外国株はウォール街に対して最高の年を迎えた

昨年、外国株に投資したアメリカ人は、自国市場に留まった人よりもはるかに良い成績を収めました。MSCI 上場投資信託（ETF tracオールカントリー・ワールド・エクス・US指数に連動する をもたらしました 33%の リターン 。

この指数は85％を国外で利用可能な株式投資の 。S 指数は &P500 約 、同時期に

海外投資では、2つの点が重要です。現地市場での株価の動向と、ドルの動向です。ドルが 下落すると、 海外で保有している資産は 価値を持つことになります より高い 。

ドルは 下落しました 昨年、他の通貨バスケットに対して約9%ファクトセットの データによると これがリターンを押し上げる一因となりました。

「脱ドル化」 になった。 至るところで話題 米国政府の支出と政情不安への懸念から、投資家は他の投資先を探した。外国株が注目を集め、金や仮想通貨も同様だった。

外国市場は為替支援なしで米国市場を上回る

できない 把握 。 ゴールドマン・サックスのアナリストたちは、 推奨し 顧客 に 2025年までにグローバルな分散投資 を分析した 4つの 指標を用いて、 、収益成長率、バリュエーション、配当、為替変動という

彼らが調査した主要指数はほぼ全て、 を上回った までS&P500指数 、12月中旬 を除いても為替。フランスのCAC40指数だけが例外だった。

日本のMSCI指数は 2025年 円が 横ばいだった 。韓国のベンチマーク指数はドル建てで約100%急騰した。スペインの指数はユーロ建てだけで60%以上上昇した。

、この要因の大部分はバリュエーションによるものだ 調査によると。投資家はこれらの市場で、利益1単位当たりの支払額を高く設定していた。

株価収益成長率（PEGレシオ）を例に挙げましょう。 米国と海外のPEGレシオの 2025年12月中旬までにほぼ3分の1縮小しました。 米国株は 依然として割高で取引されていました。 12月中旬には、その プレミアムは 達しました 2005年以降の平均の2倍以上に

一部のアナリストは、この差が さらに 縮まると予想している。ヤーデニ・リサーチは最近、 と述べた 。同社は この アドバイスを行ってきた。予想株価収益率に基づくと、海外株の方が割安に見える。さらに、世界の企業収益は堅調に推移している。

「世界は広く、多くの国が人口を抱え、より良い生活水準を求めている。グローバリゼーションは いない 」とヤーデニ・リサーチは記している。

ハイテク株は依然として海外指数を支配している

を占めている 最大の割合 MSCI全米（米国を除く）ベンチマーク指数において、。 台湾積体電路製造（TSMC）、オランダのASML、中国のアリババとテンセント、そして韓国のサムスン電子tronある。

これは、 国際株式が 実際には分散していないこと アメリカのハイテク株中心の 市場 した動きを見せ始めたdent、と彼は指摘する。勝ち銘柄を選ぶリスクは、負け銘柄を選ぶ可能性が高くなるため、よりリスクが高くなったのだ。

「あなたがすべきことは、テクノロジー分野における多様性をさらに追求することだ」とオッペンハイマーは 述べている。

誰にも 予測できません。ドルが上昇するかもしれません。海外企業の収益が落ち込む可能性もあります。米国企業の株価が変動するかもしれません。しかし、すべてが同時に動く可能性は低いでしょう。世界的に投資を分散させることの真髄はまさにそこにあります。様々な方向からメリットが得られるのです。