- イーサリアムの価格はビットコインと同様のパターンを示しています。
- 米国 SEC が承認したイーサリアム ETF は、取引 2週目を迎えました。
- グリッシュレイのイーサリアム・トラストからの初期の流出にもかかわらず、他のイーサリアム ETF では正味の流入が見られています。
投資家は、ETF 承認後のイーサリアムの現在の価格変動とビットコインの類似性を逃すことはできません。暗号通貨評論家の Croissant は、ビットコインは ETF 承認の直後に即座な下落を経験し、数ヶ月後に価格の急騰を目撃したと指摘しました。
この観察は、米国証券取引委員会（SEC）が9つのイーサリアム ETF の取引を承認してから1週間後に寄せられました。7月23日に取引が開始されて以来、Grayscale の ETHE ファンドは市場全体に重荷となっています。一方、資産運用会社の ETH ファンドは、他のプレイヤーと同様にパフォーマンスを発揮しています。イーサリアム ETF が取引2週目に突入するにつれて、過去1週間の教訓があります。
イーサリアムはビットコインの軌跡に従っている可能性がある
暗号通貨インフルエンサーの Croissant は X で、イーサリアムの価格変動がビットコインを模倣している可能性を指摘しました。この暗号通貨評論家は、ビットコイン ETF が承認された後、BTC は即座な下落を見せたと指摘しました。彼は、ビットコインの価格は2日以内に8%下落し、最初の2週間で20%下落したと強調しました。Croissant は、イーサリアムも同様の下落を見る可能性があるが、BTC は数ヶ月以内にほぼ90%急騰したと示唆しています。
イーサリアムは ETF 承認後にビットコインと全く同じ軌跡に従っている… 👀
承認後2日間で-8%（$3143）
<we are here>承認後2週間で-20%（$2749）
+90%（6,547ドル）承認後2ヶ月 pic.twitter.com/tS5ZKqyGQh
— croissant (@CroissantEth) 7月 25日、2024
SECは8つの新しいイーサリアムETFの取引承認と、1つのGrayscaleファンドの変換を承認しました。取引は7月23日に開始され、ビットコインの対応するETFの承認からほぼ6ヶ月後でした。CoinGeckoのデータによると、7月30日までの週でイーサリアムは約6%下落しました。一方、Bloombergの記録によると、イーサリアムETFの取引開始から4日後の7月26日には、11億7000万ドルのフローが記録されました。
Grayscale加重累積フロー
7月29日、スポットイーサリアムETFの累積正味流出額は5億ドルに近づいていました。その日、取引所上場投資信託（ETF）の流出額はSoSoValueによると9800万ドルを超えました。これは、ビットコインETFが同日に170億ドル以上の累積流入を記録したのと対照的です。当日の正味流入額も1億2400万ドルに達しました。
注目すべきは、イーサリアムETFが主にGrayscaleのイーサリアム信託（ETHE）からの流出によって重荷を負わされていたことです。ETFの取引価格は、記事作成時点で純資産価値（NAV）に対して0.17%の割引で取引されていました。しかし、Grayscaleイーサリアム・ミニ・トラスト（ETH）は期待を裏せず、490万ドルの正味流入を見せました。ビットコインETFの分野では、GrayscaleのGBTCが約190億ドルの負の累積正味流入を記録した唯一のファンドでした。
初週は課題を抱えて終了
7月23日から29日の間、米国の ETH ETF のすべてが Grayscale の ETHE を除いてプラスのフローを見せました。Farside のデータによると、これらのファンドは102億5,500万ドルのシードインフローを受け取り、それに続く取引初日の累積は1億600万ドルでした。ETHE 以外のすべての日は、他のプレイヤーのプラスのパフォーマンスにもかかわらず、累積的なアウトフローを経験しました。
アナリストたちは、ETHEの2.5%の手数料が大きな負担要因になると考えています。ETHEの投資家は、競合他社の手数料が0.15%から0.25%の間であるのに対し、最も高い潜在的費用に直面しています。GrayscaleのETHファンドも当初は低い0.15%の手数料でデビューし、現在までに1億6890万ドルの流入を集めました。
ETH ETFの初週は終了し、最終的な正味フローは-3億4100万ドルとなりました（もちろんETHEの流出によるものです）。
流入面では、ETH ETFは初週に11億7000万ドルという巨大な流入を見せ、ブラックロック、フィデリティ、バイティスが先頭を走りました。
まもなく週 2 に突入！ pic.twitter.com/GSymQfAaXI
— sassal.eth/acc 🦇🔊 (@sassal0x) 7月 27日、2024
記事作成時点、ブラックロックのiSharesイーサリアム・トラスト（ETHA）は取引開始から5日間で累積正味流入5億ドルを集め、それに続きバイティスのイーサリアムETF（ETHW）が2億7600万ドル、フィデリティのFETHが2億4400万ドルでした。VanEckのETHV、フランクリン・テンプレトンのEZET、インベスコのQETH、21SharesのCETHはそれぞれ4600万ドル、2580万ドル、1400万ドル、750万ドルの正味流入を記録しました。
注目すべきは、CETHとQETHは7月29にフローがゼロだったことです。
1月に始まった米国の現物ビットコインETFの初週取引を比較すると、投資家は139億ドルをこの資産クラスで取引しました。この相対的な不足にもかかわらず、ETHは70%以上の年間上昇を続け、ビットコインに次ぐ2番目に大きな暗号通貨としての地位を維持しています。
一方、シニア暗号通貨アナリストの Mads Eberhardt は、ETF が取引2週目に突入するにつれて ETHE のアウトフローが緩和される可能性があると推定しています。
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シャルダ・シャルマ
シャルマ氏は金融ジャーナリストとして約5年の経験を持ち、投資銀行とファイナンスの教育背景を有しています。キャリアはインドでビジネスニュースの研修生およびビデオプロデューサーとしてスタートしました。この時期に暗号資産を発見しましたが、パンデミックによるロックダウンにより時間をゆっくり過ごせるようになり、この資産クラスについてより深く理解する機会を得ました。シャルマ氏は、広範な市場に影響を与える新興技術の理解にも熱心です。
