비트코인 시장, 미국 선거 전 이후 처음 보는 '무기력한 상태'-K33

비트코인 시장은 매우 무기력하며 변동성 수준은 낮은 상태를 유지하고 있습니다. 신중한 트레이더들이 수익률, 변동성, 시장 회전율을 새로운 저가로 낮추면서 주당 2%의 허용 가능한 손실을 보이고 있습니다.

2025년 중 K33 보고서 발간, 수석 연구원인 Vetle Lunde는 트럼프 대통령 지휘 하의 친(親) 암호화폐 행정부가 비트코인과 전체 산업에 장기적으로 긍정적인 영향을 미쳤다고 나타냈습니다. 그러나 시장이 무기력해지는 원인이 되는 단기적 불확실성도 존재합니다. Lunde는 화요일 보고서에서 다음과 같이 말했습니다.

비트코인 지표들이 시장의 모든 영역에서 약화되고 있습니다. 거래량, 수익률, 옵션 프리미엄, ETF 유입량은 선거 전 이후 보지 못했던 수준으로 이동했습니다. 이러한 무기력한 조건과 함께 변동성은 수개월 만에 최저치로 급락했습니다.

Vetle Lunde

Lunde는 비트코인의 변동성을 미국 상위 100개 기업과 비교했을 때, 현재 37%의 기업이 비트코인보다 높은 30일 변동성을 보이고 있다고 말했습니다. 이러한 극단적인 수치는 2023년 10월 이후 처음입니다. 그는 변동성이 낮은 기간은 일시적이며 오래 지속되지 않는 경우가 많으므로, 트레이더들은 갑작스러운 변화에 대비해야 한다고 지적했습니다.

낮은 프리미엄은 약한 시장 성과를 나타내는 지표입니다

연구에 따르면 CME 비트코인 선물에서 프리미엄이 최근 5% 미만으로 하락했는데, 이는 드문 현상입니다. 2021년부터 2025년까지의 데이터는 낮은 프리미엄이 항상 약한 시장 성과와 동반된다는 것을 보여줍니다.

선물 거래에서 베이스(basis)는 자산의 선물 가격과 현물 가격의 차이를 의미합니다. 프리미엄은 선물 가격이 현물 가격을 초과할 때 발생하며, 이는 종종 강세 심리를 신호합니다. 반면 할인은 약세 조건을 시사합니다.

Lunde는 비트코인이 강한 베이스 환경에서 항상 더 잘 수행된다고 주장하며, 현재 시장 불확실성 기간 중 트레이더들의 주의를 당부했습니다.

단기 시간 프레임에서 보면 $BTC 가격은 하향 채널의 상단을 돌파한 후 계속 하락하고 있습니다. 이 하락 추세가 계속될 경우, 다음 수평 지지선은 94,000달러이며 하단 범위는 92,000달러입니다. 이 바로 아래에는 2021년 강세장까지 거슬러 올라가는 주요 상승 추세선이 위치해 있습니다.

비트코인 가격은 불확실하지만, 주간 차트에서 상승 추세의 가능성은 여전히 유효합니다

$BTC 주간 차트를 면밀히 살펴보면, 현재 강세장 동안 가격이 장기간 횡보해 온 것을 알 수 있습니다. 이 포지션은 매우 건강하며, 가격이 계속 상승하는 경우보다 더 높은 고점을 형성할 가능성이 큽니다.

이 차트를 보면, 곰(약세장 지지자)은 M-톱 차트 패턴이 진행 중일 수 있다고 말할 것입니다. 물론 이는 항상 가능한 시나리오입니다. 그러나 현재 범위의 하단이 상승 추세선에 의해 지지되고 있으므로, 가격이 하락하여 현재 범위 하단 아래에서 확인될 때까지 추세는 여전히 상승세입니다.

차트 하단에서 스토캐스틱 RSI는 가격 강도를 나타내는 지표가 최저점에 도달했습니다. 만약 지표가 반전하여 20.00 수준을 상회한다면, 새로운 상승 압력이 $BTC를 현재 범위에서 다음 새로운 수준으로 밀어 올릴 수 있습니다. 이는 아마도 한 달 이내에 시작될 것입니다.