A queixa regulatória da Circle contra a Binance relaciona-se com a Paxos e o BUSD?

A emissora de stablecoins Circle expressou preocupações com o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque no ano passado relativamente à gestão das reservas pela Binance para os seus próprios tokens, que afirma não serem suficientes para suportar os tokens emitidos pela empresa.

O que a Circle afirma

A Circle, sediada nos EUA, é a emissora da stablecoin USDC e partilha um regulador com a Paxos Trust Co., que emite a stablecoin BUSD com a marca Binance.

A Circle alertou o organismo de supervisão no ano passado para problemas que a sua equipa encontrou nos dados da blockchain, que mostravam que a Binance não armazenava criptomoedas suficientes em reserva para suportar os tokens que tinha emitido, de acordo com uma fonte próxima do assunto que pediu para não ser identificada.

A subcolateralização das reservas pela Binance para a sua versão de BUSD causou problemas. Os Binance Pegs ou B-Tokens são versões de moedas de terceiros, como Bitcoin, Ether, USDC da Circle e BUSD da Paxos, das quais a Binance cunha bilhões de dólares em valor.

O objetivo da empresa é tornar estes tokens utilizáveis em outras blockchains para além daquelas para as quais foram construídas, como a própria BNB Smart Chain da Binance.

A empresa garante que os B-Tokens são suportados 1 para 1 por reservas bloqueadas das moedas das quais são baseadas, armazenadas separadamente dos fundos dos clientes e, muitas vezes, não envolvem qualquer supervisão do emissor original.

No entanto, a Circle relatou que a versão B-Token do USDC foi afetada, bem como o BUSD, já que a Binance tinha apenas 100 milhões de dólares em colateral armazenado para suportar 1,7 mil milhões de dólares em Binance-peg USDC.

A emissora do USDC afirmou que o armazenamento de criptomoedas pela Binance era inadequado para suportar os tokens emitidos pela empresa. A queixa precedeu um aviso do regulador a outra emissora de stablecoins para encerrar a sua parceria com a plataforma de negociação.

Gestão do BUSD pela Binance

O Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque ordenou à Paxos que encerrasse a sua associação com a Binance, citando “vários problemas não resolvidos” em relação à supervisão da Paxos sobre a sua relação com a exchange relativamente ao BUSD, a stablecoin que a Paxos lança sob a marca Binance.

O regulador continuou a afirmar que não regula um token que a Binance emite como um proxy para o BUSD, nem a Paxos está autorizada a emiti-lo.

O regulador determinou que a Paxos não conseguia gerir o BUSD “de forma segura e sólida com base em envolvimento supervisionar abrangente, uma revisão recente e a incapacidade da Paxos de corrigir problemas significativos associados ao BUSD emitido pela Paxos num prazo razoável”, afirmou um porta-voz do regulador num e-mail.

Como resultado, o Departamento ordenou à Paxos que parasse a cunhagem de BUSD e abordasse deficiências chave que exigem ação adicional. O Departamento está a monitorizar de perto a Paxos para garantir que a empresa possa facilitar resgates de forma organizada, sujeita a protocolos de conformidade melhorados e baseados no risco.

A Binance admitiu no mês passado problemas relacionados com a sua versão do BUSD, que historicamente estava subcolateralizada. Isto criou uma situação em que a empresa cunhava regularmente novos B-Tokens sem primeiro bloquear o colateral equivalente numa carteira designada.

Além disso, a Binance misturou erroneamente as reservas de quase metade de seus 94 B-Tokens com fundos de clientes da exchange. Um porta-voz da Binance afirmou no mês passado que a empresa transferiria os ativos de reserva para suas carteiras de garantia dedicadas.

A Binance implementou uma política que converte automaticamente quaisquer depósitos de USDC e certas outras stablecoins em sua exchange para BUSD, reduzindo a participação da Circle no mercado de stablecoins.