Les investisseurs ne peuvent ignorer les similitudes entre l'évolution actuelle du prix d' Ethereumet celle du Bitcoin après l'approbation de ses ETF. Le commentateur crypto Croissant a noté que Bitcoin avait subi une chute immédiate suite à l'approbation des ETF, avant de connaître une forte hausse quelques mois plus tard.
Cette observation intervient une semaine après l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine de la cotation de neuf ETF Ethereum . Depuis le début des échanges le 23 juillet, le fonds ETHE de Grayscale pèse sur le marché global. À l'inverse, le fonds ETH du même gestionnaire d'actifs affiche une performance similaire à celle des autres acteurs. Alors que les ETF Ethereum entament leur deuxième semaine de cotation, plusieurs enseignements peuvent être tirés de la semaine précédente.
Ethereum pourrait suivre la même trajectoire Bitcoin
L'influenceur crypto Croissant a souligné sur X que l'évolution du prix d' Ethereumpourrait refléter Bitcoin. Ce commentateur crypto a noté qu'après l'approbation de l'ETF Bitcoin , le BTC a immédiatement chuté. Il a souligné que le prix du Bitcoinavait baissé de 8 % en deux jours et de 20 % au cours des deux premières semaines. Croissant suggère Ethereum pourrait connaître un déclin similaire, tandis que le BTC a bondi de près de 90 % en quelques mois.
ethereum suit exactement la même trajectoire que bitcoin après l'approbation de l'ETF… 👀
-8 % (3143 $) deux jours après l'approbation
-20 % (2749 $) deux semaines après l'approbation
+90 % (6 547 $) deux mois après l'approbation pic.twitter.com/tS5ZKqyGQh
— croissant (@CroissantEth) 25 juillet 2024
La SEC a approuvé la cotation de huit nouveaux ETF Ethereum ainsi que la conversion d'un fonds Grayscale. Les échanges ont débuté le 23 juillet, près de six mois après ceux des Bitcoin . Au cours de la semaine se terminant le 30 juillet, Ethereum a baissé d'environ 6 % selon les données de CoinGecko. À l'inverse, quatre jours seulement après le lancement des ETF Ethereum , Bloomberg a enregistré des flux de capitaux de 1,17 milliard de dollars le 26 juillet.
Flux cumulés pondérés par Grayscale
Le 29 juillet, les sorties nettes cumulées des ETF Ethereum au comptant approchaient les 500 millions de dollars. Ce jour-là, les fonds négociés en bourse ont enregistré des sorties de plus de 98 millions de dollars, selon SoSoValue. À l'inverse, les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées cumulées supérieures à 17 milliards de dollars le même jour, pour un afflux net de 124 millions de dollars.
Notamment, les ETF Ethereum ont été principalement pénalisés par les sorties de capitaux du Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Au moment de la rédaction, le prix de cet ETF était inférieur de 0,17 % à sa valeur liquidative (VL). En revanche, le Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) a enregistré des entrées nettes de 4,9 millions de dollars. Parmi les ETF Bitcoin , le GBTC de Grayscale était le seul à afficher des entrées nettes cumulées négatives d'environ 19 milliards de dollars.
La première semaine s'est conclue avec des défis
Du 23 au 29 juillet, tous les ETF ETH américains ont enregistré des flux positifs, à l'exception d'ETHE de Grayscale. Selon les données de Farside , ce fonds a reçu un apport initial de 10,255 milliards de dollars, suivi d'une première journée de cotation positive avec un cumul de 106,6 millions de dollars. Les autres jours ont été marqués par des sorties de capitaux cumulées pour ETHE, malgré la performance positive des autres acteurs du marché.
Les analystes estiment que les frais de 2,5 % appliqués à ETHE pourraient constituer un frein majeur. Les investisseurs d'ETHE s'exposent ainsi à des frais potentiellement plus élevés que ceux pratiqués par la concurrence, qui se situent entre 0,15 % et 0,25 %. Le fonds ETH de Grayscale a également été lancé avec des frais plus bas, à 0,15 %, et atracà ce jour 168,9 millions de dollars d'entrées de fonds.
La première semaine de l'ETF ETH s'achève avec un flux net final de -341 millions de dollars (en raison des sorties d'ETHE, bien sûr).
Quant aux entrées de capitaux, l'ETF ETH a enregistré un afflux massif de 1,17 milliard de dollars dès sa première semaine, BlackRock, Fidelity et Bitwise étant en tête.
Bientôt la semaine 2 ! pic.twitter.com/GSymQfAaXI
– sassal.eth/acc 🦇🔊 (@sassal0x) 27 juillet 2024
Au moment de la rédaction de cet article, l'iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock atracdes entrées nettes cumulées de 500 millions de dollars au cours de ses cinq premiers jours de cotation, suivi par Ethereum ETF (ETHW) de Bitwise avec 276 millions de dollars et le FETH de Fidelity avec 244 millions de dollars. Les ETF ETHV de VanEck, EZET de Franklin Templeton, QETH d'Invesco et CETH de 21Shares ont enregistré des entrées nettes respectives de 46 millions de dollars, 25,8 millions de dollars, 14 millions de dollars et 7,5 millions de dollars.
À noter que CETH et QETH n'ont enregistré aucun flux le 29 juillet.
Si l'on compare les premiers jours de cotation des Bitcoin lancés en janvier, les investisseurs ont échangé 13,9 milliards de dollars sur cette classe d'actifs. Malgré ce volume relativement faible, l'ETH poursuit sa progression annuelle de plus de 70 %, conservant ainsi sa place de deuxième cryptomonnaie la plus importante après Bitcoin .
Parallèlement, Mads Eberhardt, analyste crypto senior, estime que les sorties de capitaux d'ETHE pourraient s'atténuer à mesure que le fonds entame sa deuxième semaine de cotation.
