主流の金融アナリストは、暗号通貨を一過性のブームと見なす「ビットコインはバブルだ」という物語をまだ終わらせていない。長年にわたり、BTCの懐疑論者は、ビットコインが金融サービスを強化し、伝統的な通貨を効果的に置き換える能力に対して軽蔑を示してきた。金融業界の完全なクリプト takeover がすぐに起こることはないだろうが、暗号通貨は確かにゴールポストを動かした。
最新の研究で、世界的に有名なヘッジファンドであるマン・グループは、ビットコインをギリシャ神話の「プロメテウス」に例えた。レポートによると、バブルが崩壊するたびに、新しいビットコインのバブルが以前のバブルに取って代わる。この現象は、古典的にバブル資産と分類されるものとは異なる。過去の金融悲劇とは異なり、ビットコインは根本的なレベルで異なる行動を示している。
巨大なボラティリティはBTCの金融的強さを示す
マン・グループの分析によると、ビットコインの高いボラティリティは価格発見フェーズに起因すると指摘されている。ここでは、資産が金融の安定化と受容フェーズの一部として、巨大なボラティリティのある動きを経験する。
マン・グループの分析の後では、ビットコインがバブルかどうかはより複雑に見えるように思われる。長年にわたり、多くの懐疑論者は、膨張した資産を特徴とする単なる金融バブルであると主張して、BTCを切り捨ててきた。確かに、巨大な価格変動、ボラティリティ、ボリュームの不均衡、FOMO（取り残される恐怖）、そして現実世界への影響を考慮すると、同じことが正しいように思えるかもしれない。歴史的に、価格は時に膨張しているように見える。
しかし、いくつかのアナリストは、価格が実際の価値よりもはるかに低いという見解も共有している。公正な価格は今日の取引価格と比較してはるかに高い。マン・グループのレポートも同様の感情を反映しており、「ビットコインはバブルだ」という声明は嘘の域に近いと述べている。BTCは典型的なバブルに似ていない。
マン・グループは「ビットコインはバブルだ」という物語に反対する
世界中で規制が進んでいるにもかかわらず、暗号通貨は高度に投機的な商品である。バブルは「パンプ・アンド・ダンプ」のパターンに従うことが知られている。ゴールドや石油のような確立された資産でさえ、「パンプ・アンド・ダンプ」の特徴を示すことがある。しかし、成熟した資産は、繁栄と破滅の複数のサイクルを生き残り、富の創造者として浮上する傾向がある。また、ボラティリティはピークに達した後、長期間停滞することがある。
1600年代のオランダのチューリップ狂熱から2008年のサブプライム住宅市場の暴落まで、バブルは常にハイパーインフレの特徴を示してきた。マン・グループによると、「ビットコインはバブルだ」という声明は適用できない。BTCは12年の歴史の中で5回の巨大な下落（および多くの小さな下落）を生き延びたからである。BTCは生き延びるだけでなく、投資家の信頼を示す新たな高値に達した。ビットコインがギリシャ神話のプロメテウスであるのは当然のことだ。
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Gurpreet Thind
グルプリート・シン氏はオタワ大学で電気工学の修士課程を修了中であり、専門分野はIT、プログラミング言語、暗号資産です。ブロックチェーン技術を活用したアーキテクチャに特に興味を持ち、将来の金融としてのデジタル通貨が社会に与える影響を探求しています。新しい言語、文化、ソーシャルメディアの学習にも情熱を注いでいます。
