- 탈석 (unstaked) 될 ETH 가 46 억 달러어치 대기 중이며, 대기 기간은 이제 17 일을 초과했습니다.
- ETH 탈석에는 이익 실현과 레버리지 ETH 포지션 청산 등 여러 요인이 작용합니다.
- ETH 는 지난 3 개월 동안 BTC 를 상회했으며, 전문가들은 이러한 추세가 계속될 것으로 보고 있습니다.
이제 이더리움 스테이킹 퇴출 대기열에 $46억 이상의 에테르(ETH)가 있습니다. ValidatorQueue의 데이터에 따르면 검증자들은 네트워크에서 총 1,009,8000 ETH를 스테이킹 해제하려고 하고 있습니다.
데이터에 따르면, 출금 대기 중인 막대한 양의 ETH로 인해 ETH 출금 대기 시간이 17일 13시간으로 늘어났습니다. ETH unstaking의 새로운 최고 기록은 지난 몇 달간 검증자로부터의 출금 추세를 이어가고 있습니다.
흥미롭게도, 리퀴드 스테이킹 프로토콜이 스테이킹되지 않은 ETH의 대부분을 차지합니다. Dune Analytics 데이터에 따르면, 지난 한 달 동안 스테이킹 해제 상위 3위는 Lido(251,104 ETH), Ether.fi(155,104 ETH), P2P.org(148,288 ETH)입니다.
그러나 모든 것이 인출만은 아닙니다. 여러 검증자들도 더 많은 ETH를 스테이킹하기를 기다리고 있습니다. ValidatorQueue에 따르면, 스테이킹을 위한 대기열에 580.593 ETH가 있으며, 대기 시간은 이제 10일을 넘었습니다. Figment는 지난 한 달 동안 230,122 ETH로 ETH 스테이커들을 이끌었으며, 그 뒤를 Blockdaemon, Kiln, Coinbase가 따랐습니다.
한편, 이더리움 스테이킹 생태계는 여전히 활기차며, Dune Analytics 데이터에 따르면 네트워크에는 112만 명의 검증자가 있습니다. Staked ETH도 3,600만 ETH를 넘어 토큰 공급량의 29% 이상을 차지합니다. 스테이킹된 ETH의 24%는 Lido를 통해 이루어집니다.
ETH unstaking을 주도하는 요인은 무엇인가?
지난 몇 달간 이더리움 스테이킹에서 순 유출이 발생함에 따라, 분석가들은 대규모 unstaking의 배경에 대해 추측하기 시작했습니다. 많은 이들이 이더리움 자체의 성과에 주목합니다.
이 알트코인은 올해 최고의 성과를 거둔 코인 중 하나입니다. 4월 부활을 시작한 이후 ETH는 꾸준한 성장을 보였으며, 3개월 만에 가치가 두 배로 불어나 8월 24일 $4,953.73의 새로운 최고 기록을 세웠습니다.
이미 가격 조정이 있었고 현재 약 $4,500 수준에서 거래되고 있지만, 대부분의 보유자에게는 매우 강력한 가격 수준을 유지하고 있습니다. 이는 ETH 성과에 대한 긍정적인 심리가 남아 있는 가운데, 거래자들 사이에서 대규모 이익 실현을 유발하기에 충분합니다.
그러나 분석가들은 스테이킹 해제에 대한 다른 이유들도 식별했으며, DeFi 연구원 Ignas은 레버리지된 ETH의 언와인딩이 주요 요인이라고 지적했습니다. 그는 암호화폐 투자자들이 Lido에서 스테이킹을 위해 ETH를 스테이킹하여 stETH를 얻고, 이를 Aave에서 더 많은 ETH를 빌리는 데 사용했으며, 이를 다시 스테이킹하여 더 높은 수익률을 얻었다고 밝혔습니다.
이러한 현상이 오랫동안 이어져 왔지만, 이그나스는 더 높은 차입 금리가 많은 이들을 출금으로 내몰고 있다고 말했습니다. DeFi 수익률 농부들은 금리가 안정될 때까지 unstake하고 안전을 선택하고 있습니다. 또한 stETH/ETH가 서서히 디페깅(depegging)되고 있어, 거래자들은 stETH가 추가로 디페깅될 경우 잠재적 수익률을 활용하기 위해 ETH를 unstake하고 있습니다.
이더리움이 비트코인을 상회하는 현상은 더 오래 지속될 수 있다
한편, 지난 몇 달간 ETH의 성과로 인해 중기적으로 비트코인(BTC)을 상회하게 되었습니다. CoinMarketCap에 따르면, ETH는 지난 3개월 동안 68.37% 상승한 반면, BTC는 같은 기간 동안 2.36%만 상승했습니다.
이익 실현에도 불구하고 ETH에 대한 수요는 매우 높으며, 지난 몇 주 동안 현물 ETH ETF가 기록적인 유입을 끌어모았습니다. ETH 트레저리 기업들은 대규모로 매집하며 ETH unstaking으로 인한 모든 매도 압력을 흡수하고 있습니다.
분석가들은 이제 장기적으로 ETH가 BTC를 능가할 것으로 예상합니다. CryptoQuant 분석가 CryptoMe는 ETH의 최근 가격 움직임이 시카고 상품거래소(CME)에서 해당 자산의 미결제 약관 증가와 함께 이루어졌다고 지적했으며, 이는 최근 성과가 새로운 유동성에 의해 뒷받침되고 있음을 나타내는 신호입니다.
흥미롭게도 분석가는 중앙 거래소에서의 거래 수를 근거로 개인 투자자들이 아직 ETH 시장에 진입하지 않았다고 지적했습니다. 따라서 ETH는 더 높은 고점을 형성하고 성능 면에서 BTC와 더 큰 격차를 보일 것이라고 믿고 있습니다.
개인 투자자의 유입은 일반적으로 시장 정점이 가까워졌음을 의미합니다. 이 그룹은 주로 FOMO(놓칠까 봐 두려운 심리)로 인해 진입하며 기관 및 대형 투자자(고래)에게 청산 유동성을 제공합니다.
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