イランがホルムズ海峡を封鎖。今回は世界経済にどのような影響があるのか？

イランはホルムズ海峡を部分的に封鎖し、国営メディアは、革命防衛隊が水路内で軍事演習を実施している間、「安全対策」の下でこの措置が取られたと発表しました。

海峡はオマーンとイランの間に位置し、地球上で最も重要な石油ルートです。

これは、米国大統領ドナルド・トランプが1月にテヘランに軍事行動を脅迫して以来、イランがホルムズ海峡の一部を封鎖した初めてのケースです。

この水路は、中東の原油生産者とアジア、ヨーロッパ、米国全体の購入者を結びつけています。2025年には、Kplerのデータによると、1日あたり約1,300万バレルが通過し、これは世界の海上原油フローの約31%に相当します。

ホルムズ海峡の部分的な制限でさえ、リスクプレミアムを引き上げます。船積保険料が急騰し、世界の石油市場も急騰し、世界中の一般の人々の生活を困難にします。

核交渉が続く中、イランは演習を実施

同時に、米国とイランはテヘランの核プログラムについてジュネーブで会談を行いました。イランの外交官アッバス・アラグチ氏は会談後に発言し、アッバス氏は両側が「指針となる原則」について合意に達したと述べました。また、進歩が最終合意に近づいていることを意味するものではなく、まだ多くの作業が必要であると述べました。

国際エネルギー機関（IEA）は月曜日に月次石油レポートを公表しました。同機関は、今年の世界的な石油需要が予想よりもゆっくりと成長すると述べました。また、1月の供給停止にもかかわらず、世界市場はまだ大幅な過剰に直面していると警告しました。

IEAは、2026年の世界的な供給が需要を1日あたり373万バレル上回ると予測しました。これは世界需要のほぼ4%に相当します。これは他の予測よりも大きいです。IEAは、「地政学的緊張の高まり、北米での吹雪と極端な気温、そしてカザフスタンの供給停止が、強気市場への転換を引き起こしました」と述べています。

同時に、同機関は「経済的不確実性と高い石油価格」が消費に重しをかけていると述べています。

今年の世界的な石油需要は1日あたり85万バレル増加すると予想されています。この数字は先月の推計よりも1日あたり8万バレル低いです。また、OPECの予測を下回っています。供給は需要よりも速く成長しています。ロシアや他の同盟国を含むOPEC+は、長年の削減の後、2025年4月に生産を増加させ始めました。米国、ガイアナ、ブラジルなどの生産者も生産を増やしました。

OPEC+は2026年第1四半期の生産増加分を一時停止しました。8つの加盟国は3月1日に会合を開き、4月に増加分を再開するかどうかを決定します。1月、カザフスタンやその他の地域での停止により、世界の石油供給は1日あたり120万バレル減少し、1億660万バレルとなりました。IEAは2026年の供給成長予測を1日あたり250万バレルから240万バレルに引き下げました。

OPEC+は1月に1日あたり4,330万バレルを汲み上げ、12月よりも16万バレル減少しました。この水準は、第1四半期に1日あたり3,970万バレル、第2四半期に1日あたり3,960万バレルと推定されるOPEC+原油の需要に対するIEAの推計を大幅に上回っています。

水曜日にOPECが発表したデータによると、Reutersの計算によると、生産が1月の水準のまま維持されれば、第2四半期にははるかに少ない過剰が生じ、2026年全体では供給不足になると示されています。