- Um comprador inicial de ICO começou a liquidar suas participações em ETH através da Binance e OKX.
- Baleias do Ethereum estão vendendo suas participações para garantir lucros, enquanto a demanda de compra via ETFs permanece menor que o esperado.
- A cadeia do Ethereum está se tornando mais inflacionária à medida que usuários e tokens migram para as principais cadeias L2.
Um dos primeiros investidores do ICO do Ethereum (ETH) pode se tornar um fator de mercado. O comprador de grande escala liquidou parte de suas participações iniciais, mas pode possuir um cluster de carteiras maior que afetará as tendências de liquidez e o comportamento dos investidores.
Uma carteira antiga vinculada ao ICO do Ethereum (ETH) de 2015 ficou ativa, realizando ganhos após vendas spot na Binance. A carteira liquidou 48.500 ETH por $154 milhões, a um preço de $2.658,67, retendo mais 15.600 ETH. No entanto, um cluster mais amplo de primeiros investidores do ICO pode estar vinculado ao comprador.
A mesma baleia comprou ETH a $0,31 por token durante o ICO. Algumas horas após a venda inicial, a carteira moveu mais 5 mil ETH para a OKX por venda spot. O perfil da carteira mostra que a baleia não possui outros tokens, exceto por um depósito insignificante de USDC. A carteira tem sido uma contraparte do contrato de votação da MakerDAO, mas não possui outros tokens ou NFTs.
Carteiras dormentes reativadas despertam preocupações de que os detentores de ETH de longo prazo possam decidir desinvestir, pelo menos temporariamente. As vendas chegaram após a Jump Crypto iniciar uma série de desinvestimentos, desvinculando e liquidando suas participações em ETH.
Algumas baleias podem não estar interessadas em manter ETH para fins de utilidade ou para fornecer liquidez ao DeFi. Entidades como o Ponzi Plus Token desinvestiram parte de suas participações, mas ainda carregam mais de 19 mil ETH, avaliados em US$ 51M. A Carteiras do Plus Token também podem expandir suas liquidações ao abandonarem o ecossistema.
A demanda pela compra de ETFs permanece lenta, com os fundos absorvendo 40 mil ETH em um bom dia. Por enquanto, a Grayscale permanece um vendedor influente, adiando as expectativas de um rally do ETH acima de $4.000.
As baleias tornaram-se ativas principalmente após o final de 2023, à medida que os preços se recuperaram e mostraram sinais de um mercado de alta. A atividade das baleias aumentou, com carteiras selecionadas recebendo dezenas de milhares de ETH. As intenções exatas das carteiras não podem ser adivinhadas pelos dados on-chain, mas podem afetar o mercado spot. No geral, a atividade do ETH origina-se de principais carteiras, pertencentes a exchanges, DEX, validadores ou outros protocolos, enquanto os usuários de pequena escala dificilmente fazem diferença na influência da rede.
A distribuição de riqueza do Ethereum favorece as 500 baleias
Os compradores iniciais detêm participações de mais de 682 mil ETH. Essas participações ainda são uma fração do estoque de 2,3 milhões de ETH da Grayscale, mas com mais primeiros investidores acordando, os fluxos de fundos podem afetar o ecossistema do Ethereum.
O ICO do Ethereum alcançou retornos de 8.528 vezes o preço original, mesmo após a recente correção de mercado. Anteriormente, os primeiros investidores e até a Fundação Ethereum venderam nos preços máximos acima de $3.500 por ETH.
A maior parte do ETH ainda foi gerada para participantes da venda coletiva. Mesmo antes da mineração, a rede do Ethereum havia distribuído mais de 70 milhões de tokens. Depois disso, a mineração e a prova de participação expandiram o fornecimento para 120 milhões de tokens. O staking e o staking líquido têm a maior influência no ecossistema, mas as baleias também podem afetar os protocolos DeFi ou o mercado spot centralizado.
A distribuição de riqueza do Ethereum ainda é concentrada no topo, com os 500 maiores detentores controlando mais de 42 milhões de ETH, rivalizando com a quantidade de tokens em staking.
DeFi do Ethereum desacelera
O DeFi do Ethereum está desacelerando, pois o ETH apagou uma grande parte de seu preço de mercado. O valor total bloqueado no DeFi caiu para $49 bilhões equivalentes, principalmente devido à perda de valor do ETH como garantia.
O espaço DeFi do Ethereum também fluiu para redes L2, tanto em termos de atividade quanto em tokens envoltos e stablecoins.
A cadeia do Ethereum viu saídas de $8.8B em valor à medida que os tokens se moviam para as principais redes L2, Arbitrum e Optimism. A maioria das redes L2 teve fluxos líquidos significativos nos últimos três meses, aliviando a carga na rede principal do Ethereum.
Para alguns, a história das L2 é um sucesso, pois os protocolos escalaram com sucesso o Ethereum. Mas a mudança para as L2 desacelerou a queima do token ETH, elevando a inflação para 0,67% ao ano, em comparação com 0,53% no mês passado. A rede Ethereum agora produz mais de 15 mil novos tokens a cada semana, em pé de igualdade com as participações de algumas baleias. O ETH recém-produzido vai para taxas de validadores e também para construtores de blocos. Os principais construtores de blocos, como a Beaver Build, também estão entre os maiores vendedores de ETH, pois tentam travar ganhos de sua atividade.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
