이더리움은 비트코인의 궤적을 따르고 있으나, 누적 ETF 유출액은 약 5억 달러에 근접

투자자들은 이더리움의 현재 가격 움직임이 비트코인 ETF 승인 후 비트코인과 얼마나 유사한지 놓칠 수 없습니다. 암호화폐 코멘테이터인 크루아상은 비트코인이 ETF 승인 직후 즉각적인 하락을 보였으나, 몇 달 뒤 가격 급등을 목격했다고 지적했습니다.

이 관찰은 미국 증권거래위원회(SEC)가 9개의 이더리움 ETF 거래를 승인한 지 일주일 후에 나왔습니다. 7월 23일 거래가 시작된 후, 그레이스케일의 ETHE 펀드가 전체 시장에 부담으로 작용하고 있습니다. 반면, 자산 관리사의 ETH 펀드는 다른 플레이어들과 함께 선전하고 있습니다. 이더리움 ETF들이 거래 2주차에 접어들면서 지난 주에서 교훈을 얻을 수 있습니다.

이더리움이 비트코인의 궤적을 따를 수 있음

암호화폐 인플루언서 크루아상은 X에서 이더리움의 가격 움직임이 비트코인을 모방할 수 있다고 지적했습니다. 이 암호화폐 코멘테이터는 비트코인 ETF가 승인된 후 BTC가 즉각적인 하락을 보였다고 언급했습니다. 그는 비트코인 가격이 이틀 만에 8% 하락했고, 첫 두 주 동안 20% 하락했다고 강조했습니다. 크루아상은 이더리움도 유사한 하락을 볼 수 있지만, BTC는 몇 달 만에 거의 90% 급등했다고 제안합니다.

이더리움이 ETF 승인 후 비트코인과 정확히 같은 궤적을 따르고 있다… 👀

-승인 이틀 후 8% ($3143)
<우리는 여기 있습니다>

-승인 이주 후 20% ($2749)

승인 2개월 후 +90% ($6547) pic.twitter.com/tS5ZKqyGQh

— 크루아상 (@CroissantEth) 7월 25일, 2024

SEC은 8개의 새로운 이더리움 ETF 거래와 하나의 그레이스케일 펀드 전환을 승인했습니다. 거래는 비트코인 대응물보다 거의 6개월 늦은 7월 23일에 시작되었습니다. 7월 30일 주 종료 기준, 코인게코의 데이터에 따르면 이더리움은 약 6% 하락했습니다. 반면, 이더리움 ETF 거래 시작 4일 후인 7월 26일 블룸버그는 11억 7천만 달러의 흐름을 기록했습니다.

그레이스케일 가중 누적 흐름

7월 29일, 현물 이더리움 ETF들의 누적 순 유출액은 5억 달러에 가까웠습니다. 그날, SoSoValue에 따르면 거래된 펀드들은 9800만 달러 이상의 유출을 기록했습니다. 이는 7월 29일 비트코인 ETF들이 170억 달러 이상의 누적 유입을 기록한 것과 대조적입니다. 당일 순 유입액도 1억 2400만 달러에 도달했습니다.

특히, 이더리움 ETF들은 주로 그레이스케일 이더리움 신탁(ETHE)의 유출에 의해 부담을 겪었습니다. 보도 시점 기준 ETF 거래 가격은 순자산가치(NAV) 대비 0.17%의 할인을 받거나 낮게 거래되었습니다. 그러나 그레이스케일 이더리움 미니 신탁(ETH)은 실망시키지 않았으며 490만 달러의 순 유입을 보였습니다. 비트코인 ETF 부문에서는 그레이스케일의 GBTC가 약 190억 달러의 부정적 누적 순 유입을 기록한 유일한 펀드였습니다.

첫 주가 도전과 함께 종료

7월 23일부터 29일까지 미국 모든 ETH ETF는 그레이스케일의 ETHE를 제외하고 양의 유입을 보였습니다. Farside의 데이터에 따르면, 펀드들은 102억 5500만 달러의 초기 유입을 받았으며, 거래 첫날 누적 1억 6600만 달러의 양의 흐름을 기록했습니다. 다른 모든 날들은 ETHE에서 누적 유출이 발생했지만, 나머지 플레이어들의 긍정적인 성과에도 불구하고 말이죠.

분석가들은 ETHE의 2.5% 수수료가 주요 부담 요인일 수 있다고 믿습니다. ETHE 투자자들은 경쟁사들의 수수료 범위가 0.15%에서 0.25% 사이임에도 불구하고 가장 높은 잠재적 비용을 겪고 있습니다. 그레이스케일의 ETH 펀드도 낮은 0.15% 수수료로 데뷔했으며 지금까지 1억 6890만 달러의 유입을 끌어들였습니다.

ETH ETF의 첫 주가 최종 순 흐름 -3억 4100만 달러(물론 ETHE 유출 때문)로 마무리되었습니다.

유입 측면에서 – ETH ETF는 첫 주에 블랙록, 피델리티, 바이티즈가 선두를 달리는 가운데 막대한 11억 7천만 달러를 기록했습니다.

곧 주 2로 진입합니다! pic.twitter.com/GSymQfAaXI

— sassal.eth/acc 🦇🔊 (@sassal0x) 7월 27일, 2024

작성 시점 기준, 블랙록의 아이셰어스 이더리움 신탁(ETHA)은 거래 첫 5일 동안 누적 순 유입 5억 달러를 끌어들였으며, 이어 바이티즈의 이더리움 ETF(ETHW)가 2억 7600만 달러, 피델리티의 FETH가 2억 4400만 달러를 기록했습니다. 반에크의 ETHV, 프랭클린 템플턴의 EZET, 인베스코의 QETH, 21Shares의 CETH는 각각 4600만 달러, 2580만 달러, 1400만 달러, 750만 달러의 순 유입을 기록했습니다.

특히, CETH와 QETH는 7월 29일 유출입이 없었습니다.

1월 출시된 미국 현물 비트코인 ETF의 첫 주 거래일을 비교해 보면, 투자자들은 거래 금액이 139억 달러에 그쳤습니다. 이러한 상대적 부족에도 불구하고 ETH는 연초 대비 70% 이상 상승하며 비트코인 다음으로 두 번째로 큰 암호화폐로서의 지위를 유지하고 있습니다.

한편, 수석 암호화폐 분석가 마스 에버하르트는 추정합니다. 펀드가 거래 2주차에 진입함에 따라 ETHE의 유출이 완화될 수 있다고 말입니다.