Nvidia、Q3 2026決算で570億ドルの収益と約56%の年々成長を達成

Nvidiaの決算電話会議が行われている間、米国商務省は中東の一部地域への先進チップ販売に対する輸出管理を解除したことを静かに発表した。

緑色のライトにより、Nvidiaは2つの国営AI企業（アブダビのG42とサウジアラビアのHumain）に最大3万5000個のBlackwellチップを販売することが許可されました。この出荷分は、価格次第で約10億ドルの価値を持つ可能性があります。

商務省は声明の中で、「両社とも、最大3万5000個のNvidia Blackwellチップ（GB300相当）を購入する承認を受けています」と述べています。

今後半兆ドル規模のキャッシュフローが生じる可能性についてどう対応するか問われた際、ジェンセン・ファンは明確に、優先事項は単なる株買い戻しではなく成長であると示した。

彼は投資家に対し、Nvidiaは貸借対照表を活用して事業を拡大し、大規模なサプライチェーンを支え、エコシステムをさらに拡張していくと伝えた。「私たちが議論している規模で成長した会社は他にはない」とファンは述べ、Nvidiaのグローバル物流ネットワークを「非常に強靭なもの」と称した。

株買い戻しは継続されるが、それが焦点となるわけではない。ファンは、同社が大半のAI開発を支えるソフトウェアプラットフォームであるCUDAとその周辺にリソースを注ぎ込んでいることを強調した。

「私たちが行ってきたすべての投資は、CUDAの到達範囲を広げ、エコシステムを拡大することに向けられています」と彼は語った。

Colette Kress氏はNvidiaの利益電話会議を冒頭で開き、AIインフラストラクチャへの需要が予測を大幅に上回り続けていること、そして再び「クラウドの在庫は完売している」ことを確認した。

彼女は、Nvidiaが2030年末までに年間3兆〜4兆ドル規模が見込まれるAIインフラ支出において「最良の選択肢」であると見なしていると強調した。

中国向け米国輸出規制の影響について、Kress氏は不満を認め、「現在、より競争力のあるデータセンター用コンピュート製品を中国に出荷できない状況に失望している」と語った。しかし同時に、Nvidiaが両政府との協力関係を継続していく姿勢を示した。

NvidiaのCFOであるColette Kress氏は、同社のベストセラーチップが現在Blackwell Ultraであり、Blackwellシリーズの第2世代版であることを明らかにした。

ジェンセン・ファン氏は「クラウドGPUは完売している」と付け加え、Nvidiaが少数の超大型クラウド事業者へ過度に依存し、下流の需要が十分でないという投資家の懸念に直接応えた。

ゲーム部門の収益は43億ドルで、前年比30％増となり、Nvidiaの中核事業である従来のコア市場での強さを示した。プロフェッショナルビジュアライゼーション部門は7億6,000万ドル（前年比56％増）を記録し、今年前半に発売されたAIデスクトップシステム「DGX Spark」への需要が後押しとなった。

また、Nvidiaはロボット工学と自動車分野も成長エンジンとして指摘し、これらの部門は前年同期比32％増の5億9,200万ドルを売り上げた。

同社は今四半期において、自社株買いで125億ドルを還元し、配当金として2億4,300万ドルを支払った。

貸借対照表では、次世代Blackwellチップおよび将来のアーキテクチャ展開に向けた需要増に対応するため在庫が増加し、150億ドルから198億ドルへと膨らんだ。同社は現在、長期納期の部材を確保するため、サプライチェーン関連のコミットメントとして503億ドルを保有している。

クラウドパートナーシップは急拡大しており、複数年にわたるサービス契約額は126億ドルから2倍超となる260億ドルに跳ね上がり、これはDGX CloudおよびR&D基盤整備に関連するものである。

Nvidiaの決算説明会まであと数分です。引き続きご注目ください！

Nvidiaは第3四半期の純利益を319億1000万ドルと報告し、希薄化済み株式1株あたり1.30ドルとなった。前年同四半期の193億1000万ドルから65%増加し、GPUへの需要とともに利益率も急拡大している。

同社の中核事業であるデータセンター売上高は512億ドルとなり、アナリストが予想していた490億9000万ドルを大幅に上回った。これは前年同期比66%の増収であり、そのほとんどがAIインフラへの強い需要によって牽引されている。

このデータセンター収益のうち、430億ドルは高性能GPUであるコンピューティング部門由来のものであり、82億ドルはこれらのチップを大規模なAIシステムに接続するネットワーク機器からの収入だった。

Nvidiaは依然として世界で最も価値のある企業であり、Microsoft、Amazon、Google、Meta、Oracleなどの顧客からの絶え間ない需要を支えとしている。

Nvidiaは財政第3四半期の結果を発表し、トップライン（売上）とボトムライン（利益）の両方でウォール街の予想を大きく上回った。

同社は調整後1株当たり利益が1.30ドルとなり、予想の1.25ドルを上回った。売上高は570億1000万ドルで、LSEGによるとアナリストの予想だった549億2000万ドルを上回る結果となった。

しかし、真に衝撃的だったのは将来見通しだ。Nvidiaは今四半期の売上高を650億ドルと見込んでおり、これはウォール街の予想である616億6000万ドルを大幅に上回り、AIチップへの需要が依然として加速していることを示唆している。

市場の隅々まで揺るがす可能性のある決算発表を行うためにジェンセン・ファング氏がステージに上がる直前、トランプ大統領はすでに熱気に包まれた午後に油を注ぐかのように、ジェンセンの発言から3つの引用を即座に公開し、トレーダーたちが各行間の意味を読み解くために駆け回る事態を招いた。

過去1年間、経済演説の至るところで「アメリカ製」を強調してきたトランプ氏は、ジェンセンの言葉を勝利の旗印のように放った。まず初めに登場したのは、ジェンセンの堂々たる宣言だった：

「約束した通り、Blackwellの生産を開始しました。AIは米国で発明され、米国で製造され、米国および世界のために構築されています。」

トレーダーたちがその内容を理解する間もなく、2つ目の発言が届きました。ジェンセンはトランプ氏の貿易政策を直接指し示して次のように述べた：

「わずか1年未満で、私たちは米国でAI向けに最も先進的なチップの製造を開始しました。このすべては、トランプ大統領が米国の再産業化を望んだことから始まりました。彼の関税政策がこの実現を可能にするための重要な推進力となりました。」

そして3つ目の引用：「私たちはトランプ大統領のおかげでアメリカで製造を行っています。」

お楽しみに！

今日、ウォール街はエンビディア・コーポレーション（Nvidia Corp.）をじっと見つめ、AIブームがまだ続くのか、それとも全体が揺らぎ始めているのかを見守っています。

市場閉幕後、エンビディアが最新決算を発表します。大手銀行からヘッジファンド、さらにはTikTokトレーダーに至るまで、すべての投資家がAI資金の実際の行方を知りたがっています。

エンビディアの創設者兼CEOであるジェンセン・ファン氏は、もう一つの好調な四半期を示すことが期待されており、アナリストたちは利益と収益の両方で50％以上の成長を予測しています。

なぜなら、テクノロジー業界の最大手であるMicrosoftのサティア・ナデラ氏、Amazonのアンディ・ジャージー氏、Googleのスンダー・ピチャイ氏、そしてMetaのマーク・ザッカーバーグ氏が、今後12ヶ月間でAIへの投資を合計4,400億ドルという驚異的な額に引き上げる計画を立てているからです。また、Nvidiaの販売額の約40%はこれら企業から直接生じています。

しかし、大きな落とし穴があります。これらの巨人のいずれかが支出を絞り始めたり、サム・アルトマン氏のOpenAIが混乱に直面したりした場合、その輝かしい成長率はあっという間に崩壊する可能性があります。それが人々を不安にさせているのです。NvidiaはS&P 500指数で最大のウェイトを占めているため、黄仁勲氏の帝国におけるわずかな揺らぎでも、株式市場全体がバランスを崩す恐れがあります。

投資家はすでに反応し始めています。Nvidiaの株価は4週間前の高値から12%以上下落しており、トレーダーたちはこの決算電話会議がどのように解釈されるかを神経質に見守っています。机上の計算では、好調な結果が士気を高めるはずです。しかし、これは単なる数字の問題ではありません。私たちが本当に求めているのは明確さです。なぜなら、ここで懸かっているのは世界経済全体だからです。

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