Bitwise, Hyperliquid ETF 수수료의 10%를 재무제표용 HYPE 구매에 직접 배정

HYPE는 지난 24시간 동안 5% 이상 상승했으며, 주간 수익률은 13% 이상으로 확대되고 있습니다. 이러한 강세 모멘텀의 촉매제는 Bitwise가 새로 출시한 Hyperliquid ETF와 월요일에 발표된 ETF의 구조적 설계에 대한 최신 뉴스인 것으로 보입니다. Bitwise 는 Hyperliquid ETF(BHYP)의 관리 수수료 중 10%를 직접 HYPE 구매에 사용하여 기업 재무제표에 편입하고, 이를 사내 스테이킹 부서인 Bitwise Onchain Solutions를 통해 스테이킹할 것이라고 발표했습니다. BHYP는 지난 금요일 NYSE에서 거래를 시작했으며, 스폰서 수수료는 0.34%로 설정되었고, 펀드의 첫 5억 달러 자산에 대해 첫 달 수수료가 면제되었습니다. BHYP와 21Shares의 THYP를 합친 유입액은 첫 주에 560만 달러를 돌파했으며, BHYP 자체는 첫날 거래량 431만 달러를 기록했습니다.

이 뉴스의 핵심은 자산 관리사가 자신의 인센티브를 Hyperliquid 프로토콜이 이미 실행하는 동일한 플라이휠에 연결하고 있다는 점입니다. Bitwise의 수석 투자 책임자 Matt Hougan은 다음과 같이 설명했습니다. “Hyperliquid의 토큰은 Hyperliquid 플랫폼에서의 거래 활동 증가가 토큰 보유자에게 직접적인 혜택을 제공하도록 명시적으로 설계되었습니다.” 

동일한 토큰에 두 가지 매수 메커니즘이 중첩됨

Hyperliquid의 거래 수수료 약 99%는 이미 Assistance Fund를 통해 처리됩니다. 이는 프로토콜 수준의 시스템으로, 수수료를 HYPE로 전환하여 개인 키가 없는 시스템 주소에 보관하도록 설계되었습니다. 검증자들은 작년 12월 해당 주소의 모든 HYPE 토큰(미래 수익 포함)을 영구적으로 소각하기로 인정하는 데 85%의 찬성표를 던졌습니다. 이 단일 투표로 인해 유통 공급량 약 13%에 해당하는 약 3,700만 HYPE가 공식 공급량 통계에서 제거되었습니다. 

Bitwise의 약속은 이미 공격적인 매수 모델에 두 번째 레이어를 추가하는 것과 같습니다. Hyperliquid의 거래 활동은 소각을 촉진합니다. BHYP로의 ETF 유입은 Bitwise의 재무제표를 부양합니다. 동일한 토큰이지만 두 가지 서로 다른 수요 원천이 사용량 증가와 함께 성장하고 있습니다. 스테이킹 레이어는 여기에 느린 복리 효과를 추가하며, Bitwise는 나머지 흐름이 다시 유입되기 전에 보상에서 15%의 수수료를 징수합니다. 

미국 알트코인 ETF 중 이와 같이 구축된 것은 없음

스팟 암호화폐 ETF의 표준 모델은 간단합니다: 스폰서 수수료를 부과하고 underlying을 신탁하며 성과를 반환합니다. BHYP는 제3자에 의존하지 않고 발행사의 자체 인프라를 통해 네이티브로 스테이킹하는 첫 번째 미국 상장 Hyperliquid 제품입니다. 이러한 수수료에서 재무제표 축적 정책을 레이어링하면 구조가 한 단계 더 발전합니다. 발행사는 이제 토큰을 단순히 관리하는 것이 아니라 토큰에 대해 재무적으로 노출되어 있습니다. 

이것이 HYPE에 무엇을 설정할 수 있는가

HYPE는 이번 분기 중 가장 잘 수행된 토큰 중 하나로, 2026년 초부터 80% 이상 상승했으며 현재 약 122억 달러의 시가총액으로 $48 근처에서 거래되고 있습니다. 이 토큰은 이제 암호화폐에서 10번째로 큰 규모이며, 연속적인 ETF 출시들은 기관의 매수세를 더욱 날카롭게 만들었습니다. BHYP가 21Shares의 THYP보다 누적 유입에서 앞설 수 있는지는 여전히 미해결 질문이지만, Bitwise는 이제 수수료 차이를 넘어 시장이 주목할 이유를 제공했습니다.