atualmente passam.

“Todo empreendedor que conheço acha o processo de captação de recursos bastante oneroso; geralmente leva como dois a três meses, onde tudo o mais em que você está focado precisa parar. Você faz toneladas de reuniões de apresentação. Você ouve ‘não’ 19 vezes em 20.”

-Brian Armstrong, CEO da Coinbase.

Durante a entrevista, Armstrong revelou disse que a Coinbase tem colaborado estreitamente com a SEC para criar estruturas que permitam que investidores comuns participem de financiamentos on-chain sob salvaguardas adequadas.

O CEO também reconheceu que, embora as regulamentações para investidores acreditados ofereçam proteções significativas ao consumidor, elas também impedem pessoas não ricas de aproveitar as oportunidades de investimento de alto crescimento.

Ele também revelou que tentou realizar uma oferta pública parcial on-chain própria da Coinbase em 2021, mas descobriu que os reguladores não estavam preparados na época.

Private equity impulsiona o crescimento enquanto IPOs na Índia aumentam

As tendências recentes do mercado ilustram o ambiente que Brian Armstrong abordou repetidamente. No terceiro trimestre do ano passado, a atividade de private equity ganhou impulso à medida que as empresas superaram a “otimismo cauteloso” da primeira metade do ano. 

De acordo com uma pesquisa da EY, o terceiro trimestre de 2025 registrou teve 156 negócios totalizando um recorde de US$ 310 bilhões, incluindo cinco transações superiores a US$ 10 bilhões. Isso indicou que grandes negócios privados continuam dominando os mercados de capitais. 

O relatório revelou que as discrepâncias de valuation têm sido a maior barreira para a realização de negócios durante grande parte dos últimos 2,5 anos. Os investidores relataram a lacuna de valor como a maior barreira para fusões e aquisições tão recentemente quanto dezembro do ano passado. Essa barreira diminuiu significativamente até hoje. 

De acordo com dois terços dos participantes da recente pesquisa global de sócios gerentes (GP), a lacuna encolheu, permitindo que compradores e vendedores estabelecessem um terreno comum e prosseguissem com confiança.

No entanto, enquanto grandes negócios privados continuam a dominar os mercados de capitais globais, novos mercados públicos, como a Dalal Street na Índia, estão vendo uma atividade significativa em ofertas iniciais de ações (IPOs), indicando um aumento simultâneo no financiamento disponível para empresas modernas de TI.

O impulso para empresas de tecnologia de nova geração que buscam listagens públicas parece ainda maior em 2026 após um ano recorde para IPOs de startups em 2025.

De acordo com o Indian Startup IPO Tracker 2026, 21 startups já apresentou enviaram seus DRHPs para a SEBI, e outras 25 estão em vários estágios de preparação para ofertas iniciais de ações. Isso demonstra a crescente ênfase na expansão do acesso dos fundadores ao financiamento tanto em economias estabelecidas quanto emergentes.