- DFSAは現在、DIFCの企業が暗号トークンを自ら選択できるようになり、承認責任が規制当局から企業へと移行しました。
- ドバイの更新された暗号資産フレームワークは、トークンのルールを明確にし、2026年の実施に先立ちコンプライアンスを強化します。
- 新しいDFSA制度は、DIFCにおける暗号資産活動を促進しつつ、内部の説明責任と監督を高めることを目的としています。
2025年12月、ドバイ金融サービス局（DFSA）は、DFSA規制対象エンティティが作業する暗号トークンを選択できるようにし、DFSAの承認を不要にする更新された暗号トークンの規制枠組みを共有しました。この更新は2026年1月に発効する予定でした。
これが今日、DFSAが 公開 したよくある質問（FAQ）文書です。これは、企業が更新された暗号トークンの規制枠組みを理解し、実装することを支援するためです。FAQは、DIFC（ドバイ国際金融センター）内またはDIFCから行われる暗号トークンに関連する金融サービスおよび活動に対するDFSAルールブックの適用について、実用的な明確化を提供することを意図しています。
DFSAによると、更新された枠組みは、企業に対する規制の明確さを高め、市場の健全性と投資家保護を強化することで、暗号規制へのアプローチを強化しています。
更新された枠組みは、金融自由地域での暗号資産の取引量を増加させる
2026年1月12 日 、ドバイ金融サービス局（DFSA）の政策・法務担当副ディレクターであるElisabeth Wallace氏は、Bloombergとの インタビュー で、規制当局ではなくDFIC企業に責任を負わせる決定が、3つの要因に基づいていると指摘しました。それは、国際基準への整合性、国際規制基準への整合性、そして最も重要なのは市場フィードバックへの対応です。
Wallace氏は、DIFCでの暗号資産の取引量は大きくなかったと指摘しつつ、この更新後、これらの取引量が増加すると信じており、「私たちの枠組みへの対応として、2026年にはより多くのものが見られるでしょう」と述べています。
更新された枠組みは成熟を示し、競争優位性をもたらす
KARM Legal Consultantsの創設者であるKokila Alagh氏は、Cryptopolitanに対して法的見解を提供し、以前認識されていた枠組みは、DIFCの暗号トークン枠組みの初期段階で重要な役割を果たしたと指摘しました。なぜなら、それは高リスクで急速に進化する市場において企業に規制の不確実性を与えていたからです。彼女は、規制当局主導のリストからの移行が「エコシステムの成熟」を反映し、「DFSAを規制当局の仲間と一致させる」と信じています。
彼女は、DIFC企業に暗号資産の選択責任を与えることは、DIFCが明確に定義されたコンプライアンス枠組み内で暗号トークン活動を構造化する際に、より多くの柔軟性を提供していることを示していると主張しています。
企業について、Alagh氏は、「企業は今、トークンの適合性を評価する主要な責任を負うようになり、説明責任とコンプライアンスの期待が高まります。これには、文書化、継続的な監視、報告、透明性、開示義務などに関連する堅牢な内部枠組みの実装が必要であり、コンプライアンスと規制リスクを管理するために健全なコンプライアンス文化が不可欠です」と述べています。
DIFCに設立する関心を持つ企業からの視点として、DeFi Technologiesの社長であるAndrew Forson氏は、Cryptopolitanに対して、「認識された暗号トークンのリストは、作業するトークンを決定する際に実際には関連する要因ではありませんでした。トークンの状況は非常に速く変化するため、資産運用者として、最も関連する要因は市場の関心と市場需要 tend to be です」と語りました。
彼は、リストからの削除が、この業界が何よりも技術と需要によって牽引されていることをドバイの暗号通貨規制が認めることだと信じています。彼は「これは適切なアプローチです。トークンの価値、その基盤となるプロジェクトがビジネスモデルに与える影響、そして関連するリスクを最もよく理解しているのは個々の企業だからです。トークンを中央で適格とみなして規制しようとすると、多くの場合、企業が持つ競争優位性を損なうことになります。」と述べています。
DFSAのFAQは、600の参加者からのフィードバックに基づいて構築されています
最新のFAQは、市場とのエンゲージメントと、金融サービスおよびデジタルアセットのエコシステム全体から600人以上の参加者を集めた最近のDFSAウェビナーの結果です。
最も重要な情報の一つは、FAQが暗号トークンが、NFT、ユーティリティトークン、セキュリティトークンやステーブルコインなどの投資トークンではなく、支払いや投資目的での交換手段として使用されるトークンをカバーしていると明記していることです。ステーブルコインは、資産運用者によってのみ支払いに使用することができます。
FAQ文書は、金融サービスを提供するライセンス保持DFSA企業が、暗号トークン制度に従い、GEN規則3A.2.1の適合性評価などの関連要件を遵守する場合、暗号トークンへのエクスポージャーを持つ製品を提供できることを示しています。
暗号トークンは、その目的、ガバナンス体制、創設者などを含むその特性など、いくつかの基準に基づいて適合性と評価される可能性があります。
第二に、暗号トークンの他の管轄区域における規制ステータス、金融サービス規制当局によって使用のために評価または承認されているかどうか、ならびに暗号トークンの市場の規模、流動性、およびグローバルな取引履歴が含まれます。最後に、暗号トークンに関連して使用される技術、および暗号トークンの使用が、DFSAが管理する法令の遵守を個人が妨げる可能性がないかどうかです。
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ララ・アブドゥル・マラク
ララ・アブドゥル・マラックは、15 年以上にわたりテクノロジージャーナリストとして活躍しています。中東地域から発信されるブロックチェーン、暗号資産、トークン化、Web3 のニュースを専門に扱っています。以前は Cointelegraph Arabic Middle East で執筆していました。アメリカ大学ベイルート校で政治学を専攻し、2014 年にビタリック・ブテリン氏へのインタビューをきっかけにブロックチェーンに興味を持ちました。
