Banco do Canadá aprovará apenas stablecoins de alta qualidade

O Banco do Canadá forneceu orientação explícita sobre o futuro das stablecoins. Tokens digitais de alta qualidade e bem suportados são o único tipo que será aprovado sob as novas regras que devem entrar em vigor em 2026. 

O banco central co-fundador da Cardano, que as stablecoins serão operadas como dinheiro real, em vez de produtos de investimento que poderiam representar riscos para a estabilidade financeira.

O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, disse que todas as stablecoins devem ser seguras, confiáveis e confiáveis pelos usuários. As pessoas devem ter confiança de que sempre podem resgatá-las pelo valor total, mesmo durante períodos de estresse no mercado.

Na terça-feira, falando na Câmara de Comércio de Montreal, ele disse que o dinheiro digital deve atender aos mesmos padrões que o dinheiro em espécie e os depósitos bancários, e que a tecnologia é bem-vinda apenas se melhorar a estabilidade financeira e a confiança do público.

Banco do Canadá estabelece requisitos rigorosos para stablecoins

O Banco do Canadá prevê um modelo de paridade um para um para stablecoins. Macklem disse que, se um banco for autorizado a emitir uma stablecoin, essa moeda deve estar vinculada a uma moeda emitida por um banco central, como o moeda digital deve sempre equivaler a $1 canadense. Essa paridade precisaria ser lastreada por ativos líquidos sólidos que são facilmente conversíveis em dinheiro. Por esse padrão, então, os títulos do Tesouro e os títulos do governo presumivelmente atenderiam aos critérios, enquanto apostas mais arriscadas provavelmente estão fora desses limites.

As medidas são apoiadas pelo orçamento federal canadense de 2025, que foi publicado no início de novembro. Entre outras medidas, a proposta delineia os requisitos que os emissores de stablecoins devem atender, incluindo a manutenção de reservas de 100% e a manutenção de condições transparentes para resgates. Os emissores também serão obrigados a manter estruturas fortes e eficazes de gestão de riscos capazes de mitigar o risco de uma falha súbita ou corrida envolvendo stablecoins.

A privacidade de dados também está no cerne da questão. O projeto de regras foca na proteção de informações pessoais e financeiras, além de garantir cibersegurança robusta e resiliência operacional. Os reguladores canadenses estão tentando evitar os colapsos de sites e as perdas de investidores que outras jurisdições experimentaram, com a proteção ao consumidor no centro de sua abordagem.

As regras sobre stablecoins alinham-se a reformas financeiras mais amplas

O impulso em direção às stablecoins faz parte de um esforço mais amplo para modernizar o sistema financeiro do Canadá, com o governo e o banco central visando tornar os pagamentos digitais mais rápidos, baratos e seguros para uma população de mais de 40 milhões.

O governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, disse que estão nivelando o campo de jogo, garantindo que os canadenses possam se beneficiar de forma confiável da inovação em stablecoins, enfatizando que as reformas foram projetadas para apoiar tanto a inovação quanto a confiança.

Alguns players do setor disseram que as mudanças poderiam remodelar o cenário das finanças digitais no país. As regras propostas poderiam mudar fundamentalmente a forma como os canadenses usam dinheiro e a internet a longo prazo, disse Lucas Matheson, CEO da Coinbase Canada.

A política do país também surge em meio a um impulso internacional crescente. As observações de Matheson intensificaram o trabalho regulatório em andamento, que ganhou força na esteira da aprovação dos Estados Unidos da Lei GENIUS em julho. Além disso, nos últimos meses, reguladores do Reino Unido e de Hong Kong têm avançado com estruturas para stablecoins.

O cenário é um mercado em rápida expansão. O valor total das stablecoins globais é atualmente de cerca de US$ 313,6 bilhões, de acordo com as estimativas do Tesouro dos EUA, que sugerem que esse valor pode saltar para US$ 2 trilhões até 2028. O Canadá está começando a responder – e não apenas por meio da regulação.

Há também um sistema de pagamentos Real-Time Rail em construção, que permitirá que empresas e consumidores realizem liquidações instantâneas, e uma estrutura de open banking que visa simplificar o processo de troca de bancos e incentivar uma maior concorrência.

Ao mesmo tempo, o Canadá optou por não emitir sua própria moeda digital por enquanto. Um CBDC foi arquivado em setembro de 2024, quando Macklem disse que não havia motivo forte para prosseguir. Em vez disso, o Canadá está focado em criar regras claras para sistemas de dinheiro digital privado, com base na ideia de que qualquer stablecoin operando no país deve agir como dinheiro em espécie em certo grau.