크레디트 스위스에서 무슨 일이 일어나고 있는가?

크레디트 스위스는 깊은 금융의 겨울을 겪고 있습니다. 이번 주말 대부분의 투자자들은 고장난 불꽃놀이 디스플레이를 연상시키는 크레디트 스위스 차트를 검토해 왔습니다. 현재 경제 쓰나미에 대한 간략한 요약이 필요하신가요? 금요일 크레디트 스위스의 최고경영자 울리히 코너가 서한을 발송하면서 시작되었습니다.

크레디트 스위스 그룹은 세계 주요 금융 서비스 제공업체 중 하나입니다. 개인 은행, 투자 은행 및 자산 관리 서비스를 고객에게 제공합니다. 이 은행은 스위스 유니버설 뱅크, 국제 웨스 매니지먼트, 아시아 태평양이라는 지리적 초점을 가진 세 가지 웨스 매니지먼트 부서를 통해 고객을 서비스합니다.

크레디트 스위스: 대금융위기 2.0?

연방준비제도가 인플레이션을 관리하기 위한 노력을 강화하면서 통화가 급등하고 채권과 주식이 추락하는 가운데, 중앙은행의 캠페인이 예상치 못하거나 아마도 심각한 결과를 초래할 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.

지난 일주일 동안 시장은 자산 클래스 전반에 걸쳐 통계적으로 비정상적인 움직임이 빈번해진 위험한 새로운 국면에 진입했습니다. 문제는 주식시장의 하락이 아니라, 훨씬 더 거대한 글로벌 통화 및 채권 시장의 요동과 상호작용에서 빚어지고 있습니다.

크레디트 스위스는 이 금융 광기에 휘말린 조직 중 하나입니다. 회사 CEO가 메시지를 발표한 직후 시장 혼란이 발생했습니다. 이러한 조건에서는 신호와 잡음을 구분하는 것이 극히 어렵습니다.

미디어에서 읽는 많은 이야기들, 특히 사실과 다른 주장들이 많이 나오는 가운데 집중력을 유지하기가 쉽지 않다는 것을 압니다. 그럼에도 불구하고 일일 주가 성과와 은행의 강력한 자본 기반 및 유동성 위치를 혼동하지 않으리라고 믿습니다.

최고경영자 울리히 코너

수개월 동안 시장, 비즈니스, 정치권 및 소셜 미디어는 스위스 은행 거인의 미래에 대한 추측으로 떠들썩했습니다.

비관적인 종식은 2008년 9월 리먼 브라더스의 붕괴가 초래한 충격에 비견되는 충격을 야기할 가능성이 높습니다. 이 재앙은 대공황 이후 가장 심각한 경제 및 금융 위기 중 하나를 촉발했습니다.

이 악몽의 이야기입니다

크레디트 스위스의 시가총액은 1년 전 223억 달러였습니다. 현재 시장 가치는 104억 달러에 불과합니다. 크레디트 스위스의 주가는 단 1년 만에 56.2% 하락하여 $3.98이 되었습니다.

이 은행은 금융 위기 동안 너무 많은 상처를 입지 않고 생존했기 때문에 악몽입니다. 당시 크레디트 스위스 주가는 폭락했지만 $45까지 떨어졌을 뿐으로, 금융 기관에게는 놀라운 수준이었습니다.

최근 며칠 동안 직원 사기는 처참했습니다. 일부 계약직의 계약은 아직 은행에 의해 갱신되지 않았습니다. 이제 실제적으로 퇴사자가 대체되지 않고 있습니다.

사실, 이 투자은행의 실수들은 최근 몇 년간 크레디트 스위스를 일련의 스캔들에 휘말리게 했으며, 경쟁사 UBS와의 파산 또는 합병에 대한 루머를 다시 불러일으켰습니다.

이 은행은 2021년 거의 동시에 발생한 두 가지 스캔들로 인해 수십억 달러를 손실했습니다.

첫 번째는 그린실의 파산입니다. 2011년에 설립된 이 영국 회사는 공급망 및 매출채권 대출업자로, 기업들이 공급업체에 지급할 수 있도록 자금을 대출하는 데 특화되어 있습니다. 그런 다음 이 회사들의 부채를 금융 상품으로 패키징하여 투자자에게 재판매합니다.

크레디트 스위스를 포함한 이러한 투자자들이 채권의 실제 가치에 대해 우려를 표하고 2021년 3월에 그린실을 떠났을 때, 카드 집이 무너지기 시작했습니다. 크레디트 스위스의 고객들은 그린실 제품에 100억 달러를 지출했습니다.

2021년 봄의 두 번째 스캔들에 아키고스 캐피탈 매니지먼트가 연루되었습니다. 빌 황은 뉴욕에 거주하는 한국인 투자자입니다. 그는 2000년대에 자금 지원을 받은 회사인 타이거 아시아가 2012년 내부자 거래 혐의로 큰 타격을 입었습니다. 

황은 타이거 아시아를 점진적으로 부활시켜 아키고스로 진화시켰습니다. 그의 회사가 100억 달러를 관리하게 되었지만, 황은 크레디트 스위스를 포함한 은행들에게 더 많은 투자를 할 수 있도록 300억 달러를 빌려달라고 설득했습니다.

회복을 보장하기 위한 계획은 무엇인가?

크레디트 스위스는 2021년 초 아키고스에 자금 예치를 요청했습니다. 황은 위험을 완화하겠다고 맹세했습니다. 그러나 2021년 3월 바이컴CBS 주가가 폭락했고, 은행들은 아키고스로 하여금 손실을 메우게 하려 했지만 아키고스는 더 이상 그럴 수 없었습니다. 결과적으로 황의 사업은 실패했습니다.

크레디트 스위스는 파산 신청을 피하기 위해 10월 27일 전략 계획을 발표할 것을 약속했습니다. 여기에는 시장 추측의 '검은 양'인 투자 은행 활동의 매각이 포함되어야 합니다.

코너는 투자은행이 자금을 유출시키며 시작된 아키고스, 그린실 캐피탈, 모잠비크 참치 채권, 불가리아 돈세탁, 기업 스파이 활동 등 수년간의 논란에서 벗어나려 계획하고 있습니다. 그러나 은행가를 해고하는 것은 상당한 초기 비용을 수반하며, 자금을 조달하여 반전을 약속하는 은행은 투자자의 신뢰를 거의 얻지 못합니다.

이 은행은 로이터에 전략 검토를 진행 중이며, 여기에는 잠재적 매각 및 자산 매각이 포함됨을 밝혔습니다. 10월 27일 은행이 3분기 실적을 발표할 때 발표가 예정되어 있습니다.

로이터는 크레디트 스위스가 상황을 잘 아는 관계자들을 인용하여, 은행이 미국 시장을 '본질적으로' 포기할 가능성 등 다양한 시나리오를 염두에 두고 자본을 조달하기 위해 투자자들과 협상 중이라고 보도했습니다.