- 기관 투자자와 미국 현물 ETF가 매집에서 순매도로 전환하면서 비트코인 수요 성장이 둔화되고 있다는 연구 결과가 나왔습니다.
- 파생상품 데이터와 온체인 지표는 위험 선호도가 약화되고 있음을 시사하며, 단기 보유자들은 누적 손실에 직면하고 있습니다.
- 분석가들은 가격 구조의 악화와 수축하는 수요가 잠재적인 비트코인 강세장 종료 국면을 가리킨다고 말합니다.
CryptoQuant의 심리 분석에 따르면, 1년 조금 넘게 시작된 비트코인의 수요 시기는 식었으며, 시장 지표들은 암호화폐가 조정 국면에 진입할 수 있음을 시사합니다.
분석 및 차트 플랫폼은 비트코인이 여전히 세계에서 가장 많이 거래되는 디지털 자산 중 하나임에도 불구하고, 모멘텀이 약화되고 있으며 소매업자와 기관의 축적률이 12개월 최저치로 떨어졌다고 지적했습니다.
ETF 매도 물량 증가로 기관 수요 위축
비트코인 기관 투자자 들은 연초 도널드 트럼프 행정부를 환영했지만, 2025년 말에는 암호화폐 투자에 있어 고요한 상태를 만들었습니다.
비트코인의 수요 붐이 식고 있습니다.
이번 사이클은 세 번의 현물 수요 파동을 기반으로 진행되었으며, 최신 파동은 전환 국면에 있는 것으로 보입니다.
초순부터 수요가 추세 이하로 떨어졌으며, 이는 가격에 대해 비관적인 흐름을 유지할 수 있습니다. pic.twitter.com/7IWnRscD8H
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 12월 19일, 2025
CryptoQuant의 분석에 따르면, 2025년 4분기 미국 현물 비트코인 ETF는 순매수자에서 순매도자로 전환되어 약 24,000 BTC를 처분했습니다.
100~1,000 BTC를 보유한 주소들은 주로 ETF 및 재무 회사이며, 이러한 주소들의 확장은 추세 이하의 속도로 이루어지고 있습니다. CryptoQuant의 분석가들은 이러한 조건이 2021년 말과 매우 유사하다고 믿습니다. 당시 11월에는 69,000달러의 사상 최고치를 기록한 후, 2022년 1월 조정장 동안 가격이 거의 절반으로 떨어졌습니다.
SoSoValue 데이터에 따르면, 비트코인 ETF는 목요일에 4억 5,700만 달러의 순유입을 기록하여 초순 이후 세 번째로 큰 단일일 유입을 기록했습니다. 이전 정점은 11월 11일과 10월 21일에 각각 5억 2,398만 달러와 4억 7,719만 달러의 유입으로 기록되었습니다.
그러나 12월은 목요일의 대규모 유입 전에 이러한 펀드에서 1억 달러의 환매가 발생했습니다. 만약 월 둘째 주 반에 유입이 가속화되지 않는다면, 37억 달러의 유출이 있었던 '어두운 11월'과 유사한 상황이 발생할 수 있습니다.
파생 시장 신호: 리스크 선호도 감소
CryptoQuant는 하락하는 펀딩 레이트가 트레이더들이 롱 포지션을 유지하려는 의지가 감소했음을 나타낼 수 있다고 지적했으며, 이는 일반적으로 조정장 사이클 동안 발생합니다.
Coinglass에 따르면 비트코인과 이더리움의 변동성 스마일 곡선은 모든 만기에서 아웃오브더머니 풋 옵션 쪽으로 치우쳐 있습니다. 이는 트레이더들이 여전히 손실에 대한 보호를 원하고 있음을 보여줍니다.
단기 만기 변동성은 BTC를 80,000달러로 끌어내렸던 이전 극단치에서 완화되었을 수 있습니다. 그러나 전반적인 가격 움직임은 강세보다 약세가 더 강하며, 이는 시장이 2026년 진입 시 긍정적인 흐름을 기대하지 않을 수 있음을 의미할 수 있습니다.
분석가 IT Tech는 비트코인의 단기 보유자들이 평균 -14.9%의 손실을 안고 있으며, 현재 암호화폐는 86,700달러에 거래되고 있는 반면 그들의 평균 매수 단가는 약 101,800달러라고 썼습니다. 시장 관찰자에 따르면 이는 시장이 101,000달러로 반등하려는 시도가 공황 매도와 이익 실현을 유발할 수 있는 '고통 구간'을 만들었습니다.
비트코인 가격은 또한 강세장과 약세장을 구분하는 장기 기술적 지지선인 365일 이동평균선 아래로 하락했습니다. 그리고 X의 여러 차트 분석가들이 암시하듯, 수요 사이클은 할당량 이벤트보다 비트코인의 4년 시장 행동을 더 많이 주도합니다.
이러한 신호들에도 불구하고, 비트코인의 역사적 약세장 바닥은 현재 약 56,000달러이며 최근 사상 최고치에서 55% 떨어진 비트코인의 실현 가격 근처에 나타납니다. 암호화폐의 중간 지지선은 현재 약 70,000달러이지만, BTC가 그 임계값 아래로 떨어지면 투자자들은 50,000달러 급락 경고를 기다리는 것이 나을 수도 있습니다.
암호화폐 시장은 연초 대비 약 13% 하락했으며, 비트코인은 같은 기간 동안 10% 하락했습니다. 총 시가총액은 하락 하여 4월 이후 최저점인 3조 달러 미만으로 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 일부 암호화폐 애호가들은 커뮤니티가 시장이 경험한 exceptional한 성장의 해들을 잊지 않도록 촉구하고 있습니다.
“올해가 부진하다는 건 이해합니다. 하지만 그전 2년 동안 비트코인이 468% 상승했다는 점을 고려해 보세요. 이는 연 수익률 138%로, 미국 주식의 8배입니다. 마치 아이스크림 설탕에 60개 대신 55개의 체리가 올라간 것 같아요. 괜찮아요!” 프레임워크 정책이 전체 산업을 위해 마련된 것이므로 한 회사에 설정된 표준이 업계의 모든 다른 회사에도 적용된다고 주장했습니다. 그는 “많은 사람들이 더 큰 그림을 놓치고 있습니다. 정책은 한 회사나 프로젝트에만 적용될 수 없습니다. 한 회사에 좋은 것은 업계 나머지에도 좋은 것입니다.”라고 말했습니다. 블룸버그 수석 ETF 분석가 Eric Balchunas.
암호화폐 뉴스를 단순히 읽는 것을 넘어, 이해하세요. 뉴스레터에 구독하세요. 무료입니다.
면책 조항. 제공된 정보는 투자 조언이 아닙니다. Cryptopolitan.com 본 페이지에 제공된 정보를 바탕으로 이루어진 투자에 대해 어떠한 책임도 지지 않습니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 독립적인 조사나 자격을 갖춘 전문가의 상담을 강력히 권장합니다.
플로렌스 무차이
플로렌스는 지난 6년 동안 암호화폐, 게임, 기술 및 AI 뉴스를 다루어 왔습니다. 메루 과학기술대학교에서 컴퓨터학을, MMUST에서 재난 관리 및 국제 외교를 전공하며 언어, 관찰력 및 기술적 역량을 충분히 갖추었습니다. 플로렌스는 VAP 그룹에서 근무했으며 여러 암호화폐 미디어 하우스의 편집자로 활동했습니다.
