연준 관리들은 시장의 불확실성을 인용하며 신중한 정책 입장을 재확인

금요일, 이번 주 정책 회의 후 연준 관리들은 현재의 경제 불확실성이 통화 정책의 인내심을 요구한다고 말했다. 이는 트럼프 행정부의 무역 정책이 미래를 더 위험하게 만들기 때문이다.

수요일, 미국 중앙은행 kept 기준 금리를 4.25%에서 4.50%로 유지했다. 또한 경제 불안정이 증가하고 있다고 밝혔다.

이는 연준과 전체 경제에 대한 주요 불확실성 원천인 도널드 트럼프 대통령의 무역 정책을 고려할 때 좋은 소식이다. 

미국으로 제조업을 더 많이 유치하기 위해 트럼프는 전 세계 국가들, 특히 중국에 +145%의 매우 높은 관세를 부과했다. Trump 는 연준이 금리를 인하해야 한다고 고집해 왔다. 그러나 첫 번째 입장처럼, 그들은 상황이 어떻게 전개될지 더 지켜보기 위해 시간이 필요하다.

연준, 제한된 경제 활동 전망

연준 의장 제롬 파월은 “ heightened 불확실성에도 불구하고 경제는 여전히 견고한 위치에 있다 […] 우리는 현재 통화 정책의 입장이 잠재적인 경제 발전에 적시에 대응할 수 있도록 잘 준비되어 있다고 믿는다”라고 말했다.

뉴욕 연준 총재 존 윌리엄스는 블룸버그와의 인터뷰에서 연준 정책의 현재 상태에서는 미국이 좋은 곳이라고 말했다. 그는货币政策의 방향을 추측하는 것을 피하기 위해 added, “무역 정책과 그 경제에 미치는 영향에 대한 더 많은 데이터와 정보를 수집하자”라고 덧붙였다. 그리고 나서 연준은 다음 정책 단계를 결정할 수 있다.

별도의 인터뷰에서 연준 위원 아드리아나 쿠퍼는 강력한 경제가 인플레이션을 낮추기 위해 더 많은 작업을 수행할 시간을 주며 다음 단계를 고려하기 전에라고 말했다. 윌리엄스와 쿠퍼는 모두 현재 금리 정책이 경제 활동을 소량 제한하고 있다고 말했다.

한편, 경제학자들은 이러한 수입세들이 이미 연준의 2% 목표보다 높은 인플레이션을 더욱 상승시킬 것이라고 생각한다. 또한 경제 성장을 둔화시키고 실업을 악화시킬 가능성이 높다. 하지만 이것이 어떻게 될지는 명확하지 않다. 트럼프의 관세에 대한 지속적인 변경과 많은 무역 협상이 곧 체결될 것이라는 약속은 상황을 더욱 혼란스럽게 만든다.

4월 소비자물가지수(CPI)가 연준에 관세의 영향에 대한 그림을 제공

경제에 대한 관세의 가능한 영향은 미국 중앙은행에서 금리를 설정하는 연방공개시장위원회(FOMC)에게 큰 문제를 제기한다. 통화 정책은 인플레이션을 낮고 고용 시장을 강력하게 유지해야 한다. 이는 관리들이 그들의 업무 중 가장 집중해야 할 부분을 결정하기 어렵게 만들 수 있다.

연준 관리들은 두 가지 의무를 모두 균형 있게 유지하기 어렵다고 말했지만, 모두 인플레이션 압력을 낮게 유지하는 것이 매우 중요하다고 생각한다.

금리는 경제에 도움이 될 수 있지만, 너무 빨리 인하하면 인플레이션이 다시 상승할 수 있다. 저성장과 높은 인플레이션이 동시에 발생하는 스태그플레이션은 중앙은행가들이 아무것도 할 수 없기 때문에 가장 나쁜 일이다.

관리들은 시간이 필요하다고 고집하지만, 미국 정부가 화요일 4월 소비자물가지수를 발표하면 연준은 관세가 가격에 미치는 영향에 대한 첫 번째 단서를 얻을 수 있다.

“관세는 4월에 인플레이션 데이터에 영향을 미치기 시작할 것이며, 5월과 6월에는 더 명확한 증거가 나타날 것이다.” 뱅크오브아메리카 경제학자들은 금요일 연구 노트에서 말했다. “우리는 관세에 의한 인플레이션이 일시적일 것으로 예상하지만, 우리가 예상하는 것보다 더 지속될 수 있는 좋은 이유가 있으므로 우리의 확신은 낮다.”