- 초기 ICO 구매자가 바이낸스와 OKX를 통해 ETH 보유량을 매도하기 시작했습니다.
- 이더리움 대형 투자자들이 수익을 실현하기 위해 보유량을 매도하는 가운데, ETF 매수 수요는 예상보다 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
- 사용자와 토큰들이 주요 L2 체인으로 이동함에 따라 이더리움 체인의 인플레이션 성향이 강화되고 있습니다.
초기 이더리움(ETH) ICO 투자자 중 한 명이 시장 요인이 될 수 있다. 대규모 매수자가 초기 보유량의 일부를 청산했지만, 유동성 추세와 투자자 행동에 영향을 미칠 수 있는 더 큰 지갑 클러스터를 보유하고 있을 가능성이 있다.
2015년 이더리움(ETH) ICO와 연결된 오래된 지갑이 활성화되어 바이낸스에서의 스팟 매도 후 수익을 실현했다. 해당 지갑은 2,658.67달러의 가격에 48,500 ETH를 1억 5,400만 달러에 청산했으며, 추가로 15,600 ETH를 보유했다. 그러나 더 넓은 범위의 초기 ICO 투자자들이 이 매수자와 연결되어 있을 수 있다.
같은 고래는 ICO 당시 토큰당 0.31달러에 ETH를 매수했다. 초기 매도 몇 시간 후, 해당 지갑은 추가로 5,000 ETH를 OKX로 이동시켜 스팟 매도를 진행했다. 지갑 프로필에 따르면 이 고래는 미미한 USDC 예금을 제외하고 다른 토큰을 보유하고 있지 않다. 이 지갑 는 메이커다오(MakerDAO) 투표 계약의 상대방이었지만, 다른 토큰이나 NFT는 보유하고 있지 않다.
장기간 잠들어 있던 지갑들의 재활동은 장기 ETH 보유자들이 일시적으로라도 분산 매도를 결정할 수 있다는 우려를 자아낸다. 이러한 매도는 점프 크립토(Jump Crypto)가 ETH 보유량을 unstake하고 청산하며 일련의 분산 매도를 시작한 이후 발생했다.
일부 고래들은 유틸리티 목적으로 ETH를 보유하거나 DeFi에 유동성을 제공하려는 의도가 없을 수 있다. 플러스 토큰(Plus Token) 폰지와 같은 실체들은 보유량의 일부를 분산 매도했지만, 여전히 1만 9,000 ETH 이상을 보유하고 있으며, 이는 $51M기금입니다. 플러스 토큰 지갑들 이 생태계를 포기하면서 청산을 확대할 가능성도 있다.
ETF 매수 수요는 여전히 느린 편이며, 좋은 날에도 펀드들이 4만 ETH를 흡수하는 데 그친다. 현재 그레이스케일(Grayscale)은 영향력 있는 매도자로 남아 있어, ETH 랠리가 4,000달러를 돌파할 것이라는 기대를 지연시키고 있다.
고래들은 주로 2023년 말 이후 가격 회복과 강세장 징후가 나타나면서 활동이 활발해졌다. 고래 활동이 증가했으며, 특정 지갑들이 수만 개의 ETH를수령했다. 온체인 데이터로 지갑들의 정확한 의도를 추측하기는 어렵지만, 스팟 시장에 영향을 미칠 수 있다. 전반적으로 ETH 활동은 상위 지갑들에서 기원하며, 이들은 거래소, DEX, 검증자 또는 기타 프로토콜에 속해 있다. 반면 소규모 사용자들은 네트워크에 미치는 영향력이 미미하다.
이더리움의 부의 분포는 상위 500 고래들에게 유리하게 형성되어 있다
초기 매수자들은 682,000 ETH 이상의 보유량을 보유하고 있다. 이 보유량은 그레이스케일의 230만 ETH 스탭의 일부에 불과하지만, 더 많은 초기 투자자들이 깨어나면서 펀드 유입이 이더리움 생태계에 영향을 미칠 수 있다.
이더리움 ICO는 최근 시장 조정에도 불구하고 원래 가격의 8,528배의 수익을 달성했다. 과거에는 초기 투자자들과 심지어 이더리움 재단조차도 ETH당 3,500달러 이상의 최고 가격에 매도했다.
ETH의 가장 큰 비중은 여전히 크라우드세일 참가자들을 위해 생성되었다. 채굴 이전에도 이더리움 네트워크는 7,000만 개 이상의 토큰을 분배했다. 이후 채굴과 지분증명(PoS)을 통해 공급량이 1억 2,000만 개로 확대되었다. 스테이킹과 리퀴드 스테이킹이 생태계에 가장 큰 영향을 미치지만, 고래들은 DeFi 프로토콜이나 중앙집중식 스팟 시장에도 영향을 미칠 수 있다.
이더리움의 부의 분포는 여전히 상위 집중도가 높으며, 상위 500명 보유자가 4,200만 ETH 이상을 통제하고 있어 스테이킹된 토큰 양에 필적한다.
이더리움 DeFi 둔화
ETH가 시가총액의 상당 부분을 상쇄하면서 이더리움 DeFi가 둔화되고 있다. DeFi의 총 잠금 가치(TVL)는 주로 ETH 담보 가치 손실로 인해 490억 달러 수준으로 하락했다.
이더리움의 DeFi 공간은 활동량과 래핑된 토큰 및 스테이블코인 측면에서 모두 L2 네트워크로 유입되었다.
이더리움 체인은 가치 기준 $8.8B의 유출을 보였으며, 토큰들이 아비트럼(Arbitrum)과 옵티미즘(Optimism) 등 주요 L2 네트워크로 이동했다. 대부분의 L2 네트워크는 지난 3개월 동안 상당한 순 유입을 기록하며 이더리움 메인넷의 부하를 줄였다.
일부에게는 L2 스토리가 성공적인데, 프로토콜들이 이더리움을 성공적으로 확장했기 때문이다. 그러나 L2로의 전환은 ETH 토큰 소각 속도를 늦춰, 지난 달 0.53%에서 연간 0.67%로 인플레이션을 높였다. 이더리움 네트워크는 이제 매주 15,000개 이상의 새 토큰을 생산하고 있으며, 이는 일부 고래들의 보유량과 맞먹는다. 새로 생산된 ETH는 검증자들의 수수료와 블록 빌더들에게 배분된다. 비버 빌드(Beaver Build)와 같은 상위 블록 빌더들도 활동에서 수익을 고정하기 위해 상위 ETH 매도자들 중 하나이다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
