ウォール街は利益の出ない858を利益の出る7よりも好んでいる

ウォール街は利益を生んでいるハイテクエリートたちを捨て、利益も謝罪も一切ない無法地帯の企業群に乗り換えつつある。.

ラッセル300指数に含まれる、いわゆる「Unprofitable 858」と呼ばれる赤字銘柄が、市場の最近のハイステークス上昇を牽引し始めている。利益への執着は消え去り、投資家は今や、リスクが高く、利益がなく、深刻なボラティリティを抱える企業に cash を投じている。.

4月8日、市場が底を打った日以降、株価指数で3倍になった14銘柄のうち10銘柄は、1ドルも利益を上げていない。この統計はBespoke Investment Groupから直接得たもので、議論のあり方を大きく変えている。.

6月下旬までに、この同じ858社の赤字企業は平均36%の利益を上げ、実際に利益を生み出している同業他社を上回った。.

エイビス・バジェット・グループ、カーバナ、そしてアエヴァ・テクノロジーズは、この波に乗っている大手3社です。エイビスは4月以降188%上昇しました。カーバナは98%上昇、自動運転車用ライダーセンサーメーカーのアエヴァは457%上昇しています。これは、 ミーム株ブーム で、当時は低金利と政府の景気刺激策によって市場が極限まで押し上げられました。

トレーダーは cash フローを捨ててスリル満点の株を買う

兆候は至る所に見られる。ゴールドマン・サックスの個人投資家が好む銘柄の tracは、2021年11月以来となる高値を更新したばかりだ。当時は、利上げが脆弱な銘柄に打撃を与える前に、投機がピークに達した時期だった。.

インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は、 と述べた の規律ある考慮とは別のものであることは明らかだ cash 」とスティーブ氏は語った。

インタラクティブ・ブローカーズ独自の取引データでは、この傾向はさらに異常なまでに強まっている。トレーダーたちは、収益がほとんどなく、評価額が1億ドルに満たない自動運転車メーカーのCyngnのような銘柄に殺到している。.

それにもかかわらず、Cyngnの株価は3ヶ月でほぼ3倍に上昇しました。年初来では依然として90%下落していますが、それでも取引は止まりません。投資家は1年前ならこれらの銘柄を手放していたでしょう。しかし今や、取引ダッシュボードのトップに躍り出ています。.

パンデミック期の人気銘柄も復活している。ロックダウン中にミームの寵児だったエイビスは、再び株価をリードしている。景気後退期に大暴落した中古車販売業者カーバナは、4月以降株価がほぼ倍増している。アエヴァの400%超の上昇は、この上昇がどこまで広がっているかを示している。指数を動かしているのは、大型株やAI関連銘柄だけではない。利益がなく、事業の安定性が低い企業も株価を動かしているのだ。.

チャールズ・シュワブのシニア投資ストラテジスト、ケビン・ゴードン氏は、こうした質の低い銘柄の急騰は深刻な問題になりかねないと指摘した。「低品質で投機的な銘柄が長期間にわたって市場をリードし続けるようであれば、懸念すべき事態だ」と同氏は警告した。.

それでも、彼は個人投資家がそうするように訓練されてきたことを認めた。「彼らは安値で買い、振り返らないように訓練されており、大抵の場合、それは彼らにとって健全な戦略だったのです。」

マクロデータがウォール街の不安を和らげ、小売店が殺到

何がこの獣を刺激しているのか？それは、利下げ、経済の回復力、そしてトランプdent による政治的緩和策をめぐる楽観的な見方の組み合わせだ。ホワイトハウスが貿易とインフレに関してより柔軟な姿勢を取るとの見方が、強気のエネルギーを再び呼び起こしている。.

6月の 雇用統計は 、予想をはるかに上回る好材料となった。雇用者数は横ばいで推移し、失業率は4.2%から4.1%に低下した。ウォール・ストリート・ジャーナルのエコノミストは失業率の上昇を予想していたにもかかわらず、この結果となった。これらの数字は、2025年後半にtronインフレ率の急上昇を招くことなく

S&P 500とナスダックは、年末年始の直前に過去最高値で取引を終えました。この勢いは、わずか3ヶ月前に小売業の景況感が2009年以来の最低水準に達した際に広がった不安を払拭しました。今、トレーダーが恐れているのは、次の上昇局面を逃すことだけです。「YOLOトレード」は今もなお活発で、口からは泡を吹いているようです。.

B.ライリー・ウェルス・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、アート・ホーガン氏は、第2四半期の市場動向の変化は顕著だったと述べた。「第2四半期にリスクオンへの姿勢が転換すると、従来の投資家はアップルやアマゾン、マイクロソフトといった巨大企業に回帰したようだ」とアート氏は述べた。「そして今、超リスク志向の『人生は一度きり』の集団が、株式投資に殺到している」

リスク志向の高い投資家層は、レバレッジETFの上昇にも拍車をかけている。ナスダック100指数の日次リターンの3倍を目指すインベスコのプロシェアーズ・ウルトラプロQQQは、4月初旬に過去最高の資金流入を記録した。現在、4月8日以降、100%以上上昇している。このような結果は、個人投資家が警告を無視し、勢いに乗じて資金を投入した場合にのみ可能となる。.

それでも、崩壊のリスクは現実のものとなっている。クリアブリッジ・インベストメンツのシニアアナリスト、ジョシュ・ジャムナー氏は、長期的な現実は変わっていないと述べた。「こうした投機筋の銘柄は大きく上昇することもあるが、長期的には株式リターンの大部分は利益に還元される」とジャムナー氏は述べた。「投資家はこの点を念頭に置く必要がある」