تفاصيل أسهم المنطقة الحرة المالية في الإمارات بشأن تحديثات تنظيم الأصول المشفرة

في ديسمبر 2025، كشفت هيئة خدمات دبي المالية (DFSA) عن إطارها التنظيمي المحدّث لرموز العملات المشفرة، مما يسمح للكيانات الخاضعة لتنظيم الهيئة باختيار الرموز التي تتعامل معها، مما يلغي الحاجة إلى موافقة الهيئة. وكان من المقرر أن يدخل التحديث حيز التنفيذ في يناير 2026.

لهذا السبب، نشرت هيئة DFSA اليوم وثيقة أسئلة وأجوبة متكررة (FAQs) لدعم الشركات في فهم وتنفيذ إطارها التنظيمي المحدث للرموز المشفرة. تهدف الأسئلة والأجوبة إلى تقديم توضيح عملي حول تطبيق كتاب قواعد DFSA على الخدمات المالية والأنشطة المتعلقة بالرموز المشفرة في أو من مركز دبي المالي العالمي (DIFC).

ووفقاً لهيئة خدمات دبي المالية، يعزز الإطار المحدّث نهجها في تنظيم العملات المشفرة من خلال تقديم وضوح تنظيمي أكبر للشركات، مع تعزيز سلامة السوق وحماية المستثمرين.

الإطار المحدّث سيؤدي إلى نمو أحجام الأصول المشفرة في المنطقة الحرة المالية

في 12 يناير^th، 2026، في مقابلة مع Bloomberg، أشارت إليزابيث والاس، المديرة المساعدة للسياسة والقانون في هيئة الخدمات المالية بدبي، إلى أن القرار بإلقاء العبء على شركات DFIC بدلاً من المنظمين استند إلى ثلاثة أشياء: التوافق مع المعايير الدولية، والتوافق مع المعايير التنظيمية الدولية، والأهم من ذلك، استجابة لملاحظات السوق.

وأشارت والاس إلى أنه على الرغم من أن أحجام الأصول المشفرة في مركز دبي المالي العالمي لم تكن كبيرة، إلا أنها تعتقد أن هذه الأحجام ستنمو بعد هذا التحديث، قائلة: "سنشهد المزيد في عام 2026 استجابةً لإطارنا التنظيمي".

الإطار المحدّث يظهر نضجاً ويمنح ميزة تنافسية

قدمت كوكيلا ألاج، المؤسس المشارك لشركة كرم للاستشارات القانونية، وجهتها النظر القانونية إلى كريبتوبوليتان، مشيرة إلى أن الإطار المعترف به سابقاً لعب دوراً مهماً في المراحل المبكرة لإطار رموز العملات المشفرة في مركز دبي المالي العالمي، لأنه قدم للشركات يقيناً تنظيمياً في سوق عالي المخاطر وسريع التطور. وتعتقد أن التحول بعيداً عن القائمة التي تقودها الهيئة يعكس "نضج النظام البيئي" و"محاذاة هيئة خدمات دبي المالية مع نظيراتها من الجهات التنظيمية".

وتؤكد أن منح شركات مركز دبي المالي العالمي مسؤولية اختيار الأصول المشفرة يشير إلى أن مركز دبي المالي العالمي يقدم مرونة أكبر في هيكلة أنشطة رموز العملات المشفرة ضمن إطار امتثال محدد جيداً.

أما بالنسبة للشركات، فتقول ألاج: "تتحمل الشركات الآن المسؤولية الأساسية عن تقييم ملاءمة الرموز، مما يزيد من المساءلة وتوقعات الامتثال. وهذا يتطلب من الشركات تنفيذ إطار داخلي قوي فيما يتعلق، من بين أمور أخرى، بالتوثيق، والمراقبة المستمرة، والإبلاغ، والشفافية، والتزامات الإفصاح، مما يجعل ثقافة الامتثال السليمة أمراً أساسياً لإدارة مخاطر الامتثال والتنظيمية".

من منظور الشركات المهتمة بإنشاء مقر لها في مركز دبي المالي العالمي، قال أندرو فورسون، رئيس شركة دي في آي تكnologيز، لكريبتوبوليتان إن "قائمة الرموز المعترف بها لم تكن عاملاً ذا صلة حقاً في تحديد الرموز التي يجب التعامل معها. يتحرك مشهد الرموز بسرعة كبيرة، لذا فإن العامل الأكثر صلة كمدير للأصول يميل إلى أن يكون الاهتمام بالسوق والطلب عليه".

وهو يعتقد أن إزالة القائمة تعكس اعترافاً باللوائح المشفرة في دبي بأن هذه الصناعة مدفوعة بالتكنولوجيا والطلب فوق كل شيء آخر. وقال: "هذا هو النهج المناسب لأن الشركات الفردية هي التي لديها أقرب نظرة إلى ما تستحقه الرموز، وكيف تؤثر مشاريعها الأساسية على نموذج أعمالها، وبالتالي المخاطر المرتبطة بها. إن محاولة تنظيم الرموز كرموز مؤهلة مركزياً قد، في كثير من الحالات، تقتل الميزة التنافسية التي تتمتع بها الشركة".

تستند أسئلة هيئة خدمات دبي المالية الشائعة إلى ملاحظات من 600 المشاركين

نتجت الأسئلة الشائعة الأخيرة عن المشاركة السوقية وندوة ويب حديثة نظمتها هيئة خدمات دبي المالية جمعت أكثر من 600 مشارك من مختلف أنحاء النظام البيئي لخدمات الأصول الرقمية والخدمات المالية.

من أهم المعلومات أن الأسئلة الشائعة تنص على أن رمز العملة المشفرة يغطي الرموز المستخدمة كوسيط للتبادل لأغراض الدفع أو الاستثمار، وليس الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، أو الرموز الوظيفية، أو رموز الاستثمار مثل الرموز الأمنية والعملات المستقرة. ولا يمكن استخدام العملات المستقرة لإجراء المدفوعات إلا من قبل مدير الأصول.

تذكر وثيقة الأسئلة الشائعة أن الشركة المرخصة من هيئة خدمات دبي المالية التي تقدم خدمات مالية يمكنها تقديم منتجات ذات تعرض لرمز عملة مشفرة إذا التزمت بنظام رموز العملات المشفرة وامتثمت للمتطلبات ذات الصلة، مثل تقييمات الملاءمة بموجب القاعدة GEN 3A.2.1.

يمكن تقييم رمز العملة المشفرة على أنه مناسب بناءً على عدة معايير، مثل خصائصه، بما في ذلك غرضه، وترتيبات الحوكمة، والمؤسسين.

ثانياً، هو الوضع التنظيمي لرمز العملة المشفرة في الولايات القضائية الأخرى، بما في ذلك ما إذا تم تقييمه أو الموافقة على استخدامه من قبل جهة تنظيمية لخدمات مالية، بالإضافة إلى حجم، وسيولة، وتاريخ تداول السوق لرمز العملة المشفرة عالمياً وأخيراً التكنولوجيا المستخدمة فيما يتعلق برمز العملة المشفرة؛ وما إذا كان استخدام رمز العملة المشفرة يمكن أن يمنع الشخص من الامتثال للتشريعات التي تديرها هيئة خدمات دبي المالية.