ロシアは9月に原油生産を増加させたが、OPEC+の目標を達成できず

Bloombergの報道によると、ロシアは9月に生産を加速させ、1日あたり936万8,000バレルの原油を汲み上げましたが、OPEC+の割り当てには依然として届きませんでした。

この生産増加分は、8月比で1日あたり19万3,000バレルという大幅な増加で、4月以来最大の月間増加分でした。しかし、追加のバレルがあっても、ロシアはアライアンスの更新された補償削減の一環として下方修正された1日あたり941万5,000バレルという公式目標を4万7,000バレル下回りました。

この原油高騰は緊張感の高い時期に発生しています。OPEC+が引き続き生産枠を緩和する中、ロシア（世界トップ3の原油生産国）はペースを維持できることを証明する圧力に晒されています。

しかし、ウクライナのドローン攻撃が製油所を襲い、港湾施設が容量の限界に達する中、同国は精製製品ではなく原油の輸出に依存する傾向が強まっています。このシフトは、モスクワがより多くの原油を汲み上げることと割り当てを達成することのバランスが崩れつつあることを受け、カルテル内部で懸念を呼び起こしています。

ウクライナの攻撃により製油所の稼働率が低下し、港湾が原油で溢れる

ロシア国内の製油所は、文字通り攻撃の対象となっています。ウクライナからのドローン攻撃の波が国の原油処理能力を削ぎ、輸出業者は通常よりも多くの未精製原油を売却せざるを得なくなりました。その結果、主要港湾では積み出し用の原油が過剰に積み上がり、一部の船舶ターミナルが容量制限に達しているとの報告があります。

クレムリンの反応は？沈黙。ウクライナ侵攻に対する西側の制裁が始まって以来、ロシアは石油生産データを機密扱いにしてきた。そのため、石油市場の注視者は、透明性のある検証方法がないため、船舶追跡データや精製所の推計を組み合わせて動向を推測せざるを得ない状況だ。それでもロシアは、すべてが管理下にあると主張し続けている。

アレクサンダー・ノヴァク副首相はインタファクスに対し、9月の生産量はロシアのOPEC+への約束とほぼ一致していると語りました。「私たちが生産をすぐに減らすことができないように、私たちは徐々に増産しています。割り当てを履行します」とアレクサンダー述べています。しかし数字は嘘をつきません：9月は目標を下回り、8月も同様でした。

ロシアの問題は、ドローンやデータのブラックアウトだけにあるのではない。OPEC+の合意を遅れて守るという長い前歴があり、今年も例外ではない。同盟は2025年だけで補償減産カレンダーを4回改訂しており、最新版ではロシアの当初目標である1日944万9000バレルを3万4000バレル削減し、9月の最終制限を1日941万5000バレルに引き下げるよう求めている。ブルームバーグは、ロシアの実際の生産量は、1日936万4000バレルを要求していた計画の初期版に近いと指摘した。

米国需要が急増する中、OPEC+が11月の目標を調整

ロシア以外では、市場は米国の消費動向に注目し続けた。水曜日、ブレント原油は0.80ドル高の66.25ドル、WTIは0.82ドル高の62.55ドルとなった。

トレーダーたちは、米国原油在庫の予想外の増加よりも、エネルギー情報管理局（EIA）の最新データ、つまり週間の石油製品需要が2022年12月以来の高水準となる1日2199万バレルに達したという事実に注目した。

EIAは、10月3日週終了の在庫増加分が370万バレルだったと報告し、ロイター調査の予測値190万バレルやAPIの280万バレルを上回った。しかし、需要が堅調だったため、市場に大きな動揺はなかった。「需要数は非常に強く、市場を支える材料となるはずだ」と、プライス・フューチャーズ・グループのシニアアナリスト、フィル・フリンは語った。

一方、OPEC+は日曜日に会合を開き、11月の生産量を小幅に増やすことで合意し、新たな目標を従来比1日13万7000バレル引き上げた。この数字は予想より低く、供給過剰を避けるための試みだ。しかし、ロシアがすでに遅れを取っている現状では、実際にそのバレルを供給できるのは誰か、そしてできないのは誰かが真の試練となる。