- Lido DAO는 자체 NST 자동 LDO 매입 프로그램 개요를 발표했습니다.
- Lido는 스테이킹된 이더리움의 약 23%와 수십억 달러 규모의 TVL을 장악하고 있음에도 불구하고, 해당 토큰은 최고가 대비 95% 이상 하락한 상태입니다.
- 이번 매입 테스트는 재정부 자본이 LDO 가격과 프로토콜의 기본 가치 간 격차를 해소할 수 있는지 확인하는 것입니다.
Lido DAO는 자체 LDO 거버넌스 토큰을 매입하기 위해 구축 중인 자동화 프로그램인 NEST에 대한 상세 개요를 발표했다.
이 프로그램은 2021년 이후 가치가 95% 이상 하락한 LDO 토큰에 대한 직접적인 대응이다.
Lido의 NEST란 무엇인가?
네트워크 경제 지원 토크노믹스(NEST) 프로그램은 프로토콜이 벌어들인 수익과 토큰 가치 사이의 격차가 커지는 문제에 대한 Lido DAO의 장기적 해결책으로, 이는 수개월 동안 경고해 온 사항이다.
Cryptopolitan이 보고 NEST는 일회성 제안(3월 DAO가 지분 매입을 위해 재정을 직접 지출하는 제안)과 완전히 별개로 자동화된 메커니즘으로 운영될 예정이다.
회사는 연간 4,000만 달러(하루 약 109,000달러)의 수익 기준을 이미 설정했다. 프로토콜이 하루에 이 기준선보다 더 많은 수익을 올리면, 초과 수익의 50%가 NEST 프로그램으로 보내져 LDO를 매입하는 데 사용된다.
그러나 프로그램은 하루에 50,000달러 상당의 LDO만 매입할 수 있으며, 연간 총 한도는 1,000만 달러이다.
Cryptopolitan은 Lido의 성장 위원회가 제안한 이전 시스템이 DAO 재정의 최대 10,000 stETH(ether 가격 약 2,000달러 기준 약 2,000만 달러 상당)를 사용하여 LDO를 축적할 것이라고 보도했다.
LDO-ETH 가격 비율은 약 0.00016으로, 지난 2년 동안 거래되던 수준에서 70% 하락했다. 같은 기간 동안 프로토콜의 순 보상은 약 20%만 감소했다. DAO는 또한 비용이 전년 대비 13% 감소했으며, 수수료율이 5%에서 6.11%로 증가했다고 밝혔다.
Lido는 스테이킹된 이더 의 약 23%를 점유하고 있다. DefiLlama 데이터 또한 Lido의 총 잠금 가치(TVL)가 약 178억 달러, 시가총액이 약 2억 5,200만 달러에 가깝다고 명시한다. 연간화된 수수료는 약 6억 9,300만 달러, 연간화된 수익은 약 3,800만 달러에 가깝다.
탈중앙화 거래소(DEX)에서의 유동성 부족
계획을 실행하기에 온체인 유동성이 거의 부족하다. 현재 가격의 2% 범위 내에서 매입 가능한 LDO는 약 90,000달러 상당만 가용하다. 이는 1,000 stETH(약 200만 달러 상당)의 단일 배치 매입이 가용 유동성을 여러 번 소진하여 가격 급등을 유발할 것임을 의미한다.
이를 우회하기 위해 제안서는 Binance, OKX, Bybit, Gate, Bitget 등 100,000달러 이상의 심도를 제공하는 중앙화 거래소와 CoW Swap, 1inch, Uniswap과 같은 온체인 경로를 통해 LDO를 매입하는 것을 승인했다. 매입은 1,000 stETH 배치 단위로 이루어지며, 각 배치에는 3일의 이의 제기 기간과 기준 가격 대비 3%의 슬리피지 한도가 있는 거버넌스 단계(“Easy Track” 모션)가 필요하다.
시장은 매입 계획에 긍정적으로 반응했으며, 보고에 따르면 LDO는 DeFi 시장의 전반적인 하락을 견디는 한 달 동안 약 30% 상승했다.
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자주 묻는 질문
NEST란 무엇인가요?
NEST는 Lido가 수익 및 토큰 평가 문제의 장기적 해결책으로 개발 중인 자동화된 LDO 매입 방식입니다. 이는 Cryptopolitan에 따르면 DAO가 2026 년 3 월 제안한 일회성 재정부 매입과는 별도로 운영됩니다.
Lido는 LDO 매입에 얼마나 지출할 계획인가요?
3 월 제안은 DAO 재정부에서 최대 10,000 stETH (당시 약 2,000 만 달러) 를 승인했으며, 이는 1,000 stETH 단위로 실행되어 LDO 유통량의 약 8%를 소각할 수 있습니다.
왜 Lido는 중앙화 거래소에서 LDO를 매입해야 하나요?
Onchain LDO liquidity is thin, with about $90,000 of depth within 2% of the price, so the DAO authorized routing trades through venues like Binance, OKX, Bybit, Gate and Bitget to execute at scale.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
