CertiK salue la législation américaine sur les stablecoins et la conservation des actifs numériques, qui devrait dynamiser le secteur des cryptomonnaies.

• Le rapport souligne que la loi GENIUS instaure le premier régime fédéral d'agrément pour les émetteurs de stablecoins.
• La loi CLARITY vise à répartir clairement la surveillance entre la SEC et la CFTC, élargissant ainsi le rôle de la CFTC sur les marchés des matières premières numériques.
• L'annulation par la SEC de la SAB 121 supprime les obstacles financiers qui empêchent les banques de proposer des services de conservation de cryptomonnaies, ce qui stimule la participation institutionnelle.

CertiK, entreprise spécialisée dans la sécurité de la blockchain, a publié un rapport sur la politique américaine en matière d'actifs numériques, analysant l'impact des principales évolutions législatives aux États-Unis. Le cadre fédéral actuel découle du GENIUS Act, du CLARITY Act (adopté par la Chambre des représentants et actuellement examiné par le Sénat) et de l'abrogation du Staff Accounting Bulletin 121. 

Certik a souligné que ces nouvelles lois fédérales et réformes de la structure du marché ont instauré le cadre le plus clair à ce jour pour l'émission de stablecoins, la classification des actifs et la conservation institutionnelle.

Selon CertiK, leur objectif est de fournir aux « institutions financières, aux fournisseurs d'actifs numériques et aux décideurs politiques qui évaluent l'interaction entre les réglementations fédérales et étatiques » une ressource faisant autorité grâce à ce rapport.

« Ce rapport révèle un changement fondamental dans la manière dont les actifs numériques sont réglementés et supervisés aux États-Unis », a déclaré Kayvon Hosseini, responsable du conseil chez CertiK. « En analysant la législation fédérale et les propositions de structure de marché, ainsi que les obligations au niveau des États, cette étude met en lumière les exigences opérationnelles auxquelles les entreprises d'actifs numériques devront se conformer dans les années à venir. » 

La réglementation fédérale établit des normes claires pour les stablecoins et leur conservation.

La loi GENIUS, promulguée en juillet dernier, établit pour la première fois un cadre fédéral d'agrément pour les émetteurs de stablecoins de paiement, fixe des règles strictes en matière d'actifs de réserve et de rachat, et interdit l'émission de jetons adossés au dollar sans autorisation fédérale. 

Cette loi a été largement décrite comme un moment historique pour le secteur dans la législation américaine sur les actifs numériques et a été saluée par les entreprises de cryptomonnaies, les banques et les fintechs qui se préparaient à entrer sur le marché des stablecoins.

La loi CLARITY, quant à elle, fait progresser le débat de longue date sur la manière de classer les jetons numériques en délimitant la frontière entre les titres financiers et les matières premières numériques. 

Cette proposition, soutenue par les sénateurs républicains, deficlairement les compétences de la Commission de négociation des contrats à terme sur matières premières (CFTC) et de la SEC. Elle viserait également à étendre la surveillance des marchés numériques des matières premières par la CFTC, réservant la compétence des produits liés aux valeurs mobilières à la SEC.

Le rapport a également examiné l'impact de l'annulation par la SEC de la SAB 121, soulignant que cette annulation « supprime les contraintes de capital antérieures imposées aux dépositaires d'actifs numériques, permettant une participation bancaire plus large ».

Un autre constat du rapport est que, malgré l'existence d'un référentiel universel de cybersécurité et de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent au niveau fédéral, la fragmentation des régimes d'autorisation étatiques persiste, créant « un vide juridique pour les opérateurs multi-états ».

Parallèlement, une loi sur la structure du marché, actuellement examinée au Sénat, ouvre la voie à la cotation de produits crypto au comptant par les plateformes d'échange enregistrées auprès de la CFTC, une mesure qui pourrait remodeler les plateformes de négociation d'actifs classés comme matières premières dans le cadre de la loi CLARITY.

La présidente par intérim de la CFTC, Caroline D. Pham, a annoncé aujourd'hui que les produits de cryptomonnaies au comptant cotés commenceront à être négociés pour la première fois sur les marchés américains réglementés au niveau fédéral, sur les marchés à terme enregistrés auprès de la CFTC, à compter du 4 décembre.

Un autre constat important du rapport concerne les projets pilotes institutionnels, tels que le Regulated Liability Network et le Project Guardian, qui témoignent d'une adoption accélérée des infrastructures de règlement autorisées.

La clarté réglementaire s'installe à l'échelle mondiale

Au-delà des États-Unis, le rapport CertiK situe ces évolutions dans une tendance mondiale, les juridictions du monde entier accéléranttracdéploiement des réglementations relatives aux stablecoins et aux actifs numériques. 

Selon l'étude de politique mondiale 2025/26 de TRM Labs, « les stablecoins étaient une préoccupation majeure pour les décideurs politiques du monde entier, avec plus de 70 % des juridictions progressant dans la réglementation des stablecoins en 2025 ».

CertiK a déclaré : « Pour les institutions financières, l'accent stratégique se déplace vers les actifs numériques autorisés : l'utilisation du règlement basé sur la blockchain dans des périmètres réglementaires clairement defi. À mesure que la liquidité se segmente par juridiction (par exemple, entre les pools américains et les pools conformes à la réglementation européenne/MiCA), la capacité à identifier les "lacunes" réglementaires et à construire une infrastructure transjuridictionnelle conforme constituera une source clé d'avantage concurrentiel au cours des prochaines années. »