DeFi blue-chip é reavaliado no período pós-eleição, aguardando um novo clima regulatório
- O DeFi ampliou sua base de usuários e melhorou seus ativos garantidos, agora prevendo uma administração da SEC mais permissiva.
- Os principais tokens DeFi subiram cerca de 30%, com os maiores ganhos para LDO e UNI.
- O DeFi pode reacender com regulamentações mais permissivas, deslocando a primazia dos tokens meme.
O período pós-eleição está impulsionando uma reavaliação de todos os setores de criptomoedas. O DeFi é uma das áreas que vê mudanças potenciais, nas expectativas de uma administração dos EUA favorável às criptomoedas.
O potencial de um clima regulatório favorável às criptomoedas nos EUA está impulsionando um evento de reavaliação para os principais tokens de DeFi. A vitória eleitoral de Donald Trump despertou esperanças de mudança de atitudes em relação às criptomoedas e às finanças on-chain.
Os últimos desenvolvimentos estão começando a afetar diferentes setores de criptomoedas, levando a recuperações desproporcionais. Os tokens de DeFi e DEX foram uma das tendências mais quentes nos últimos dias, com expectativas de um futuro brilhante sob a administração de Trump.
O setor de DeFi detém quase US$ 89 bilhões em valor travado, próximo à avaliação de capitalização de mercado. No entanto, nem todos os projetos têm a mesma proporção de valor travado, retornos e capitalização de mercado. Não há um padrão para o DeFi, com abordagens experimentais e avanços, bem como incentivos para convidar usuários. Os usuários de DeFi também aumentaram nos últimos meses, com mais de 21M em setembro e acima de 18M em outubro.
O próprio Trump testou o DeFi com sua World Liberty Financial, que adotou uma abordagem cautelosa com o lançamento de um token bloqueado. A existência deste veículo financeiro, junto com outros produtos de criptomoedas, aumentará a demanda por novas regulamentações.
A outra grande preocupação das criptomoedas é Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Nos últimos anos, a SEC iniciou uma série de ações judiciais agressivas contra projetos de criptomoedas e DeFi funcionais. A vitória de Donald Trump estabeleceu expectativas de mudanças na equipe da SEC, removendo Gensler por um presidente da SEC mais favorável às criptomoedas.
Um dos últimos ataques da SEC foi contra ImmutableX, que serviu como uma cadeia para jogos. O IMX também subiu mais de 20%, atingindo US$ 1,21, com a notícia de uma liderança renovada da SEC.
Principais tokens de DeFi reavaliados para uma adoção mais ampla
Através de mercados de alta e baixa, os projetos Web3 e DeFi continuaram a inovar e construir infraestrutura. Não há um padrão unificado para o DeFi, mas alguns hubs foram capazes de lidar com transferências de valor e mitigar riscos. Com o tempo, vários tokens emergiram como DeFi blue-chip, detendo o maior valor travado. A maioria está ligada ao ecossistema Ethereum e inclui formas de staking e outros instrumentos de rendimento passivo.
Sem a ameaça de uma notificação de cessação e desistência ou outro excesso regulatório, os principais tokens de DeFi subiram no imediato rescaldo das eleições dos EUA. O Lido (LDO) adicionou até 39% no último dia, para US$ 1,33. Fortes recuperações também chegaram para Ethena (ENA), Raydium (RAY), Aave (AAVE) e outros. Parte da recuperação foi devido ao entusiasmo geral com as criptomoedas, mas o setor de DeFi superou outras classes de tokens.
Como um todo, o setor de DeFi expandiu sua avaliação para acima de US$ 99 bilhões. Os principais tokens de DeFi, como Uniswap (UNI), tiveram as maiores altas, ganhando 32% no último dia para US$ 9,43. Uniswap enfrentaram escrutínio da SEC nos últimos meses e podem se beneficiar do clima regulatório mais permissivo.
Uma grande parte do DeFi está ligada à infraestrutura, como as camadas de Disponibilidade de Dados (Data Availability). No entanto, os projetos de DA também oferecem retornos passivos e incentivos, o que pode desencadear regulamentação. Sem uma supervisão excessiva, esses projetos poderiam continuar a inovar e expandir sua influência.
Mesmo sem pressão direta, os projetos de DeFi alteraram suas propostas de valor nos últimos anos. Após a queda da FTX e de vários grandes fundos, os protocolos de criptomoedas e DeFi buscaram investimentos conservadores.
Projetos de criptomoedas como Maker, Tether e outros usam títulos do Tesouro dos EUA como colateral parcial, diminuindo eventos de contágio potencial ligados a colaterais de criptomoedas. O setor de DeFi passou por múltiplos testes de estresse e emerge como uma proposta de valor mais forte em 2024.
A diminuição da fiscalização regulatória também pode reverter o interesse dos investidores para projetos sérios com propostas de valor complexas. Uma das razões para a mudança para tokens meme foi a ameaça de uma repressão regulatória a projetos complexos. Memes não precisam explicar sua utilidade e não foram alvo dos reguladores de valores mobiliários.
O DeFi estava especialmente em risco de repressão, embora algumas das plataformas apenas ofereçam o código para realizar operações, sem serem intermediárias financeiras.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
