Il CEO di Coinbase Armstrong vede un futuro in cui le aziende diventano pubbliche interamente on-chain

Il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha dichiarato che normative severe hanno costretto negativamente le aziende ad alta domanda a rimanere private per anni, permettendo ai guadagni iniziali di fluire principalmente verso investitori privati e del credito.

Scrivendo su X il 26 gennaio, ha sostenuto che la quotazione completamente on-chain potrebbe sbloccare la scoperta dei prezzi iniziali, ridurre i costi e aumentare significativamente l'accessibilità della formazione del capitale.

Armstrong ha suggerito: "Dobbiamo rendere molto più facile la formazione del capitale per le aziende private". Ha aggiunto che la mancanza di mercati liquidi durante le prime fasi del ciclo di vita di un'azienda spesso porta a una debole performance dei prezzi una volta che l'azienda diventa pubblica.

Brian Armstrong propone che le startup diventino pubbliche on-chain

Dobbiamo rendere molto più facile la formazione del capitale per le aziende private.

C'è una domanda così elevata per alcune grandi aziende private che rappresenta un ottimo esempio delle conseguenze non intenzionali di normative più severe. Attualmente, le aziende sono incentivate a rimanere quotate troppo a lungo…

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) gennaio 25, 2026

Questa non è la prima volta che Brian Armstrong immagina un futuro in cui le aziende possono diventare pubbliche interamente on-chain. Nell'ottobre dello scorso anno, Armstrong ha delineato la sua visione per portare l'intero ciclo di vita delle startup on-chain durante un'intervista su TBPN, dall'incorporazione alla quotazione.

"Puoi entrare lì e aprire un conto Coinbase per la tua startup", ha spiegato, implicando che Coinbase potrebbe persino assistere i proprietari di attività con l'integrazione on-chain attraverso organizzazioni autonome decentralizzate.

Ha continuato dicendo che, invece di aspettare settimane per bonifici e documentazione legale, i fondatori potrebbero semplicemente "premere il pulsante per raccogliere fondi" per inviare materiali di pitch agli investitori potenziali. Il capitale arriverebbe rapidamente utilizzando smart contract USDC. Ha anche sottolineato che questa strategia full-stack "aumenterebbe la libertà economica" e permetterebbe a più imprenditori in tutto il mondo di avviare attività.

Il CEO ha anche sottolineato la complessa procedura tradizionale di raccolta fondi che i proprietari di attività attualmente affrontano.

"Ogni imprenditore che conosco trova il processo di raccolta fondi piuttosto oneroso; di solito richiede come due o tre mesi, durante i quali tutto il resto su cui ti concentri deve fermarsi. Fai un sacco di incontri di pitch. Ti dicono di no 19 volte su 20."

-Brian Armstrong, CEO di Coinbase.

Durante l'intervista, Armstrong ha rivelato che Coinbase ha collaborato strettamente con la SEC per creare strutture che permettano agli investitori ordinari di partecipare al finanziamento on-chain sotto adeguate salvaguardie.

Il CEO ha anche riconosciuto che, sebbene le normative per gli investitori accreditati offrano significative protezioni ai consumatori, ostacolano anche le persone non facoltose dal sfruttare le opportunità di investimento ad alta crescita.

Ha anche rivelato di aver cercato di effettuare una propria offerta pubblica parziale on-chain di Coinbase nel 2021 ma ha scoperto che i regolatori non erano preparati all'epoca.

Private equity guida la crescita mentre aumentano gli IPO in India

Le recenti tendenze di mercato illustrano l'ambiente che Brian Armstrong ha affrontato ripetutamente. Nel terzo trimestre dello scorso anno, l'attività di private equity ha guadagnato slancio mentre le aziende si sono superate l'"ottimismo cauto" della prima metà dell'anno. 

Secondo un sondaggio EY, il terzo trimestre di 2025 hanno visto 156 operazioni per un totale record di 310 miliardi di dollari, incluse cinque transazioni superiori a 10 miliardi di dollari. Ciò ha indicato che le grandi operazioni private continuano a dominare i mercati dei capitali. 

Il rapporto ha rivelato che i mismatch di valutazione sono stati la maggiore barriera alle operazioni per gran parte degli ultimi 2,5 anni. Gli investitori hanno segnalato il divario di valore come la più grande barriera alle fusioni e acquisizioni fino a dicembre dello scorso anno. Tale barriera si è significativamente ridotta ad oggi. 

Secondo due terzi dei partecipanti al recente sondaggio globale sui general partner (GP), il divario si è ridotto, permettendo a acquirenti e venditori di trovare un terreno comune e procedere con fiducia.

Tuttavia, mentre le grandi operazioni private continuano a dominare i mercati dei capitali globali, nuovi mercati pubblici come Dalal Street in India stanno vedendo un'attività significativa nelle offerte pubbliche iniziali (IPO), indicando un aumento simultaneo dei fondi disponibili per le moderne aziende IT.

Il momentum per le aziende tech di nuova generazione che cercano quotazioni pubbliche sembra ancora maggiore nel 2026 dopo un anno record per IPO di startup nel 2025.

Secondo l'Indian Startup IPO Tracker 2026, 21 startup hanno già ha inviato presentato i loro DRHP alla SEBI, e altre 25 sono in varie fasi di preparazione per le offerte pubbliche iniziali. Questo dimostra l'enfasi crescente sull'espansione dell'accesso ai fondi per i fondatori sia nelle economie consolidate che in quelle emergenti.