5 membros da SEC podem potencialmente adiar a aprovação de um ETF de Bitcoin à vista – Mas como, por quê e quem?

À medida que os participantes do mercado aguardam ansiosamente a introdução de um Fundo de Investimento em Bolsa (ETF) de Bitcoin à vista, o processo de aprovação regulatória tornou-se objeto de intensa escrutínio. Nos Estados Unidos, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) desempenha um papel fundamental na avaliação e aprovação de produtos financeiros, incluindo ETFs baseados em criptomoedas.

Aprovação do ETF de BTC em risco

Enquanto a comunidade cripto aguarda ansiosamente a aprovação do ETF, é crucial entender as considerações nuances e os possíveis obstáculos que podem surgir dentro da SEC.

Esses cinco comissários, cada um com perspectivas, origens e filosofias regulatórias únicas, moldam coletivamente a posição da SEC sobre produtos de investimento relacionados a criptomoedas.

Atualmente, os recentes e rápidos comentários adicionais da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) às submissões S-1 de alguns emissores de ETFs de Bitcoin à vista estão causando alarme no mercado de criptomoedas, mas as pessoas continuam esperando uma aprovação do ETF de Bitcoin à vista nesta semana. A data final para a SEC emitir um parecer sobre o ETF de Bitcoin à vista Ark 21Shares é 10 de janeiro, o que oferecerá sinais claros ao mercado.

O Índice de Medo e Ganância de Criptomoedas mudou para a zona de "ganância extrema" enquanto o setor aguarda ansiosamente a aprovação de um ETF de Bitcoin à vista.

De acordo com o Índice de Medo e Ganância de Criptomoedas, a pontuação de sentimento de mercado do Bitcoin é 76 de 100, a mais alta desde que oscilava em torno de seu preço máximo de $69.000 em meados de novembro de 2021.

Todos os dias, o Índice de Medo e Ganância de Criptomoedas coleta e pondera dados de seis indicadores-chave de desempenho do mercado para determinar o sentimento do mercado: volatilidade (25%), momento e volume do mercado (25%), mídia social (15%), pesquisas (15%), dominância do Bitcoin (10%) e tendências (10%).

Neste momento, o preço atual do Bitcoin (BTC) é $46.600,85, com um volume de negociação de 24 horas de $35.182.056.612,62. Isso reflete um aumento de preço de 3,78% nas últimas vinte e quatro horas e de 3,12% nos últimos sete dias. 

A avaliação atual das criptomoedas em escala global é de $1,8 trilhão, representando uma mudança de 4,73% nas últimas vinte e quatro horas e de 104,02% no último ano. O Bitcoin detém uma capitalização de mercado de $916 bilhões, significando uma dominância do mercado de criptomoedas de 50,8%. As stablecoins, por sua vez, têm uma capitalização de mercado de $135 bilhões, ou 7,46% da capitalização total do mercado de criptomoedas.

Curiosamente, especialistas alertaram que uma Comissão da SEC com 5 membros pode atrasar a certificação do ETF de Bitcoin à vista. Sob a Seção 201.431 do Título 17 do Código de Regulamentações Federais (C.F.R.), qualquer comissário, incluindo Gary Gensler, Caroline Crenshaw, Hester Peirce, Jaime Lizárraga e Mark Uyeda, tem o direito de solicitar uma revisão e votação completa da comissão, mesmo que um assunto tenha sido atribuído e aprovado sob autoridade delegada.

O que a seção 17 CFR § 201.431 implica?

17 CFR § 201.431 descreve a consideração da Comissão sobre ações conduzidas sob autoridade delegada. Este regulamento permite que a Comissão delegue autoridade para ações finais relacionadas à Lei de Igual Acesso à Justiça em casos específicos.

A seção inclui o escopo da revisão. A Comissão pode confirmar, reverter, modificar, anular ou remeter para mais procedimentos qualquer decisão tomada sob a autoridade conferida nas §§ 200.30-1 a 200.30-18 do capítulo.

Em seguida, existem padrões para conceder revisão em resposta a um pedido de revisão—(1) Revisão obrigatória. Após o envio de um pedido de revisão, a Comissão avaliará qualquer ação que exigiria revisão sob § 201.411(b)(1) se fosse tomada por um oficial de audiência como determinação inicial.

Finalmente, considere como isso afeta as criptomoedas. Revisão da Comissão diferente de uma resposta a um pedido de revisão. A Comissão pode, por sua própria iniciativa, ordenar uma revisão de qualquer ação tomada de acordo com a autoridade delegada a qualquer momento.

No entanto, quando uma ou mais partes estão envolvidas, essa revisão não pode ser realizada mais de dez dias após a ação. O voto de um membro da Comissão comunicado ao Secretário é suficiente para levar uma questão à apreciação da Comissão.

Os 5 membros que podem se opor

1. Gary Gensler, nomeado pelo presidente Joe Biden, assumiu o cargo de Presidente da SEC em abril de 2021. Conhecido por sua vasta experiência em regulação financeira, Gensler ministrou cursos sobre tecnologia blockchain e moedas digitais no Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT).

A posição de Gensler sobre a regulamentação de criptomoedas é geralmente considerada mais conhecedora e favorável às criptomoedas. No entanto, sua abordagem regulatória ainda pode priorizar a proteção do investidor, a integridade do mercado e a adesão às leis de valores mobiliários existentes.

2. Hester M. Peirce (Comissária)

Frequentemente referida como "Crypto Mom", Hester M. Peirce tem sido uma defensora vocal da adoção da inovação nos mercados financeiros. Nomeada pelo Presidente Trump, o mandato de Peirce se estende até 2025.

Peirce tem apoiado consistentemente a ideia de um ETF de Bitcoin, enfatizando a importância de fornecer aos investidores veículos de investimento regulados e de fácil acesso para criptomoedas.

3. Caroline A. Crenshaw (Comissária)

Nomeada pelo Presidente Trump, Caroline A. Crenshaw ingressou na SEC em 2019. Ela anteriormente trabalhava como advogada especializada em aplicação da lei de valores mobiliários.

As opiniões de Crenshaw sobre criptomoedas não são tão bem documentadas quanto as de alguns outros comissários. Suas decisões sobre um ETF de Bitcoin podem depender de uma avaliação cuidadosa dos riscos e benefícios potenciais, com ênfase na supervisão regulatória.

4. Jaime E. Lizárraga é um assessor político e funcionário público americano que serve como comissário da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Nomeado pelo presidente Joe Biden e confirmado pelo Senado dos EUA, ele foi empossado em 18 de julho de 2022.

Especializando-se em imigração, serviços financeiros, habitação e alcance latino, Lizárraga tem uma formação diversificada. Ele enfatizou a importância de regulamentar a indústria de criptomoedas, expressando preocupações sobre seu impacto no sistema financeiro tradicional. Em um discurso principal na Brooklyn Law School em 16 de novembro de 2022, ele discutiu a necessidade de regulamentação de criptomoedas, descrevendo os desafios recentes da indústria como "preocupantes". 

5. Mark Toshiro Uyeda é um advogado e funcionário público americano afiliado ao Partido Republicano. Ele foi empossado em 30 de junho de 2022, nomeado pelo presidente Joseph Biden e confirmado pelo Senado dos EUA.

Em junho de 2023, o Presidente Biden o nomeou recentemente para um mandato que expira em 2028, e o Senado dos EUA confirmou seu segundo mandato como Comissário da SEC, estendendo-se até 2028.

 Uyeda, conhecido por sua posição favorável às criptomoedas, começou seu segundo mandato como Comissário da SEC em 28 de dezembro de 2023.

Uyeda tem estado ativamente envolvido na moldagem do cenário regulatório para criptomoedas. Notavelmente, ele discordou da negação da SEC ao pedido de regulamentação da Coinbase de 2022, afirmando que o quadro existente de leis de valores mobiliários é insuficiente para a indústria de criptomoedas