AMD-Aktien fallen um 6 %, trotz übertroffener Q4-Gewinne mit einem Umsatz von 10,27 Milliarden US-Dollar
- AMD-Aktien fielen nach Börsenschluss um über 6 %, obwohl sie die Schätzungen für Gewinn und Umsatz übertroffen haben.
- Der Umsatz im vierten Quartal belief sich auf 10,27 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte EPS bei 1,53 US-Dollar lag.
- Die Umsatzprognose für das erste Quartal von 9,8 Milliarden US-Dollar erfüllte nicht die optimistischen, durch KI getriebenen Erwartungen.
Die AMD-Aktien fielen im Nachbörsenhandel am Dienstag um mehr als 6 %. Der Rückgang erfolgte, obwohl das Unternehmen stärkere Ergebnisse im vierten Quartal als von Analysten erwartet meldete. Die Händler konzentrierten sich stattdessen auf die Aussichten statt auf das vergangene Quartal. Die Prognose entsprach nicht der Stimmung eines von KI getriebenen Marktes.
Der Chiphersteller meldete für das im Dezember endende Quartal einen Umsatz von 10,27 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten 9,67 Milliarden US-Dollar erwartet.
Die bereinigten Gewinne lagen bei 1,53 US-Dollar pro Aktie, deutlich über der Schätzung von 1,32 US-Dollar. Trotz dieser Zahlen brach die Aktie schnell ein, sobald die Prognose für das nächste Quartal bekannt wurde.
AMD verzeichnet starke Quartalszahlen bei Gewinnen und Umsatz
Im vierten Quartal stieg der Nettogewinn von AMD auf 1,51 Milliarden US-Dollar bzw. 92 Cent pro Aktie. Vor einem Jahr lag dieser Wert bei 482 Millionen US-Dollar bzw. 29 Cent pro Aktie. Der Gesamtumsatz stieg um 34 % im Jahresvergleich, getrieben durch höhere Verkäufe in den Bereichen Rechenzentren, Client-Produkte und Gaming.
Nach GAAP-Standards sprang der Umsatz von 7,66 Milliarden US-Dollar auf 10,27 Milliarden US-Dollar. Das Bruttogewinn stieg auf 5,58 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 44 % gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 54 %, verglichen mit 51 % vor einem Jahr. Das operative Ergebnis erreichte 1,75 Milliarden US-Dollar, mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr. Die Operationsmarge expandierte auf 17 %.
Die Non-GAAP-Ergebnisse zeigten noch stärkere Leistungen. Der Bruttogewinn stieg auf 5,86 Milliarden US-Dollar, und die Bruttomarge erreichte 57 %. Das operative Ergebnis stieg auf 2,85 Milliarden US-Dollar, während der Non-GAAP-Nettogewinn insgesamt 2,52 Milliarden US-Dollar betrug. Die Non-GAAP-Gewinne pro Aktie lagen bei 1,53 US-Dollar, ein Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorjahr.
AMDs Q1 2026-Aussichten enttäuschen dank des Anstiegs der KI-Ausgaben
Für das erste Quartal erwartet AMD einen Umsatz von 9,8 Milliarden US-Dollar, plus oder minus 300 Millionen US-Dollar. Analysten hatten 9,38 Milliarden US-Dollar erwartet, aber einige hatten eine stärkere Prognose aufgrund der anhaltenden Ausgaben für KI-Hardware erwartet. Diese Lücke löste den Verkauf aus.
Das Unternehmen operiert in einem Markt, der von Nvidia dominiert wird. AMD bleibt einer von nur zwei großen Lieferanten von großen, auf KI ausgerichteten Grafikprozessoren. Sein Marktanteil ist kleiner, was den Druck auf die Erwartungen jedes Quartal aufrechterhält.
Zu den jüngsten Kundengewinnungen gehören OpenAI und Oracle. Das Unternehmen plant, sein integriertes Server-AI-System namens Helios später in diesem Jahr auszuliefern. Im vergangenen Jahr hat sich der Aktienkurs vor dieser Ergebnisveröffentlichung mehr als verdoppelt.
Datenzentrum- und Client-Segmente treiben das jährliche Wachstum für AMD voran
Die Datenzentrumsumsätze erreichten im Quartal einen Rekordwert von 5,4 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert lag 39 % über dem Vorjahr. Das Wachstum wurde durch EPYC-Serverprozessoren und Instinct-KI-GPUs getrieben. Für das Gesamtjahr 2025 beliefen sich die Datenzentrumsumsätze auf 16,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 32 %.
Der Client- und Gaming-Umsatz stieg im Jahresvergleich um 37 % auf 3,9 Milliarden US-Dollar. Der reine Client-Umsatz erreichte 3,1 Milliarden US-Dollar, getrieben durch die Nachfrage nach Ryzen-Prozessoren in Laptops und PCs. Der Gaming-Umsatz stieg auf 843 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 50 %, unterstützt durch Semi-Custom-Chips und Radeon-GPU-Verkäufe. Der Gesamtumsatz für Client und Gaming im Jahresverlauf belief sich auf 14,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 51 %.
Der Embedded-Umsatz stieg im Quartal um 3 % auf 950 Millionen US-Dollar. Für das Gesamtjahr sank der Embedded-Verkauf um 3 % auf 3,5 Milliarden US-Dollar, bedingt durch frühere Kunden-Inventaranpassungen.
China blieb ein Faktor. AMD verbuchte im vierten Quartal etwa 390 Millionen US-Dollar an Verkäufen von Instinct MI308-Chips, die nach China geliefert wurden. Das Unternehmen profitierte auch von einer Freigabe von zuvor reserviertem Inventar in Höhe von 360 Millionen US-Dollar, das mit diesen Produkten zusammenhängt. Die Jahresergebnisse enthielten etwa 440 Millionen US-Dollar an Belastungen im Zusammenhang mit US-Exportkontrollen.
Im gesamten Jahr meldete AMD einen Umsatz von 34,64 Milliarden US-Dollar. Der GAAP-Nettogewinn erreichte 4,34 Milliarden US-Dollar. Der Non-GAAP-Nettogewinn belief sich insgesamt auf 6,83 Milliarden US-Dollar. Die Zahlen waren stark. Die Prognose war es nicht. Deshalb fiel die Aktie.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
