L'action d'AMD chute de 6 % malgré des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes, avec un chiffre d'affaires de 10,27 milliards de dollars

L'action AMD a chuté de plus de 6 % mardi après la clôture. Ce repli est intervenu malgré la publication de résultats dutrontrimestre supérieurs aux attentes des analystes. Les investisseurs se sont concentrés sur les perspectives plutôt que sur le trimestre écoulé. Ces prévisions n'ont pas reflété l'optimisme d'un marché porté par l'intelligence artificielle.

Le fabricant de puces a annoncé un chiffre d'affaires de 10,27 milliards de dollars pour le trimestre clos en décembre. Les analystes tablaient sur 9,67 milliards de dollars.

Le bénéfice ajusté s'est établi à 1,53 $ par action, nettement supérieur aux prévisions de 1,32 $. Malgré ces résultats, le cours de l'action a rapidement chuté dès la publication des prévisions pour le trimestre suivant.

AMD affiche detronrésultats trimestriels en termes de bénéfices et de chiffre d'affaires

Au quatrième trimestre, le bénéfice net d'AMD a atteint 1,51 milliard de dollars, soit 0,92 dollar par action. Un an plus tôt, ce chiffre s'élevait à 482 millions de dollars, soit 0,29 dollar par action. Le chiffre d'affaires total a progressé de 34 % sur un an, grâce à la hausse des ventes de produits pour centres de données, clients et jeux vidéo.

Selon les normes comptables généralement admises (GAAP), le chiffre d'affaires a bondi de 7,66 milliards de dollars à 10,27 milliards de dollars. Le bénéfice brut a atteint 5,58 milliards de dollars, soit une hausse de 44 % par rapport à l'année précédente. La marge brute s'est améliorée à 54 %, contre 51 % un an plus tôt. Le résultat d'exploitation a atteint 1,75 milliard de dollars, soit plus du double de celui de l'année précédente. La marge d'exploitation s'est établie à 17 %.

Les résultats non conformes aux PCGR ont affiché une performance encore plustron. Le bénéfice brut a atteint 5,86 milliards de dollars et la marge brute s'est établie à 57 %. Le résultat d'exploitation a progressé à 2,85 milliards de dollars, tandis que le résultat net non conforme aux PCGR s'est élevé à 2,52 milliards de dollars. Le bénéfice par action non conforme aux PCGR a atteint 1,53 dollar, en hausse de 40 % par rapport à l'année précédente.

Les prévisions d'AMD pour le premier trimestre 2026 déçoivent en raison de la forte hausse des dépenses liées à l'IA

Pour le premier trimestre, AMD prévoit un chiffre d'affaires de 9,8 milliards de dollars, à plus ou moins 300 millions de dollars. Les analystes tablaient sur 9,38 milliards de dollars, mais certains anticipaient un résultattronélevé compte tenu des investissements continus dans le matériel d'IA. Cet écart a déclenché la chute du cours de l'action.

L'entreprise évolue sur un marché dominé par Nvidia. AMD demeure l'un des deux seuls fournisseurs majeurs de processeurs graphiques dédiés à l'IA. Sa part de marché, plus faible, exerce une pression constante sur les prévisions trimestrielles.

Parmi ses récents clients figurent OpenAI et Oracle. L'entreprise prévoit de commercialiser son système d'IA intégré à l'échelle du serveur, Helios, d'ici la fin de l'année. Au cours de l'année écoulée, le cours de l'action a plus que doublé avant la publication de ces résultats.

Les segments des centres de données et des clients sont les principaux moteurs de la croissance annuelle d'AMD

d'affaires des centres de données a atteint un niveau record de 5,4 milliards de dollars au cours du trimestre, soit une hausse de 39 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance est principalement due aux processeurs serveurs EPYC et aux GPU d'intelligence artificielle Instinct. Pour l'ensemble de l'année 2025, le chiffre d'affaires des centres de données devrait s'élever à 16,6 milliards de dollars, en progression de 32 %.

Le chiffre d'affaires des services clients et des jeux vidéo a progressé de 37 % sur un an pour atteindre 3,9 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires des services clients a atteint à lui seul 3,1 milliards de dollars, porté par la demande de processeurs Ryzen pour ordinateurs portables et PC. Le chiffre d'affaires des jeux vidéo a bondi à 843 millions de dollars, en hausse de 50 %, grâce aux ventes de puces semi-personnalisées et de GPU Radeon. Sur l'ensemble de l'année, le chiffre d'affaires des services clients et des jeux vidéo s'élève à 14,6 milliards de dollars, soit une progression de 51 %.

Le chiffre d'affaires des systèmes embarqués a progressé de 3 % au cours du trimestre pour atteindre 950 millions de dollars. Sur l'ensemble de l'année, les ventes de systèmes embarqués ont reculé de 3 % à 3,5 milliards de dollars en raison d'ajustements antérieurs des stocks clients.

La Chine est restée un facteur important. AMD a enregistré environ 390 millions de dollars de ventes au quatrième trimestre grâce aux puces Instinct MI308 expédiées en Chine. L'entreprise a également bénéficié d'une sortie de stock d'une valeur de 360 ​​millions de dollars liée à ces produits. Les résultats annuels incluent environ 440 millions de dollars de charges liées aux contrôles américains à l'exportation.

Sur l'ensemble de l'année, AMD a enregistré un chiffre d'affaires de 34,64 milliards de dollars. Son bénéfice net, selon les normes GAAP, a atteint 4,34 milliards de dollars, tandis que son bénéfice net, hors normes GAAP, s'est élevé à 6,83 milliards de dollars. Ces résultats étaienttron, contrairement aux prévisions. C'est pourquoi le cours de l'action a chuté.