¿La queja regulatoria de Circle contra Binance se relaciona con Paxos y BUSD?

El emisor de stablecoins Circle plantear preocupaciones con el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York el año pasado respecto a la gestión de reservas de Binance para sus propios tokens, los cuales afirma que no son suficientes para respaldar los tokens emitidos por la firma.

Lo que Circle afirma

Circle, con sede en EE. UU., es el emisor de la stablecoin USDC y comparte un regulador con Paxos Trust Co., que emite la stablecoin BUSD con marca de Binance.

Circle alertó al organismo de supervisión el año pasado sobre problemas que su equipo había encontrado en los datos de la cadena de bloques, que mostraban que Binance no almacenaba suficiente criptomoneda en reserva para respaldar los tokens que había emitido, según una fuente cercana al asunto que pidió no ser nombrada.

La subcolateralización de las reservas de Binance para su versión de BUSD ha causado problemas. Los Binance pegged o B-Tokens son versiones de monedas de terceros como Bitcoin, Ether, USDC de Circle y BUSD de Paxos, de las cuales Binance acuña miles de millones de dólares en valor.

El objetivo de la empresa es hacer que estos tokens sean utilizables en otras cadenas de bloques distintas de las para las que fueron creadas, como la propia BNB Smart Chain de Binance.

La empresa asegura que los B-Tokens están respaldados 1 a 1 por reservas bloqueadas de las monedas en las que se basan, almacenadas por separado de los fondos de los clientes y, a menudo, no implican ninguna supervisión del emisor original.

Sin embargo, Circle ha informado de que la versión B-Token de USDC se vio afectada, al igual que BUSD, ya que Binance solo tenía $100 millones en colateral almacenado para respaldar $1.700 millones en USDC vinculado a Binance.

El emisor de USDC afirmó que el almacenamiento de criptomonedas por parte de Binance era inadecuado para respaldar los tokens emitidos por la firma. La queja precedió a una advertencia del regulador a otro emisor de stablecoins para que terminara su asociación con la plataforma de intercambio.

La gestión de BUSD por parte de Binance

El Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York ordenó a Paxos que terminara su asociación con Binance, citando «numerosos problemas sin resolver» con respecto a la supervisión de Paxos sobre su relación con el exchange en lo que respecta a BUSD, la stablecoin que Paxos lanza bajo la marca de Binance.

El regulador continuó afirmando que no regula un token que Binance emite como sustituto de BUSD, ni está autorizado para emitir Paxos.

El regulador determinó que Paxos no podía gestionar BUSD «de manera segura y sólida basada en una supervisión exhaustiva, una revisión reciente y la incapacidad de Paxos para rectificar problemas significativos asociados con BUSD emitido por Paxos de manera oportuna», declaró un portavoz del regulador en un correo electrónico.

Como resultado, el Departamento ordenó a Paxos que detuviera la acuñación de BUSD y abordara las deficiencias clave que requieren acciones adicionales. El Departamento está monitoreando de cerca a Paxos para garantizar que la empresa pueda facilitar los canjes de manera organizada, sujeto a protocolos de cumplimiento mejorados y basados en el riesgo.

Binance admitió el mes pasado problemas relacionados con su versión de BUSD, que históricamente estaba subcolateralizada. Esto creó una situación en la que la empresa acuñaba regularmente nuevos B-Tokens sin primero bloquear el colateral equivalente en una billetera designada.

Además, Binance mezcló por error las reservas de casi la mitad de sus 94 B-Tokens con los fondos de los clientes del exchange. Un portavoz de Binance declaró el mes pasado que la empresa transferiría los activos de reserva a sus billeteras de colateral dedicadas.

Binance ha implementado una política que convierte automáticamente cualquier depósito de USDC y ciertas otras stablecoins en su exchange a BUSD, reduciendo la cuota de mercado de Circle en el mercado de stablecoins.