連邦準備制度理事会のウォーラー議長は、関税リスクの高まりの中で利下げの可能性を残している

連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は月曜日、ドナルド・トランプ大統領のdent 物価が一時的に上昇する可能性があるものの、FRBは年末までに金利を引き下げる可能性があると述べた。.

韓国ソウルで開催されたイベントで講演したウォラー氏は、ロイターの 報道。「政策金利を設定する際には、関税が短期的なインフレに及ぼす影響を考慮に入れるべきだと思う」と述べた。

ウォーラー氏は、関税が想定される水準の下限付近で収まり、雇用市場が「堅調」なまま「基調インフレ率が引き続き2％の目標に向けて前進」すれば、年内に「良いニュース」となる利下げを支持すると説明した。.

同氏はさらに、「幸いなことに、４月までの労働市場のtronとインフレの進展により、ＦＲＢが金利を決定しなければならない前に、貿易交渉がどのように展開し、経済がどのように発展するかを見極める追加の時間が得られる」と付け加えた。.

彼の発言は、ここ数週間の発言内容を反映したものであり、トランプ大統領の貿易戦略をめぐる不確実性が高まっている時期になされたものだ。大統領はdent に関して、予測不可能な大幅な変更を行っており 率 、関税制度全体が法的課題に直面し、その目的が損なわれる可能性もある。

多くの経済学者やFRB当局者は、関税によって失業率が上昇し、インフレ率が上昇し、経済成長が鈍化すると考えている。.

これらの輸入税により、FRBが年末までに現行の4.25%から4.50%のフェデラルファンド金利を引き下げることができるかどうかについても疑問が生じている。.

関税は短期的なインフレ上昇を促すだろうが、それは短命に終わるだろう

ウォーラー総裁は、経済状況が許せば利下げに前向きな姿勢を示しているが、これは他の中央銀行当局者がより慎重な姿勢を取り、様子見を選択したのとは対照的だ。ウォーラー総裁は、関税による経済への影響は今のところほとんどないと警告したが、状況は変わる可能性があると述べた。.

「2025年後半には経済活動と雇用に下振れリスク、そしてインフレに上振れリスクがあると見ているが、これらのリスクがどのように進展するかは貿易政策の進展にtron左右される」とウォーラー氏は述べた。ウォーラー氏は、関税引き上げは支出を減少させ、企業は「生産と雇用を削減することで」対応するだろうと指摘した。

同氏は、関税が短期的なインフレ上昇の主な要因となるだろうが、こうした価格高騰はおそらく一時的なもので、「2025年後半に最も顕著になるだろう」と述べた。

関税が10%程度のより控えめな水準にとどまる場合、コスト上昇の一部は消費者に完全に転嫁されることはないと彼は考えている。また、「大規模な」関税シナリオに直面する可能性は低下していると指摘した。.

ウォーラー氏は、インフレに対する懸念の一部は、多くの人が物価上昇は一時的だと予想していたパンデミック中の失策に起因していると述べた。.

「人々をしばしば不安にさせるのは、2021年に我々が同じような見方をしていたことだ。つまり、こうしたことはすべて一時的なもので、一時的な水準への影響で、その後はすべて消え去るだろうと。しかし、それは間違いだったことが判明した」と彼は述べた。しかし、当時インフレを長引かせた要因は今日では存在しないと彼は指摘した。.

インフレ期待について、ウォラー氏は、世論調査よりも市場や専門家の予測を重視していると述べた。さらに、実際のデータでは、 インフレと付け加えた。ウォラー氏は、トランプ氏の貿易政策によるドル建て資産への警戒感の高まりを背景に、最近債券利回りが上昇していることに言及した。

同氏は、借入コストの上昇は、政府債務の増大に対する懸念と、米国が外国投資に対してどの程度オープンであるかという疑問に起因していると述べた。「ある意味で、外国による資産購入は歓迎されないという姿勢があるようだ」と、政府の一部声明に言及して述べた。.

「国債や米国資産全般に対する外国人投資家のリスク回避姿勢が出ている。それほど大きくはないが、確実に defiしている」と同氏は付け加えた。.