비트코인 채굴 기업 Cango 의 7 억 달러 BTC 보유고가 48.5 억 달러 시가총액을 압도하며 생산량 증가

• Cango의 비트코인 준비금은 약 $7억으로 평가되며, 이는 주가 시가총액을 상회합니다.
• 12월 생산량은 4.1% 증가한 569 BTC로, 총 보유량은 7,528.3 BTC로 늘어났습니다.
• 이 마이너는 전 세계 해시레이트의 약 5.4%를 통제하고 있으며, $1,050만 규모의 주주 투자 확대를 앞두고 있습니다.

Cango Inc.의 비트코인 재무는 이제 회사의 전체 주가 시가총액보다 가치가 높아졌으며, 이는 지난달 HCW와 그린리지 분석가들이 회사의 주가 평가에 대해 '심각하게 저평가되었다'고 평가했던 점을 다시금 주목하게 만듭니다. 

댈러스 기반 마이너 announced 2025년 1월 5일 월요일, 12월에 569비트를 생산했으며 이는 월간 기준 4.1% 증가로 총 보유량이 7,528.3 BTC로 늘어났다고 발표했습니다.

현재 비트코인 가격이 비트코인당 약 $93,000에서 등락하는 가운데, 회사의 디지털 자산 준비금은 약 $7억으로 평가되며, 이는 작성 시점 기준 뉴욕 증권거래소(NYSE) market capitalization인 $5억 6,800만 이상을 상회합니다.

이 격차는 비트코인 마이너들의 운영 자산과 주식 가치 평가 간의 괴리를 강조하며, 특히 섹터의 많은 참여자들이 수익성 감소와 증가하는 운영 비용에 직면하고 있는 상황에서 더욱 두드러집니다.

Cango의 CANG 주가는 오늘(1월 6일) 장전 거래에서 16% 상승했습니다. 또한 2024년 11월에만 암호화폐 마이닝에 진출한 이후 두 자릿수 상승세를 보이고 있습니다.

Cango의 주가는 마이닝 업계의 어려움에 저항합니다

Cango의 12월 성과는 전 세계 비트코인 마이너들에게 가해지는 압박이 커지는 배경 속에서 두드러집니다. 

회사는 해당 월 동안 평균 운영 해시레이트를 초당 43.36 엑사해시(EH/s)로 유지했으며, deployed 용량은 50 EH/s였습니다. 이는 전 세계 비트코인 네트워크 해시레이트의 약 5.4%에 해당합니다.

“2025년 내내 Cango는 강력하고 일관된 운영 성장을 달성했습니다,”라고 회사의 CEO이자 이사회 이사인 Paul Yu는 말했습니다. “12월에는 유리한 네트워크 난이도 조정으로 인해 안정적인 운영 해시레이트 수준을 유지하며 일일 비트코인 생산량을 높여 총 비트코인 보유량을 7,528.3 BTC로 늘렸습니다.”

회사의 생산량 증가는 다른 마이너들이 수익성 우려로 어려움을 겪는 가운데 이루어졌습니다. Hashrate Index의 산업 데이터에 따르면 네트워크 난이도가 안정화되었음에도 불구하고 많은 운영사가 손익분기점 근처에서 운영되고 있어 잠재적인 마이너의 항복(capitulation)에 대한 의문이 제기되고 있습니다.

Cango, 상위 10 비트코인 재무 자리 접근 

Cango는 이미 GD Culture를 제치고 15번째 상장된 비트코인 준비금 회사가 되었습니다. 회사는 'HODL' 전략을 채택했으며, 현재 비트코인 보유량을 매도할 의도가 없다고 명시적으로 밝히고 있습니다.

그러나 이러한 전략을 채택한 전략(구 마이크로스트래티지)과 같은 거대 기업들과 달리, 카ngo의 현저히 작은 시가총액은 더 뚜렷한 평가 역학을 만들어내며, 그 비트코인 보유량만으로도 지분 가치의 약 140%를 차지한다.

회사는 투자자들의 자금 투입으로 신뢰를 얻었습니다. 

Yu에 따르면, “12월 말 주요 주주가 Cango에 대한 투자를 확대하기로 결정했으며, 이는 2026년 1월에 완료될 것으로 예상되는 $1,050만 규모의 투자로, 우리의 전략적 로드맵에 대한 강력한 신뢰를 나타냅니다.”

Cryptopolitan은 12월 말, Enduring Wealth Capital Limited(EWCL)가 2025년 6월에 발표된 $7,000만 자금 조달 거래 이후 비트코인 마이너 Cango에 $1,050만 규모의 투자를 약속했다고 보도했습니다.

Yu는 이 투자가 Cango가 “더 큰 비트코인 마이닝 효율성을 주도하고 2026년 에너지 및 AI 컴퓨팅 플랫폼의 병렬 개발을 가속화하는 데 도움이 될 것”이라고 덧붙였습니다.

마이닝을 넘어선 다각화

최근 마이닝 섹터의 도전에 직면하고 다각화를 수용한 많은 마이너들과 마찬가지로, Cango도 다각화된 전략을 추진하고 있습니다.

회사는 북미, 중동, 남미, 동아프리카를 아우르는 40개 이상의 마이닝 사이트를 운영하며, 통합 에너지 솔루션과 분산형 인공지능 컴퓨팅 분야에서 파일럿 프로젝트도 개발하고 있습니다.

Cango는 또한 암호화폐 마이닝 섹터 내에서 이례적인 하이브리드 기업 구조를 나타내는 국제 중고차 수출 플랫폼인 AutoCango.com이라는 기존 사업 라인도 계속 유지하고 있습니다.

현재 분석가들은 Cango가 비트코인 재무 가치와 시가총액 간의 격차를 메울 수 있는 신호를 찾고 있습니다. 

그러나 비트코인 마이닝 사업의 성공은 의심의 여지가 없으며, 이는 주가에도 영향을 미쳐 어제 최대 13% 상승하며 발표 후 $2에 근접했습니다.

12월 중순 기준, HCW 분석가들은 CANG 주가가 $3에 도달할 것이라고 주장한 반면, 그린리지 분석가들은 Cango에 대해 $4 target price로 더 낙관적인 입장을 보였습니다.

AI 야망이 우선순위 목록에서 상위로 이동 

Cango는 전 세계적으로 분산된 AI 컴퓨팅 네트워크가 되겠다는 계획을 꾸준히 시사해 왔습니다. 이 회사는 이미 전 세계적으로 허가된 그리드 연결 전력 용량을 가용한 기존 컴퓨팅 인프라를 활용하여 이 목표에 다가서고 있습니다.

“AI 경쟁의 본질은 소프트웨어 알고리즘에서 전력 및 공간의 희소성으로 이동했습니다,”라고 회사의 IR 이사인 Juliet Ye는 Cryptopolitan에게 설명했습니다. 

Cango는 비트코인 마이닝 사이트가 수천만 달러의 비용이 들고 이러한 전환을 방해하는 prohibitive한 인프라 업그레이드 없이 AI 추론 워크로드를 실행할 수 있는 시설로 전환할 수 있도록 설계된 혁신적인 플러그 앤 플레이 AI 인프라 솔루션을 개발 중입니다.

회사는 이미 실제 환경에서 솔루션을 검증했으며, Juliet은 “올해 여러 마이닝 사이트에서 이 모델을 복제할 계획이 진행 중입니다”라고 덧붙였습니다.

Cango의 전략은 데이터 소스에 더 가까운 지리적으로 분산된 컴퓨팅 파워에 대한 롱테일 추론 시장의 증가하는 수요를 충족합니다. 또한 전 세계 수많은 중소형 BTC 마이닝 사이트가 수반되는 인프라 비용에 대한 걱정 없이 AI로 전환하는 데 도움이 됩니다.

단기적으로 회사는 50 EH/s 마이닝 용량의 전체 가치를 해제하고 GPU 컴퓨팅 리스 시장에 선택적으로 진입하는 것을 목표로 하며, 중기적으로는 지역 AI 네트워크를 개발하고 장기적으로는 다년간의 컴퓨팅 오프테이크 계약을 뒷받침하는 전 세계적으로 분산된 컴퓨팅 그리드를 구축할 야망을 가지고 있습니다.