أكد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على موقفهم المتسم بالصبر، مشيرين إلى حالة عدم اليقين في السوق

يوم الجمعة، وبعد اجتماع السياسة النقدية لهذا الأسبوع، صرّح مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي بأنّ حالة عدم اليقين الاقتصادي الراهنة تستدعي التريث في السياسة النقدية، وذلك لأنّ السياسة التجارية لإدارة ترامب تزيد من المخاطر المستقبلية.

البنك المركزي الأمريكي، يوم الأربعاء، أبقى سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى يتراوح بين 4.25% و4.50%. وأشار أيضاً إلى تزايد عدم الاستقرار الاقتصادي.

هذا خبر جيد بالنظر إلى السياسة التجاريةdent دونالد ترامب، والتي تمثل مصدراً رئيسياً للغموض بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد ككل. 

في محاولةtracالمزيد من الصناعات التحويلية إلى الولايات المتحدة، فرض ترامب تعريفات جمركية باهظة على دول العالم، ولا سيما الصين، بلغت أكثر من 145%. ترامب على أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ومع ذلك، وكما كان الحال في موقفهم الأول، فهم بحاجة إلى مزيد من الوقت لمراقبة تطورات الوضع.

يرى الاحتياطي الفيدرالي نشاطاً اقتصادياً محدوداً

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول: "على الرغم من تزايد حالة عدم اليقين، لا يزال الاقتصاد في وضع قوي [...] نعتقد أن الموقف الحالي للسياسة النقدية يجعلنا في وضع جيد للاستجابة في الوقت المناسب للتطورات الاقتصادية المحتملة"

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك،dent بلومبيرغ، بأن الولايات المتحدة، في ظل السياسة النقدية الحالية للبنك الاحتياطي الفيدرالي، تُعدّ وجهةً جيدة. ولتجنب التكهنات بشأن مسار السياسة النقدية، أضاف :"دعونا نجمع المزيد من البيانات والمعلومات حول ما يحدث في السياسة التجارية" وكيف تؤثر على الاقتصاد، وعندها سيتمكن البنك الاحتياطي الفيدرالي من تحديد خطواته السياسية التالية.

في مقابلة منفصلة، ​​صرّحت أدريانا كوجلر، محافظ الاحتياطي الفيدرالي، بأنtronالاقتصاد تمنحنا الوقت الكافي لبذل المزيد من الجهود لخفض التضخم قبل النظر في الخطوة التالية. وأكد كل من ويليامز وكوجلر أن سياسة سعر الفائدة الحالية تحدّ من النشاط الاقتصادي بشكل طفيف.

من جهة أخرى، يعتقد الاقتصاديون أن هذه الضرائب على الواردات ستؤدي إلى ارتفاع التضخم أكثر مما هو عليه الآن، والذي يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومن المرجح أيضاً أن تُبطئ هذه الضرائب النمو الاقتصادي وتزيد من حدة البطالة. لكن يبقى مصير هذه الأزمة غير واضح. فتغييرات ترامب المستمرة للتعريفات الجمركية ووعوده بإبرام العديد من الاتفاقيات التجارية تُزيد الأمور تعقيداً.

مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل سيعطي الاحتياطي الفيدرالي صورة عن آثار الرسوم الجمركية

تُشكّل الآثار المحتملة للتعريفات الجمركية على الاقتصاد مشكلة كبيرة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة في البنك المركزي الأمريكي. إذ يُفترض أن تُسهم السياسة النقدية في الحفاظ على انخفاض التضخمtronسوق العمل. وهذا قد يُصعّب على المسؤولين تحديد أي جانب من جوانب عملهم يجب التركيز عليه أكثر.

قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إنه من الصعب تحقيق التوازن بين واجباتهم، لكنهم جميعًا يعتقدون أن الحفاظ على ضغوط التضخم منخفضة أمر بالغ الأهمية.

قد تُساهم أسعار الفائدة في دعم الاقتصاد، لكن خفضها مبكراً جداً قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم مجدداً. ويُعدّ الركود التضخمي، الذي يحدث عندما يكون النمو منخفضاً والتضخم مرتفعاً في آنٍ واحد، أسوأ ما قد يُواجه محافظي البنوك المركزية، لأنهم عاجزون عن فعل أي شيء حياله.

على الرغم من إصرار المسؤولين على أنهم بحاجة إلى وقت، إلا أنه عندما تصدر الحكومة الأمريكية مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل يوم الثلاثاء، قد يحصل الاحتياطي الفيدرالي على أول نظرة له على كيفية تأثير الرسوم الجمركية على الأسعار.

قال خبراء اقتصاديون من بنك أوف أمريكا في مذكرة بحثية يوم الجمعة: "من المتوقع أن تبدأ الرسوم الجمركية بالتأثير على بيانات التضخم في أبريل، مع ظهور أدلة أوضح في مايو ويونيو على الأرجح. نتوقع أن يكون التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية مؤقتًا، لكننا لسنا متأكدين تمامًا من ذلك لوجود أسباب وجيهة قد تجعله أكثر استمرارًا مما نتوقع"