- 보고서는 GENIUS 법이 스테이블코인 발행자를 위한 최초의 연방 라이선스 제도를 도입한다고 지적했습니다.
- CLARITY 법은 SEC와 CFTC 간의 감독 역할을 명확히 구분하고, 디지털 상품 시장에서의 CFTC의 역할을 확대하는 것을 목표로 합니다.
- SEC의 SAB 121 철회는 은행이 암호화폐 예치를 제공하는 데 필요한 자본 장벽을 제거하여 기관 참여를 촉진합니다.
블록체인 보안 기업 CertiK는 미국의 입법적 이정표가 미치는 영향을 검토한 ‘미국 디지털 자산 정책 보고서’를 발표했습니다. 현재의 연방 체계는 GENIUS 법, 미국 하원을 통과했으며 상원에서 여전히 검토 중인 CLARITY 법, 그리고 직원 회계 공시 121호의 철회에서 비롯되었습니다.
CertiK는 이러한 새로운 연방 법률과 시장 구조 개혁이 스테이블코인 발행, 자산 분류 및 기관 예치에 있어 지금까지 가장 명확한 체계를 도입했다고 강조했습니다.
CertiK에 따르면, 이 보고서는 “연방 및 주 규정이 어떻게 교차하는지 평가하는 금융 기관, 디지털 자산 제공업체 및 정책 입안자”에게 권위 있는 자원을 제공하기 위한 것입니다.
“이 보고서는 미국 전역에서 디지털 자산이 규제되고 감독되는 방식에 중대한 변화가 있음을 보여줍니다.”라고 CertiK의 자문 책임자 Kayvon Hosseini은 말했습니다. “연방 입법과 시장 구조 제안, 그리고 주 차원의 의무를 분석함으로써 이 연구는 다가오는 해에 디지털 자산 기업이 충족해야 하는 운영 요구 사항을 강조합니다.”
연방 규정은 스테이블코인과 예치에 대한 명확한 기준을 설정합니다
올해 7월 법으로 서명된 GENIUS 법안은 결제용 스테이블코인 발행자에 대한 연방 라이선스 체계를 최초로 확립하고, 엄격한 준비금 자산 및 상환 규칙을 설정하며, 연방 승인이 없는 달러 기반 토큰의 발행을 금지합니다.
이 법안은 미국 디지털 자산 입법에서 업계의 랜드마크적인 순간으로 널리 묘사되었으며, 스테이블코인 시장에 진입할 준비를 하고 있는 암호화폐 기업, 은행 및 핀테크 기업들로부터 환영을 받았습니다.
한편 CLARITY 법안은 증권과 디지털 상품 간의 경계를 명확히 함으로써 디지털 토큰의 분류 방법에 대한 오랜 논의를 추진합니다.
상원 공화당원들의 지지를 받는 이 제안은 상품선물거래위원회(CFTC)와 증권거래위원회(SEC)의 감독 범위를 명확히 정의할 것입니다. 또한 CFTC의 디지털 상품 시장 감독을 확대하여 증권 연계 제품은 SEC에 배정할 것으로 알려져 있습니다.
보고서는 SEC가 SAB 121을 철회한 영향도 조사했으며, 이 철회가 “디지털 자산 예치인의 이전 자본 제약 사항을 제거하여 더 넓은 은행의 참여를 가능하게 한다”고 강조했습니다.
보고서의 또 다른 발견 사항에 따르면, 연방 차원에서 사이버 보안 및 AML(자금세탁방지) 준수를 위한 보편적 기준이 존재함에도 불구하고 단편화된 주 라이선스 제도가 계속되어 다중 주 운영자에게 “전면 우위 공백(preemption gap)”을 만들고 있습니다.
한편 상원의 시장 구조 입법은 CFTC 등록 거래소가 현물 암호화폐 제품을 상장할 수 있는 길을 열어주며, 이는 CLARITY 체계 하에서 상품으로 분류되는 자산의 거래 장을 재편할 수 있는 움직임입니다.
CFTC 임시 위원장 Caroline D. Pham은 오늘 오전 CFTC 등록 선물 거래소에서 12월 4일부터 미국 연방 규제 시장에서 상장된 현물 암호화폐 제품의 거래가 최초로 시작될 것이라고 발표했습니다.
보고서의 또 다른 주요 발견 사항은 허가된 결제 인프라의 가속화된 채택을 입증하는 것으로 알려진 Regulated Liability Network 및 Project Guardian과 같은 기관 시범 프로젝트입니다.
규제 명확성이 전 세계적으로 해당 분야에 진입합니다
미국을 넘어, CertiK 보고서는 이러한 developments를 전 세계 여러 관할권에서 스테이블코인 및 디지털 자산 규제의 신속한 도입이라는 글로벌 추세와 함께 위치시킵니다.
TRM Labs의 2025/26년 글로벌 정책 리뷰에 따르면, “스테이블코인은 전 세계 정책 입안자들의 주요 관심사였으며, 2025년 70% 이상의 관할권에서 스테이블코인 규제가 진행되었습니다.”라고 지적했습니다.
CertiK는 “금융 기관의 전략적 초점은 명확히 정의된 규제 경계 내에서 블록체인 기반 결제를 사용하는 허가된 디지털 자산으로 이동하고 있습니다. 유동성이 관할권별로 분할됨에 따라(예: 미국과 EU/MiCA 준수 풀 간), 규제 ‘공백’을 매핑하고 준수 가능한 크로스-관할 인프라를 구축하는 능력이 향후 몇 년 동안 주요 경쟁 우위의 원천이 될 것입니다.”라고 밝혔습니다.
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