- Cangoのビットコイン準備金は約7億ドルと評価され、その株式の時価総額を超えています。
- 12月の生産量は4.1%増加し569 BTCとなり、総保有高は7,528.3 BTCに達しました。
- このマイナーは世界のハッシュレートの約5.4%を制御しており、1,050万ドルの株主投資増強が予定されています。
Cango Inc.のビットコイン財務体は、同社の株式の時価総額全体を超える価値を持つようになり、先月HCWおよびグリーンリッジのアナリストが同社の株式評価について「著しく過小評価されている」と評価した過去の評価に注目が集まっています。
ダラスを拠点とするマイナーannouncedは、2025年1月5日（月）に、12月に569ビットコインを生産したと発表しました。これは前月比4.1%の増加であり、総保有高は7,528.3 BTCとなりました。
現在の市場価格がビットコイン1枚あたり約93,000ドルで変動しているため、同社のデジタルアセット準備金は約7億ドルと評価されており、これは執筆時点でのニューヨーク証券取引所（NYSE）market capitalizationである5億6,800万ドル以上です。
この格差は、ビットコインマイナーの運用資産と株式評価の間の乖離を浮き彫りにしており、特にセクターの多くの参加者が収益性の低下と増加する運用コストに直面し続けている中で顕著です。
CangoのCANG株式は、1月6日のプレマーケットで16%上昇しています。また、2024年11月にのみ暗号通貨マイニングに進出した以来、二桁の上昇を続けています。
Cangoの株式はマイニング業界の苦戦に逆らって上昇
Cangoの12月のパフォーマンスは、世界中のビットコインマイナーに圧力が高まる背景の中で際立っています。
同社は先月、平均稼働ハッシュレートが毎秒43.36エクサハッシュ（EH/s）を維持し、展開された容量は50 EH/sでした。これは全体的なグローバル・ビットコイン・ネットワークのハッシュレートの約5.4%に相当します（同社発表による）。
「2025年を通じて、Cangoは力強く一貫した事業成長を遂げました」と、同社のCEO兼取締役であるPaul Yu氏は述べています。「12月はネットワークの難易度調整が有利に働き、安定した稼働ハッシュレートを維持し、日々のビットコイン生産量を増加させました。その結果、当社のビットコイン保有高は合計7,528.3 BTCとなりました。」
同社の生産量増加は、他のマイナーが収益性への懸念を抱える中でのものです。Hashrate Indexの業界データによると、ネットワーク難易度は安定しているものの、多くの事業が損益分岐点付近で運営されており、マイナーの降伏（キャピチュレーション）の可能性について疑問が呈されています。
Cango、トップ10のビットコイン保有高に迫る
CangoはすでにGD Cultureを抜き、15番目の上場ビットコイン保有企業となりました。同社は「HODL」戦略を採用しており、現在保有するビットコインを売却する意図はないと明確に述べています。
しかし、かつてのMicroStrategy（現在のStrategy）のような大手企業が同様の戦略を採用しているのとは異なり、Cangoの市場時価総額は大幅に小さく、より顕著なバリュエーション・ダイナミクスを生み出しています。同社のビットコイン保有高は、株式価値の約140%を占めています。
同社は投資家からの信頼を勝ち取り、資金のコミットメントを受けました。
Yu氏によると、「12月下旬、主要株主がCangoへの投資を拡大し、1,050万米ドルのコミットメントを行いました。これは2026年1月に完了する見込みで、当社の戦略ロードマップに対する強力な信頼投票を表しています。」
Cryptopolitanは12月、Enduring Wealth Capital Limited（EWCL）が、2025年6月に発表された7,000万米ドルの資金調達契約に続き、ビットコイン・マイナーのCangoに対して1,050万米ドルのコミットメントを行ったと報じていました。
Yu氏はさらに、この投資がCangoにとって「ビットコイン・マイニングの効率性を高め、2026年のエネルギーおよびAIコンピューティング・プラットフォームの並行開発を加速させる」のに役立つと付け加えました。
マイニング以外の多角化
最近のマイニング業界の課題に直面し、多角化を受け入れた多くのマイナーと同様に、Cangoも多角的な戦略を追求しています。
同社は北米、中東、南米、東アフリカにまたがる40以上のマイニング・サイトを運営しており、統合エネルギー・ソリューションや分散型人工知能（AI）コンピューティングのパイロットプロジェクトも開発しています。
Cangoはまた、国際的な中古車輸出プラットフォームであるAutoCango.comという従来の事業ラインも維持しており、これは暗号通貨マイニング業界において珍しいハイブリッドな企業構造を形成しています。
現在、アナリストたちは、Cangoがビットコイン保有高の価値と市場時価総額の間のギャップを埋める兆候を探しています。
しかし、そのビットコイン・マイニング事業の成功は疑う余地がなく、その勢いは株価にも及び、昨日は最大13%上昇し、発表後には2ドルに迫りました。
12月中旬時点で、HCWのアナリストはCANG株式が3ドルに到達する見通しを示しましたが、グリーンリッジのアナリストはより強気で、Cangoに対して4ドルのtarget priceを提示しました。
優先度リストで上位に浮上するAIの野望
Cangoは、世界的に分散されたAIコンピューティング・ネットワークになるという計画を一貫して示唆してきました。同社は、既存のコンピューティング・インフラストラクチャを活用し、世界中の拠点で許可されたグリッド接続型のギガワット級の電力容量へのアクセスを確保することで、この目標に向けてすでに動き出しています。
「AIにおける競争の本質は、ソフトウェア・アルゴリズムから電力とスペースの希少性へとシフトしました」と、同社のIRディレクターであるJuliet Ye氏はCryptopolitanに説明しました。
Cangoは、ビットコイン・マイニング・サイトを、しばしば数千万ドルのコストがかかり、そのような移行を阻む要因となるような、高額なインフラストラクチャ・アップグレードなしで、AI推論ワークロードを実行できる施設へと転換できるように設計された、革新的なプラグ・アンド・プレイのAIインフラストラクチャ・ソリューションを開発しています。
同社はすでに実環境で自社のソリューションを検証しており、「今年中にこのモデルを複数のマイニング・サイトで複製する計画が進められています」とJuliet氏は付け加えました。
Cangoの戦略は、データソースに近い地理的に分散されたコンピューティング・パワーに対する、ロングテール推論市場からの需要の高まりに対応しています。また、世界中の多数の小規模・中規模のBTCマイニング・サイトが、付随するインフラストラクチャのコストを心配することなくAIへ移行するのを支援します。
短期的には、同社は50 EH/sのマイニング容量の全価値を引き出し、GPUコンピューティング・リース市場への選択的参入を目指しています。中期的には地域AIネットワークの開発、長期的にはマルチ年のコンピューティング・オフテーク契約を支えとした、世界的に分散されたコンピューティング・グリッドの構築という野望を持っています。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
