Les DeFi blue-chip sont revalorisées après les élections, en attente d'un nouveau climat réglementaire

La période post-électorale entraîne une réévaluation de tous les secteurs cryptographiques. La DeFi est l'un des domaines qui pourrait connaître un changement, dans l'attente d'une administration américaine favorable aux cryptomonnaies. 

Le potentiel d'un climat réglementaire favorable aux cryptomonnaies aux États-Unis entraîne un événement de revalorisation pour les principaux jetons DeFi. La victoire électorale de Donald Trump a suscité l'espoir d'un changement d'attitude envers les cryptomonnaies et la finance on-chain. 

Les derniers développements commencent à affecter différents secteurs cryptographiques, conduisant à des reprises disproportionnées. Les jetons DeFi et DEX étaient l'une des tendances les plus chaudes ces derniers jours, avec des attentes d'un avenir brillant sous l'administration de Trump.

Le secteur DeFi porte près de 89 milliards de dollars de valeur verrouillée, proche de la valorisation de la capitalisation boursière. Cependant, tous les projets n'ont pas le même ratio de valeur verrouillée, de rendements et de capitalisation boursière. Il n'y a pas de norme pour la DeFi, avec des approches expérimentales et des percées, ainsi que des incitations à inviter les utilisateurs. Les utilisateurs de DeFi ont également augmenté au cours des deux derniers mois, avec plus de 21 millions en septembre et plus de 18 millions en octobre. 

Trump lui-même a testé la DeFi avec son World Liberty Financial, qui a adopté une approche prudente avec un lancement de tokens verrouillés. L'existence de ce véhicule financier, ainsi que d'autres produits crypto, augmentera la demande de nouvelles réglementations. 

L'autre grande préoccupation concernant la crypto est Gary Gensler, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Au cours des dernières années, la SEC a entamé une série de poursuites agressives contre des projets crypto et DeFi fonctionnels. La victoire de Donald Trump a suscité des attentes de changements au sein de l'équipe de la SEC, le remplacement de Gensler par un président de la SEC plus favorable à la crypto. 

L'une des dernières attaques de la SEC visait ImmutableX, qui a servi de chaîne pour les jeux. IMX a également bondi de plus de 20 %, atteignant 1,21 $, suite à la nouvelle d'un nouveau leadership à la SEC.

Les principaux tokens DeFi revalorisés pour une adoption plus large

À travers les marchés haussiers et baissiers, les projets Web3 et DeFi ont continué à innover et à construire des infrastructures. Il n'existe pas de norme unifiée pour la DeFi, mais certains hubs ont réussi à gérer les transferts de valeur et à atténuer les risques. Avec le temps, plusieurs tokens sont émergés comme des valeurs sûres de la DeFi, détenant la plus grande valeur verrouillée. La plupart sont liées à l'écosystème Ethereum et incluent des formes de staking et d'autres instruments de rendement passif. 

Sans la menace d'un avis de cessation d'activité ou d'autres excès réglementaires, les principaux tokens DeFi ont bondi dans l'immédiat après-midi des élections américaines. Lido (LDO) a gagné jusqu'à 39 % en une journée, atteignant 1,33 $. De solides reprises ont également été enregistrées pour Ethena (ENA), Raydium (RAY), Aave (AAVE) et d'autres. Une partie de cette reprise est due à l'enthousiasme général pour la crypto, mais le secteur DeFi a dépassé les autres classes de tokens. 

Dans l'ensemble, le secteur DeFi a élargi sa valorisation à plus de 99 milliards de dollars. Les principaux tokens DeFi comme Uniswap (UNI) ont enregistré les plus fortes hausses, gagnant 32 % en une journée pour atteindre 9,43 $. Uniswap ont fait l'objet d'un examen attentif de la SEC au cours des derniers mois et pourraient bénéficier d'un climat réglementaire plus indulgent. 

Une grande partie de la DeFi est liée à l'infrastructure, telle que les couches de disponibilité des données (Data Availability). Cependant, les projets DA offrent également des rendements passifs et des incitations, ce qui pourrait déclencher une réglementation. Sans une surveillance excessive, ces projets pourraient continuer à innover et à accroître leur influence.

Même sans pression directe, les projets DeFi ont modifié leurs propositions de valeur au cours des dernières années. Suite à l'effondrement de FTX et de plusieurs fonds importants, les protocoles crypto et DeFi ont recherché des investissements conservateurs. 

Des projets crypto comme Maker, Tether et d'autres utilisent des bons du Trésor américain comme collatéral partiel, réduisant les événements de contagion potentiels liés aux collatéraux crypto. Le secteur DeFi a subi plusieurs tests de stress et se présente comme une proposition de valeur plus solide en 2024.  

La baisse de la surveillance réglementaire peut également ramener l'intérêt des investisseurs vers des projets sérieux avec des propositions de valeur complexes. L'une des raisons du déplacement vers les tokens meme était la menace d'une répression réglementaire contre les projets complexes. Les memes n'ont pas à expliquer leur utilité et n'ont pas été ciblés par les régulateurs de valeurs mobilières. 

La DeFi était particulièrement à risque de répression, bien que certaines plateformes ne proposent que le code pour effectuer des opérations, sans être des intermédiaires financiers.