驳斥“比特币是泡沫”的骗局：停止等待灾难性崩盘

主流金融分析师尚未停止使用“比特币是泡沫”的叙事来将加密货币标签为昙花一现。多年来，比特币怀疑论者一直蔑视比特币为金融服务提供动力并有效取代传统货币的能力。尽管加密货币完全接管金融行业不会很快发生，但加密货币确实改变了目标。

在最新的研究中，全球知名的对冲基金 Man Group 将比特币比作希腊神话中的普罗米修斯。报告称，每次泡沫破裂，一个新的比特币泡沫就会取代前一个。这种现象不同于传统分类的泡沫资产。与过去的金融悲剧不同，比特币在基本层面上表现出不同的行为。

巨大的波动性表明 BTC 的金融实力

Man Group 分析指出，比特币的高波动性可归因于价格发现阶段。在此阶段，该资产作为其财务稳定化和接受阶段的一部分，经历巨大的波动性运动。

在 Man Group 的分析之后，比特币是否是泡沫似乎更加复杂。多年来，许多怀疑论者因声称 BTC 只是另一个具有 inflated 资产的金融泡沫而将其弃之不顾。诚然，如果考虑到巨大的价格波动、波动性、成交量不匹配、FOMO 和现实世界的影响，这似乎是对的。历史上，价格有时确实看起来被高估了。

然而，几位分析师也分享了他们的观点，认为价格远低于其实际价值。公平价格远高于今天的交易价格。Man Group 的报告也反映了类似的情绪，并指出“比特币是泡沫”的说法接近于骗局。BTC 并不像典型的泡沫。

Man Group 不同意比特币是泡沫的叙事

尽管全球有所有监管规定，加密货币仍然是高度投机的工具。泡沫已知遵循“拉高出货”模式。即使是像黄金和石油这样成熟的资产也可能表现出“拉高出货”的特征。但成熟的资产往往能够度过多次繁荣与萧条的周期，成为 财富创造者。此外，波动性可能仅在某个时候达到峰值，然后长期停滞。

从 17 世纪荷兰郁金香狂热到 2008 年次贷住房市场崩盘，泡沫总是表现出超通胀特征。根据 Man Group 的说法，“比特币是泡沫”的说法不能应用，因为 BTC 在其 12 年的存在中已经度过了五次巨大的下跌（以及许多较小的下跌）。BTC 已经超越了生存，并触及了新的历史新高，表明投资者信心。难怪 BTC 是希腊神话中的普罗米修斯。