La Banque du Canada n'approuvera que les stablecoins de haute qualité.

La Banque du Canada a fourni des indications claires sur l'avenir des stablecoins. Seuls les jetons numériques de haute qualité et bénéficiant d'un soutien solide seront approuvés en vertu des nouvelles règles qui devraient entrer en vigueur en 2026. 

La banque centrale espère que les stablecoins seront utilisés comme de la monnaie réelle, et non comme des produits d'investissement susceptibles de menacer la stabilité financière.

Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que tous les stablecoins doivent être sûrs, fiables et inspirer confiance aux utilisateurs. Ces derniers doivent avoir l'dent de pouvoir toujours les échanger à leur pleine valeur, même en période de tensions sur les marchés.

Mardi, s'exprimant devant la Chambre de commerce de Montréal, il a déclaré que la monnaie numérique devrait respecter les mêmes normes que cash et les dépôts bancaires, et que la technologie n'est la bienvenue que si elle renforce la stabilité financière et la confiance du public.

La Banque du Canada impose des exigences strictes aux stablecoins.

La Banque du Canada envisage un modèle de parité fixe de 1 pour 1 pour les stablecoins. Selon Macklem, si une banque est autorisée à émettre un stablecoin, cette monnaie doit être indexée sur une devise émise par une banque centrale ; par exemple, la valeur de la cryptomonnaie doit toujours être égale à 1 $ CA. Cette indexation devrait être garantie par des actifs liquides solides et facilement convertibles en cash. De ce fait, les bons du Trésor et les obligations d’État répondraient vraisemblablement aux critères, tandis que les placements plus risqués seraient probablement exclus.

Ces mesures sont appuyées par le budget fédéral canadien de 2025, publié début novembre. Entre autres mesures, la proposition énonce les exigences auxquelles les émetteurs de stablecoins doivent se conformer, notamment la détention de réserves à 100 % et le maintien de conditions de rachat transparentes. Les émetteurs seront également tenus de maintenir des cadres de gestion des risquestronet efficaces, capables d'atténuer le risque d'une défaillance soudaine ou d'une panique bancaire concernant les stablecoins.

La protection des données est également au cœur de ce dispositif. Le projet de règlement vise à protéger les renseignements personnels et financiers, ainsi qu'à garantir une cybersécuritétronet une résilience opérationnelle. Les autorités canadiennes cherchent à prévenir les pannes de sites et les pertes d'investisseurs qu'ont connues d'autres juridictions, en plaçant la protection du consommateur au centre de leur démarche.

Les règles relatives aux stablecoins s'inscrivent dans le cadre de réformes financières plus larges.

Le développement des stablecoins s'inscrit dans un effort plus large de modernisation du système financier canadien, le gouvernement et la banque centrale visant à rendre les paiements numériques plus rapides, moins chers et plus sûrs pour une population de plus de 40 millions d'habitants.

Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré qu'ils rétablissaient l'égalité des chances en veillant à ce que les Canadiens puissent bénéficier de manière fiable des innovations en matière de stablecoins, soulignant que les réformes visaient à soutenir à la fois l'innovation et la confiance.

Certains acteurs du secteur estiment que ces changements pourraient remodeler le paysage financier numérique au Canada. Selon Lucas Matheson, chef de la direction de Coinbase Canada, les règles proposées pourraient fondamentalement modifier la façon dont les Canadiens utilisent l'argent et Internet à long terme.

La politique du pays intervient également dans un contexte international dynamique. Les remarques de Matheson soulignent l'intensification du travail réglementaire en cours, qui a pris de l'ampleur suite à l'adoption par les États-Unis du GENIUS Act en juillet. Par ailleurs, ces derniers mois ont vu les autorités de régulation du Royaume-Uni et de Hong Kong faire progresser les cadres réglementaires relatifs aux stablecoins.

Le contexte est celui d'un marché en pleine expansion. La valeur totale des stablecoins à l'échelle mondiale s'élève actuellement à environ 313,6 milliards de dollars, selon les estimations du Trésor américain, ce qui laisse présager qu'elle pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d'ici 2028. Le Canada commence à réagir, et pas seulement par la réglementation.

Un système de paiement ferroviaire en temps réel est également en cours de construction, qui permettra aux entreprises et aux consommateurs d'effectuer des règlements instantanés, ainsi qu'un cadre bancaire ouvert visant à simplifier le processus de changement de banque et à encourager une plus grande concurrence.

Dans le même temps, le Canada a choisi de ne pas émettre sa propre monnaie numérique pour le moment. Le de banque centrale (MNBC) a été abandonné en septembre 2024, Macklem ayant déclaré qu'il n'y avait pas detroncashcash cashcashcashcash cashcash dans une certaine mesure,