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- La FDIC a approuvé une proposition créant le processus de demande permettant aux banques d'émettre des stablecoins en vertu de la loi GENIUS.
- Les banques doivent demander une autorisation avant de lancer une filiale spécialisée dans les stablecoins, et le public dispose de 60 jours pour formuler des commentaires.
- Les banques de Wall Street ont vendu plus de 530 millions de dollars de titres structurés liés au Bitcoin et se sont diversifiées dans les produits liés à l'Ether.
La FDIC a approuvé la toute première proposition établissant les règles relatives au dépôt des demandes par les banques pour l'émission de stablecoins de paiement en vertu de la loi GENIUS de Trump.
La proposition détaille la manière dont les institutions assurées créent des filiales pour émettre des stablecoins et la manière dont les banques d'État non membres et les associations d'épargne d'État doivent déposer une demande si elles souhaitent entrer sur ce marché. L'agence ajoute qu'elle recueillera les commentaires pendant 60 jours une fois la proposition publiée au Federal Register.
La proposition explique également comment la FDIC doit recevoir et examiner les dossiers, comment l'article 5 de la loi GENIUS encadre le processus d'évaluation et comment les demandes sont traitées dans les délais impartis. Elle prévoit également une procédure d'appel claire pour les banques dont la demande est refusée.
La FDIC établit une nouvelle procédure de demande en vertu de la loi GENIUS
Cette règle aborde tous les aspects, depuis les facteurs légaux que la FDIC doit utiliser lors de l'examen des demandes jusqu'aux délais de réponse.
Les banques qui envisagent d'émettre des stablecoins de paiement doivent opérer par le biais de filiales, et ces filiales doivent être approuvées avant l'émission d'un seul jeton.
La FDIC a conclu son avis en indiquant qu'elle laissait la porte ouverte aux commentaires du public.
Pendant que les autorités réglementaires s'attellent à définir la réglementation des stablecoins, Wall Street lance de nouveaux produits liés aux cryptomonnaies. Jefferies a émis la première obligation structurée américaine indexée sur l'ETF Bitcoin de BlackRock, et par la suite, des banques comme Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan ont emboîté le pas, injectant plus de 530 millions de dollars d'obligations liées à l'iShares Bitcoin Trust (IBIT), selon les données de Structured Products Intelligence.
Jefferies a conçu une obligation qui double le gain d'IBIT jusqu'à un plafond de 90 % et atténue la première baisse de 20 %. Si IBIT chute de 50 %, les acheteurs subissent une perte de 30 %.
Les banques lancent des titres structurés liés aux cryptomonnaies
Marex Group Plc, qui s'étend aux États-Unis, a lancé une obligation indexée sur deux actions, dont celle du mineur TeraWulf, suite à la forte baisse du Bitcoinqui a fait chuter sa valeur d'environ 30 % par rapport à son plus haut niveau. Marex prévoit d'émettre d'autres obligations liées à l'IBIT.
« Je suis convaincu que la demande est bien présente », a déclaré Joost Burgerhout, qui a souligné l'intérêt croissant des grands investisseurs. « Nous constatons une validation institutionnelle de plus en plus forte du Bitcoin en tant que classe d'actifs. »
La liquidité d'IBIT avoisine les 67 milliards de dollars, ce qui facilite la fixation du prix de ces titres par les émetteurs. L'Ether fait également son entrée sur le marché, Morgan Stanley et JPMorgan proposant des titres adossés à l'ETF iShares Ethereum Trust (ETHA).
Tout le monde n'est pas intéressé. Gary Garland, qui utilise des produits structurés mais évite tout ce qui est lié aux cryptomonnaies, affirme que Bitcoin manque de fondamentaux et que ces produits « l'enveloppent de complexité ». Il ajoute que Wall Street « tente d'instrumentaliser la volatilité du Bitcoin, en utilisant des artifices trompeurs », qualifiant le marché de « course de chevaux sans chevaux ».
Les produits structurés liés au Bitcoin s'inscrivent dans un marché de 200 milliards de dollars qui combine titres à revenu fixe et produits dérivés. Ilstracune clientèle fortunée recherchant une gestion du risque adaptée à des portefeuilles spécifiques.
Aaron Brachman, expert en produits structurés, affirme que Wall Street cherchera toujours de nouvelles façons de tirer profit des tendances porteuses. « Dès qu'il y a de l'argent à gagner sur des investissements, il y aura toujours quelqu'un de créatif dans une banque de Wall Street pour trouver un moyen d'en tirer profit. »
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