주류 금융 분석가들은 여전히 비트코인을 일시적인 유행으로 치부하며 'Bitcoin 은 거품'이라는 주장을 고수하고 있습니다. 수년간 비트코인 회의론자들은 Bitcoin이 금융 서비스를 주도하고 기존 화폐를 효과적으로 대체할 수 있는 능력에 대해 회의적인 시각을 보여왔습니다. 비록 암호화폐가 금융 산업을 완전히 장악하는 일은 당장 일어나지 않겠지만, 암호화폐가 금융 판도를 바꿔놓은 것은 분명합니다.
최근 연구에서 세계적으로 유명한 헤지펀드인 맨 그룹은 Bitcoin 그리스 신화의 '프로메테우스'에 비유했습니다. 보고서에 따르면 Bitcoin 거품은 터질 때마다 새로운 거품으로 대체된다고 합니다. 이러한 현상은 classic의 자산 거품과는 다릅니다. 과거의 금융 위기와는 달리 Bitcoin 근본적으로 다른 양상을 보이고 있습니다.
엄청난 변동성은 비트코인의 금융력을 보여줍니다
맨 그룹의 분석에 Bitcoin 의 높은 변동성은 가격 발견 단계에서 비롯됩니다. 이 단계에서 비트코인은 금융 안정화 및 수용 단계의 일환으로 엄청난 변동성을 겪습니다.
맨 그룹의 분석 이후 Bitcoin 거품인지 아닌지에 대한 논쟁은 더욱 복잡해졌습니다. 많은 회의론자들은 비트코인이 단순히 자산 가격이 부풀려진 또 다른 금융 거품일 뿐이라고 주장하며 수년간 비트코인을 일축해 왔습니다. 물론, 급격한 가격 변동, 변동성, 거래량 불균형, FOMO(두려움에 의한 매수) 심리, 그리고 현실 세계에 미치는 영향 등을 고려하면 이러한 주장이 일리가 있어 보일 수도 있습니다. 역사적으로 비트코인 가격이 부풀려진 것처럼 보였던 적도 분명히 있습니다.
하지만 여러 분석가들은 비트코인 가격이 실제 가치보다 훨씬 낮다는 견해를 밝혔습니다. 적정 가격은 현재 거래 가격보다 훨씬 높다는 것입니다. 맨 그룹(Man Group)의 보고서 역시 비슷한 의견을 제시하며, 'Bitcoin 은 거품이다'라는 주장은 거의 허구에 가깝다고 지적합니다. 비트코인은 일반적인 거품과는 다르다는 것입니다.
맨 그룹은 Bitcoin 거품이라는 주장에 동의하지 않습니다
전 세계적인 규제에도 불구하고 암호화폐는 여전히 투기성이 매우 높은 상품입니다. 거품은 흔히 '펌프 앤 덤프' 패턴을 따르는 것으로 알려져 있습니다. 금이나 석유처럼 안정적인 자산조차도 이러한 '펌프 앤 덤프' 현상을 보일 수 있습니다. 하지만 성숙한 자산은 여러 차례의 호황과 불황을 거치면서도 살아남아 결국 부를 창출 하는 자산 . 또한, 변동성은 특정 시점에 정점을 찍은 후 장기간 정체 상태를 유지하는 경우도 있습니다.
1600년대 네덜란드 튤립 투기 광풍부터 2008년 서브프라임 모기지 사태까지, 거품은 항상 초인플레이션의 특징을 보여왔습니다. 맨 그룹(Man Group)에 따르면, 비트코인(BTC)은 12년의 역사 동안 다섯 번의 큰 폭락(그리고 수많은 작은 폭락)을 견뎌냈기 때문에 'Bitcoin 은 거품이다'라는 주장은 적용될 수 없습니다. BTC는 단순히 살아남는 것을 넘어 새로운 최고가를 경신하며 투자자들의 신뢰를 입증해 왔습니다. BTC가 그리스 신화의 프로메테우스에 비유되는 것도 무리가 아닙니다.
