- 1月20日、18万2,000人のトレーダーが強制清算され、合計10億8,000万ドルの損失を出した。特にビットコインとイーサリアムへの打撃が大きかった。
- アルトコイン全体で技術的な弱さが続いているため、市場ストレス指標は高水準にある。
- 日本の国債利回りの上昇がグローバル・キャリートレードを混乱させ、資金が暗号資産から引き上げられている。
2026年1月20日、市場は10億8,000万ドル以上の損失を伴う激しい洗出しを行い、18万2,000人以上の暗号通貨トレーダーのポジションが失われた。ビットコインとイーサリアムのトレーダーが即座に取引を削除される中、損失のほとんどが価格上昇に賭けた者たちに降りかかった。
デジタル通貨は、世界の経済的問題がさらに悪化している中で技術的な警告指標を示している。トレーダーは今さらにより大きな圧力下にある。
取引所、マージンコールの連鎖により数千人のトレーダーを強制退出
CoinGlass データによると、1月20日までの24時間で2,729人のトレーダーが強制決済され、総損失は10億8,000万ドルに達した。ロングトレーダーがほぼすべての被害を受け、10億8,000万ドルを損失したのに対し、ショートトレーダーの損失は7,967万ドルにとどまった。
ビットコインが強制決済のトップとなり、ロング強制決済は合計4億2,706万ドルに達し、イーサリアムは3億7,447万ドルが続いた。単一の最大の打撃は、Bitgetでの1,352万ドルのBTCUSDT_UMCBLポジションだった。主要プラットフォームも大きく影響を受けた：Hyperliquidは1億3,239万ドル、Bybitは9,135万ドル、Binanceはわずか4時間で6,408万ドルの強制決済が発生した。
レバレッジが損失を悪化させた。価格が逆方向に動くと、取引所はポジションを強制売却し、価格を下落させ、強制決済の連鎖反応を引き起こす。
マキ・ビッグ・ブラザーは1日で5回強制決済され、2,418万ドルを損失した。彼は依然として667万ドル相当の2,200 ETHを保有しているが、イーサリアムが2,991.43ドルに下落すれば、これらの保有資産は危険にさらされる。
警告サインはすでに存在していた。大半のアルトコインは現在、通常継続的な売り圧力を示すレベルである日足RSIが50未満で取引されている。
強制決済と未決済残高の比率は、過去1日の市場全体を通じて高水準だった。この測定は、取引所によって強制終了されるアクティブポジションの割合を追跡する。それはストレスと強制売り込みの時期に跳ね上がる。
これらの強制決済の波はトレーダーの口座を空にした。人々がより低い価格で買い戻すことは今や難しくなっている。これは、価格下落を止めるために最も必要とされる時に、買い手が少なくなるという危険なサイクルを生み出す。
日本が利上げへ、グローバルな資金流動が収束
暗号通貨以外の問題が悪化を招いている。1月20日、日本の国債市場で大きな変化が生じた。30年物日本国債利回りは25ベーシスポイント上昇し3.86%となった。10年物利回りは8ベーシスポイント上昇し2.34%となった。この2つの数値は、日本の政府債務において現代の記録を突破した。
この変化が重要なのは、低い日本の利回りが長年にわたり世界中の資金流動を支えてきたからである。これはキャリートレードを牽引しており、低コストで日本円を借りて、暗号通貨などより高いリターンをもたらす資産を購入する取引を指す。
日本の利回りの上昇に伴い、これらのベットを維持することがはるかに高価になっている。資金が日本に戻ると、ビットコインのようなリスクの高いベットが放棄されている。日本銀行は困難な決定を下さなければならない：政策を緊縮すれば市場を混乱させ、信頼を損なう可能性がある一方、利回りの抑制を試みれば円に悪影響を及ぼす可能性がある。いずれにせよ、世界中の容易な資金の流れは減少している。
しかし、もう一つ懸念すべき点がある。ダボスで行われる世界経済フォーラムの会議だ。そこで議論される政策は、より厳しい規制につながる可能性がある。
技術的シグナルが弱まり、世界的な流動性が収束し、取引資本が薄くなっている。日本の利回りの上昇を市場が消化する間、短期的にボラティリティが増加する可能性がある。
トレーダーが借入金を使用して取引する場合、リスクに晒されたままとなる。自己防衛のため、取引所は状況が悪化すると即座にポジションを清算し、多くの場合、トレーダーが投入した全額を没収する。暗号通貨コミュニティでは、これを完全に破綻することを意味する「rekt（レクト）」と呼んでいる。
清算数値やストレス指標が高い場合、効果的なリスク管理が不可欠である。しかし、状況が深刻に見え、取引資金が枯渇しているため、買いは依然として不利な状況が続く可能性がある。価格がさらに下落し続けるか、あるいは低位で新たな収益が生まれるか、世界的なトレンドが改善するまで、下落は続くかもしれない。
世界的な金融状況が変化する中、今後数日で、暗号通貨市場がこの混乱に対応できるか、それとも新たな清算の波が差し迫っているかが明らかになるだろう。
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ハニア・フマユン
Hania氏は、金融・経済動向および予測市場の分析における長年の経験を経てCryptopolitanに参加しました。彼女は新興技術、AI、フィンテックに関するトピックを扱ってきました。ライセンスを取得した建築家としての経験は、ニュース記事に活力と精密さを加えています。ラホールの国立芸術大学で建築学の学位を取得し、
