Venerdì, dopo la riunione di politica monetaria di questa settimana, i funzionari della Fed hanno affermato che l'attuale incertezza economica richiede pazienza in termini di politica monetaria. Questo perché la politica commerciale dell'amministrazione Trump rende il futuro più rischioso.
Mercoledì la banca centrale statunitense ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento tra il 4,25% e il 4,50%. Ha inoltre affermato che l'instabilità economica è in crescita.
Si tratta di una buona notizia se si considera la politica commerciale deldent Donald Trump, che rappresenta una delle principali fonti di incertezza per la Fed e per l'economia in generale.
Per trac più produzione manifatturiera negli Stati Uniti, Trump ha colpito le nazioni di tutto il mondo, in particolare la Cina, con dazi estremamente elevati, pari al +145%. Trump ha insistito affinché la Fed abbassasse i tassi. Tuttavia, proprio come nella prima posizione, ha bisogno di più tempo per vedere come si evolve la situazione.
La Fed vede un'attività economica limitata
Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato: "Nonostante l'elevata incertezza, l'economia è ancora in una posizione solida […] crediamo che l'attuale posizione della politica monetaria ci lasci in una buona posizione per rispondere tempestivamente ai potenziali sviluppi economici"
dent della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato a Bloomberg che, allo stato attuale della politica della Fed, gli Stati Uniti sono un buon posto. Per evitare di indovinare dove andrà la politica monetaria, ha aggiunto : "Raccogliamo più dati e informazioni su cosa sta succedendo con la politica commerciale" e su come influisce sull'economia, così la Fed potrà decidere quali saranno i suoi prossimi passi politici.
In un'intervista separata, la governatrice della Fed Adriana Kugler ha affermato che latrondell'economia lascia il tempo di impegnarsi ulteriormente per ridurre l'inflazione prima di considerare il passo successivo. Williams e Kugler hanno entrambi affermato che l'attuale politica dei tassi di interesse sta limitando leggermente l'attività economica.
D'altro canto, gli economisti ritengono che queste tasse sulle importazioni faranno aumentare l'inflazione ancora di più di quanto non sia già, superando l'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve. È anche probabile che rallentino la crescita economica e aggravino la disoccupazione. Ma non è chiaro come andrà a finire. Le continue modifiche ai dazi doganali da parte di Trump e le promesse di numerosi accordi commerciali in arrivo rendono la situazione ancora più confusa.
L'indice dei prezzi al consumo di aprile fornirà alla Fed un quadro degli effetti dei dazi
I possibili effetti dei dazi sull'economia pongono grossi problemi al Federal Open Market Committee, che stabilisce i tassi di interesse presso la banca centrale statunitense. La politica monetaria dovrebbe mantenere bassa l'inflazione etronil mercato del lavoro. Ciò potrebbe rendere difficile per i funzionari decidere su quale aspetto del loro lavoro concentrarsi maggiormente.
I funzionari della Fed hanno affermato che è difficile conciliare i loro compiti, ma tutti ritengono che sia molto importante mantenere basse le pressioni inflazionistiche.
I tassi possono aiutare l'economia, ma tagliarli troppo presto potrebbe far salire nuovamente l'inflazione. La stagflazione, ovvero la concomitanza di bassa crescita e alta inflazione, è la cosa peggiore che possa accadere alle banche centrali, perché non possono farci nulla.
Sebbene i funzionari insistano sul fatto che hanno bisogno di tempo, quando martedì il governo degli Stati Uniti pubblicherà l'indice dei prezzi al consumo di aprile, la Fed potrebbe avere una prima idea di come i dazi stanno influenzando i prezzi.
"I dazi dovrebbero iniziare a influenzare i dati sull'inflazione ad aprile, con evidenze più chiare probabilmente a maggio e giugno", hanno affermato gli economisti della Bank of America in una nota di ricerca pubblicata venerdì. "Prevediamo che l'inflazione dovuta ai dazi sarà temporanea, ma la nostra convinzione è bassa, poiché ci sono buone ragioni per cui potrebbe essere più persistente di quanto ci aspettiamo"
