- AMD 주가는 실적 및 매출 추정치를 상회했음에도 불구하고 장후 6% 이상 하락했다.
- 4분기 매출은 102억 7천만 달러를 기록했으며, 조정 EPS는 1.53달러였다.
- 1분기 매출 가이드라인인 98억 달러는 AI 관련 강세 기대치에 미치지 못했다.
AMD 주가는 화요일 연장 거래에서 6% 이상 하락했습니다. 이 하락은 회사가 분석가들의 예상보다 강력한 4분기 실적을 발표했음에도 불구하고 발생했습니다. 투자자들은 지난 분기보다 향후 전망에 집중했습니다. 가이드라인은 AI 중심 시장의 분위기와 맞지 않았습니다.
칩 제조사는 12월로 끝나는 분기 매출이 102억 7천만 달러라고 보고했습니다. 분석가들의 예상은 96억 7천만 달러였습니다.
조정 순이익은 주당 1.53달러로, 1.32달러의 예상치를 크게 상회했습니다. 이러한 수치에도 불구하고 다음 분기에 대한 전망이 발표되자 주가는 빠르게 매도되었습니다.
AMD, 실적 및 매출 전반에서 강력한 분기 수치 발표
4분기 AMD의 순이익은 15억 1천만 달러(주당 92센트)로 증가했습니다. 전년 동기에는 해당 수치가 4억 8,200만 달러(주당 29센트)였습니다. 총 매출은 데이터 센터, 클라이언트 및 게임 제품 판매 증가에 힘입어 전년 대비 34% 증가했습니다.
GAAP 기준 매출은 76억 6천만 달러에서 102억 7천만 달러로 급증했습니다. 총매출 이익은 55억 8천만 달러로 전년 대비 44% 증가했습니다. 총매출 마진은 전년 동기 51%에서 54%로 개선되었습니다. 영업이익은 17억 5천만 달러로 전년 대비 두 배 이상 증가했으며, 영업이익률은 17%로 확대되었습니다.
비GAAP 기준 결과는 더욱 강력한 성과를 보였습니다. 총매출 이익은 58억 6천만 달러로 증가했고, 총매출 마진은 57%에 도달했습니다. 영업이익은 28억 5천만 달러로 증가했으며, 비GAAP 순이익은 25억 2천만 달러를 기록했습니다. 비GAAP 주당 순이익은 전년 대비 40% 증가한 1.53달러였습니다.
AI 지출 급증으로 AMD의 Q1 2026 전망이 실망스러움
1분기에 AMD는 매출이 98억 달러(±3억 달러)가 될 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 분석가들의 예상은 93억 8천만 달러였으나, AI 하드웨어에 대한 지속적인 지출을 고려할 때 일부에서는 더 강력한 전망을 예상했습니다. 이러한 격차가 매도세를 촉발했습니다.
회사는 엔비디아(Nvidia)가 지배하는 시장에서 운영됩니다. AMD는 대규모 AI 중심 그래픽 프로세서의 주요 공급업체 중 두 곳 중 하나입니다. 시장 점유율이 작아 분기마다 기대치에 압력이 가해지고 있습니다.
최근 고객 확보 사례로는 오픈AI와 오라클이 있습니다. 회사는 올해 말 자체 통합 서버 규모 AI 시스템인 헬리오스를 출하할 계획입니다. 지난 1년 동안 이 실적 발표 전 주가는 두 배 이상 상승했습니다.
데이터 센터 및 클라이언트 부문이 AMD의 연간 성장을 주도
데이터 센터 매출은 분기 동안 기록적인 54억 달러에 도달했습니다. 이 수치는 전년 대비 39% 증가한 것입니다. 성장은 EPYC 서버 프로세서와 인스턴트 AI GPU에서 비롯되었습니다. 2025년 전체 연도 데이터 센터 매출은 166억 달러로, 32% 증가했습니다.
클라이언트 및 게임 매출은 전년 대비 37% 증가한 39억 달러로 집계되었습니다. 클라이언트 매출만 해도 31억 달러로, 노트북 및 PC용 라이젠(Ryzen) 프로세서 수요에 힘입어 증가했습니다. 게임 매출은 세미 커스텀 칩 및 라데온(Radeon) GPU 판매 지원으로 50% 증가한 8억 4,300만 달러를 기록했습니다. 연간 클라이언트 및 게임 매출은 146억 달러로 51% 증가했습니다.
임베디드 매출은 분기 중 3% 증가한 9억 5천만 달러로 집계되었습니다. 연간 임베디드 매출은 이전 고객 재고 조정으로 인해 3% 감소한 35억 달러를 기록했습니다.
중국도 변수로 작용했습니다. AMD는 중국에 출하된 인스턴트 MI308 칩으로부터 4분기 매출 약 3억 9천만 달러를 기록했습니다. 회사는 또한 해당 제품과 관련하여 이전에 예약된 재고 3억 6천만 달러의 방출로부터 혜택을 받았습니다. 연간 결과에는 미국 수출 통제로 인해 약 4억 4천만 달러의 비용이 포함되었습니다.
연간 전체를 통틀어 AMD는 346억 4천만 달러의 매출을 보고했습니다. GAAP 순이익은 43억 4천만 달러에 달했습니다. 비GAAP 순이익은 68억 3천만 달러였습니다. 수치는 강력했지만 전망은 그렇지 않았습니다. 바로 이것이 주가가 하락한 이유입니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
