- 이더리움의 거래소 공급 비율이 모든 플랫폼에서 0.137로 하락했으며, 이는 2016년 이후 최저치입니다.
- 온체인 데이터는 스테이킹, 자체 지갑 선호, 장기 보유로의 전환에 힘입어 단기 매도 압력이 감소했음을 나타냅니다.
- 공공 금고 및 정부 관련 기관은 현재 총 공급량의 5.55%를 차지하는 약 670만 ETH(가치 190억 2천만 달러)를 보유하고 있습니다.
거래소의 이더리움 공급량은 기관 및 기업의 매집 수요가 확대됨에 따라 2016년 이후 역사적 저점으로 떨어졌습니다. 공급량 비율의 변화는 소매업의 단기 매도 압력 대신 장기 보유를 향한 보유자 행동의 변화를 나타냅니다.
CryptoQuant 분석이 제공한 온체인 데이터에 따르면, 모든 거래소 플랫폼이 보유한 ETH의 비율을 측정하는 거래소 공급량 비율(ESR)은 모든 거래소에서 약 0.137로 감소했습니다. 이 하락은 이더리움 블록체인의 초기 개발 시기인 2016년 이후 최저치를 기록합니다. 거래량과 ETH 공급량이 가장 큰 최대 암호화폐 거래소 플랫폼인 바이낸스(Binance)에서 ESR은 약 0.0325로 감소했습니다.
ETH 공급량 변화는 즉각적인 청산 의도 감소를 나타냄
CryptoQuant가 제공한 ESR 수치에 따르면 애널리스트 Arab Chain에 따르면 거래소에서 외부 또는 개인 지갑으로의 이더리움 토큰의 지속적인 순 유출이 발생하고 있습니다. Arab Chain의 CryptoQuant 분석은 이러한 패턴이 종종 변동성 기간 후의 매집 단계와 일치하며, 시장이 낮은 매도 압력으로 더 많은 유동성을 흡수할 때 나타난다고 지적했습니다.
거래소 이더리움 공급량이 2016 이후 최저 수준으로 하락
“이 역동성은 거래자들의 경계심 증가와 단기 매도 압력 감소를 반영합니다.” – @ArabxChain 작성 pic.twitter.com/QdqLdtzYIo
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 12월 17일, 2025
모든 거래소에서 ESR 지표를 추적하는 차트는 2024년 중반부터 2025년 후반까지 약 0.165에서 현재 약 0.137 수준으로 꾸준히 하락하는 지속적인 감소를 보여줍니다. Meanwhile, ETH 가격 는 2025년 8월 24일 기록한 최고가 4,953.73달러와 현재 CoinMarketCap 기준 2,830달러 사이에서 4,500달러와 변동해 왔습니다. 데이터.
거래량 기준 최대 거래소인 Binance는 2024년 중반 0.038에서 시작하여 현재 0.032-0.0325 범위에 이르는 유사한 패턴을 기록했습니다. 이더리움 토큰 가격은 ETH 가격과 ESR 간 양의 상관관계를 보이며 유사한 패턴을 따르는 경향이 있습니다.
이더리움 블록체인의 스테이킹 합의 메커니즘으로의 전환은 스테이킹을 장려하여 사용자가 토큰을 잠그고 보상을 받을 수 있게 했습니다. 이 합의 메커니즘은 현재 거의 3,600만 ETH를 스테이킹되었다고 밝혔습니다. 고유 지갑 또는 프로토콜로의 전송을 요구하며 끌어모았습니다. 합의 메커니즘의 전환은 모든 거래소에서의 공급량 감소 가속화에 기여했습니다.
베이스(Base)와 같은 레이어 2 생태계는 공급량 변화를 DEX로 증폭시킵니다
2022년 FTX 거래소 붕괴와 같은 거래소 실패와 관련된 위험은 향상된 보안과 통제를 위한 셀프 커스터디(self-custody) 채택을 촉진했습니다. 또한 베이스, 아르비트럼(Arbitrum), 옵티미즘(Optimism)을 포함한 레이어 2 생태계도 유동성을 끌어모아 거래소 보유 공급량을 더욱 감소시켰습니다. 이더리움 에서 레이어 2 생태계는 저렴하고 빠른 거래를 촉진하는 확장 솔루션을 제공하여 중앙화 거래소(CEX)에서 탈중앙화 거래소(DEX)로 ETH 공급량을 이동시킵니다. PancakeSwap과 Uniswap과 같은 DEX는 직접적인 P2P 암호화폐 거래를 촉진하기 위해 이러한 프로토콜 위에 구축되었습니다.
온체인 데이터에 따르면, 준비금 전략의 일환으로 ETH를 보유하는 약 67개 공개 기업, 정부 기관 및 기관은 현재 약 671만 ETH를 보유하고 있으며, 그 가치는 약 190억 2천만 달러입니다. 또한 이더리움 중심 ETF 보유 는 약 622만 ETH를 보유하고 있으며, 그 가치는 176억 3천만 달러입니다. 이 가치들은 총 ETH 공급량의 각각 5.55%와 5.14%를 나타냅니다.
거래소 전반의 ETH 공급량 감소와 상승하는 기관 수요는 낮은 유동성과 높은 수요 환경을 조성하여 공급 압박을 초래했습니다. CryptoQuant의 Arab Chain 분석에 따르면 증가한 매도 압력이 ETH 가격 하락에 기여했을 수 있지만, 특히 기관 투자자들의 지속적인 매수 압력은 장기적으로 ETH 가격을 상승시킬 수 있습니다.
이 글을 읽고 계신다면, 이미 앞서 나가고 있습니다. 뉴스레터로 그 위치를 유지하세요.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com 본 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가의 상담을 강력히 권장합니다.
Collins J. Okoth
콜린스 오코트는 암호화폐와 기술을 8 년간 보도해 온 저널리스트이자 시장 분석가입니다. 그는 공인 재무 분석가 (CFA) 자격을 보유하고 있으며 정량 수학 학위를 소지하고 있습니다. 콜린스는 이전에 Geek Computer 와 CoinRabbit 에서 작가 및 편집자로 일했습니다.
