يصبح حوت الاكتتاب الأولي للعملة الرقمية (ICO) Ethereum عاملاً مؤثراً في السوق

قد يصبح أحد المستثمرين الأوائل في طرح عملة Ethereum (ETH) الأولي عاملاً مؤثراً في السوق. قام هذا المشتري ذو الحجم الكبير بتصفية بعض ممتلكاته المبكرة، ولكنه قد يمتلك مجموعة محافظ أكبر ستؤثر على اتجاهات السيولة وسلوك المستثمرين.

عادت محفظة قديمة مرتبطة بطرح عملة Ethereum (ETH) الأولي (ICO) من عام 2015 إلى النشاط، محققةً أرباحًا بعد بيعها الفوري على Binance. وقد قامت المحفظة بتصفية 48,500 إيثيريوم مقابل 154 مليون دولار أمريكي، بسعر 2,658.67 دولارًا أمريكيًا، مع الاحتفاظ بـ 15,600 إيثيريوم إضافية. ومع ذلك، يُحتمل أن تكون مجموعة أكبر من المستثمرين الأوائل في الطرح الأولي للعملة مرتبطة بهذا المشتري. 

اشترى نفس المستثمر الضخم عملة إيثيريوم (ETH) بسعر 0.31 دولار أمريكي للوحدة خلال الاكتتاب الأولي للعملة (ICO). وبعد ساعات قليلة من البيع الأولي، حوّل المحفظة 5000 إيثيريوم إضافية إلى منصة OKX لبيعها فورياً . يُظهر ملف تعريف المحفظة أن المستثمر الضخم لا يمتلك أي عملات أخرى، باستثناء إيداع ضئيل من عملة USDC. كانتtrac، لكنها لا تمتلك أي عملات أخرى أو رموز NFT.  المحفظة طرفاً مقابلاً في التصويت الخاص بـ MakerDAO

أثارت المحافظ الرقمية الخاملة التي أعيد تنشيطها مخاوف من احتمال قيام حاملي عملة الإيثيريوم على المدى الطويل بالتخلي عن استثماراتهم، ولو مؤقتًا. وجاءت عمليات البيع هذه بعد أن بدأت شركة Jump Crypto سلسلة من عمليات التخارج، من خلال إلغاء رهن وتصفية حيازاتها من الإيثيريوم. 

قد لا يرغب بعض كبار المستثمرين في الاحتفاظ بعملة الإيثيريوم لأغراض الاستخدام اليومي، أو لتوفير السيولة DeFi. قامت كيانات مثل "بلس توكن بونزي" بتصفية بعض ممتلكاتها، لكنها لا تزال تحتفظ بأكثر من 19 ألف إيثيريوم، بقيمة 51 مليون دولار. محافظ "بلس توكن" نطاق تصفية ممتلكاتها مع انسحابها من النظام البيئي.

لا يزال الطلب على شراء صناديق المؤشرات المتداولة ضعيفًا، حيث تستحوذ الصناديق على ما يصل إلى 40 ألف إيثيريوم في الأيام الجيدة. في الوقت الحالي، لا تزال شركة Grayscale من أبرز البائعين، مما يؤخر توقعات ارتفاع سعر الإيثيريوم فوق 4000 دولار.

ازداد نشاط الحيتان بشكل ملحوظ بعد نهاية عام 2023، مع تعافي الأسعار وظهور بوادر سوق صاعدة. وتصاعد نشاط الحيتان، حيث تلقت محافظ مختارة عشرات الآلاف من عملات الإيثيريوم. لا يمكن التنبؤ بالنوايا الدقيقة لهذه المحافظ من خلال بيانات البلوك تشين، ولكن قد يؤثر ذلك على السوق الفورية. عمومًا، ينشأ نشاط الإيثيريوم من محافظ رئيسيةتابعة لمنصات التداول، أو منصات التداول اللامركزية، أو جهات التحقق، أو بروتوكولات أخرى، بينما لا يُحدث المستخدمون ذوو النطاق الصغير تأثيرًا dent على الشبكة. 

توزيع الثروة في Ethereumيصب في مصلحة أكبر 500 من كبار المستثمرين

يمتلك المستثمرون الأوائل أكثر من 682 ألف إيثيريوم. لا تزال هذه الحيازات تشكل جزءًا صغيرًا من رصيد Grayscale البالغ 2.3 مليون إيثيريوم، ولكن مع انضمام المزيد من المستثمرين الأوائل، قد تؤثر تدفقات الأموال على نظام Ethereum البيئي. 

حققت عملية الطرح الأولي لعملة Ethereum عوائد بلغت 8528 ضعف السعر الأصلي، حتى بعد تصحيح السوق الأخير. في السابق، باع المستثمرون الأوائل، وحتى مؤسسة Ethereum ، بأسعار قياسية تجاوزت 3500 دولار أمريكي لكل إيثيريوم. 

لا تزال الحصة الأكبر من عملة إيثيريوم تُولّد للمشاركين في عمليات البيع الجماعي. حتى قبل التعدين، وزّعت شبكة Ethereumأكثر من 70 مليون رمز. بعد ذلك، وسّع التعدين وآلية إثبات الحصة المعروض إلى 120 مليون رمز. يُعدّ التخزين والتخزين السائل من أهم العوامل المؤثرة على النظام البيئي، ولكن يمكن للحيتان أيضًا التأثير على بروتوكولات DeFi أو السوق الفورية المركزية.

لا يزال توزيع الثروة في Ethereumغير متوازن، حيث يسيطر أكبر 500 حامل على أكثر من 42 مليون إيثيريوم، وهو ما ينافس كمية الرموز المميزة المودعة. 

تباطؤ في DeFi Ethereum

يشهد DeFi Ethereum تباطؤاً، حيث فقدت عملة الإيثيريوم جزءاً كبيراً من قيمتها السوقية. وانخفضت القيمة الإجمالية المحجوزة في DeFi إلى ما يعادل 49 مليار دولار، ويعود ذلك في الغالب إلى انخفاض قيمة الإيثيريوم كضمان. 

كما امتدت مساحة DeFi الخاصة بـ Ethereumإلى شبكات الطبقة الثانية (L2)، سواء من حيث النشاط أو من حيث الرموز المميزة المغلفة والعملات المستقرة. 

إيثيريوم Ethereum شهدت سلسلة خارجة بقيمة 8.8 مليار دولار أمريكي، حيث انتقلت الرموز إلى شبكتي الطبقة الثانية الرائدتين، أربيتروم وأوبتيميزم. وشهدت معظم شبكات الطبقة الثانية تدفقات صافية كبيرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما خفف الضغط على Ethereum الرئيسية. 

بالنسبة للبعض، تُعدّ قصة الطبقة الثانية (L2) قصة نجاح، حيث نجحت البروتوكولات في توسيع نطاق Ethereum. إلا أن التحوّل إلى الطبقة الثانية أدى إلى تباطؤ حرق رموز إيثيريوم، مما رفع التضخم إلى 0.67% سنويًا، من 0.53% في الشهر الماضي. تُنتج شبكة Ethereum الآن أكثر من 15 ألف رمز جديد أسبوعيًا، وهو ما يُعادل حيازات بعض كبار المستثمرين. تُستخدم رموز إيثيريوم المُنتجة حديثًا لدفع رسوم المُدقّقين، بالإضافة إلى دعم مُنشئي الكتل. كما يُعدّ كبار مُنشئي الكتل، مثل Beaver Build، من بين كبار بائعي إيثيريوم، حيث يسعون إلى تحقيق أرباح من نشاطهم.

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا