韓国銀行、国内ステーブルコインがドル脱却目標を脅かす可能性を懸念

韓国中央銀行総裁の李昌永（リー・チャンヨン）氏は、ウォン連動型ステーブルコインの初期段階での探求が、米ドルへのさらなる需要を誘発する可能性があると懸念を示しました。彼は、これが中央銀行による為替監督に課題をもたらす可能性があることに言及しました。

水曜日の記者会見で、李 は 氏は、ウォンステーブルコインの発行はドルステーブルコインの使用を減らすものではなく、むしろドルステーブルコインとウォンステーブルコイン間の交換を促進し、ドルステーブルコインへの需要を増加させる可能性があると述べました。

しかし、彼の警告は、新韓国大統領の李在明（イ・ジェミョン）の アジェンダ と対立しました。これは主に資本逃避を防ぐためにウォン連動型ステーブルコインを促進するためのものです。

与党の民主党は、今月初めに、規制インフラを整備することを目的とした「デジタル資産基本法」が、国内企業がウォン建てステーブルコインを発行できるようにする必要があると提案しました。

李大統領は、在任初週に元暗号通貨企業の最高経営責任者であるキム・ヨンボム氏を首席政策官に任命し、政府がウォン裏付けステーブルコインの発行を許可する可能性が高いという憶測をさらに高めました。

李氏は、ウォン裏付けステーブルコインの発行に反対ではないと述べています 

李氏は、韓国ウォン連動型ステーブルコインの発行に反対しているわけではなく、実際にはその必要性を感じていると指摘しました。しかし、彼は、そのようなステーブルコインが貨幣制度に与える影響は、発行の形態とそれを裏付ける資産の種類に依存すると付け加えました。

李総裁は、銀行以外の機関がウォンベースのステーブルコインを自由に発行することを許可すると、金融政策が深刻に弱体化する可能性があると指摘しました。

地元の商業銀行の幹部も、ステーブルコインは銀行にとってまだ収益性が高いものではないと述べました。しかし、ウォンベースのステーブルコインが実現すれば、銀行は当然ながら中心的な役割を果たしたいと考えるでしょう。

提案されているステーブルコインは、韓国銀行が韓国5大暗号通貨取引所–Upbit, Bithumb、Korbit、Coinone、Gopax–における2025年第1四半期のドル裏付けステーブルコインの残高が416億ドル（56兆9,500億ウォン）に達し、2024年第3四半期の17兆60億ウォンから3倍増加したことに注目し、ドル裏付けステーブルコインへの依存度を減らすことを目的としています。

韓国銀行（BOK）の幹部も、ステーブルコインの発行がマネーサプライを増加させ、ウォンの地位に影響を及ぼす可能性があると述べました。この幹部は、この問題に慎重に取り組む必要があると付け加え、国境を越えた取引における潜在的な抜け穴が国の金融安定性を脅かす可能性があると報告しました。

韓国、新大統領の下でステーブルコイン法案を推進

韓国の新大統領、李在明氏は、与党の民主党が火曜日に国内ステーブルコインの発行を宣言した「デジタル資産基本法」を提案する中で、公約を迅速に進めています。この法案は、暗号通貨セクター内の透明性の向上と競争の促進を目指しています。この動きは、韓国のステーブルコイン取引が急増し、第1四半期だけで57兆ウォンに達した時期に発生しました。

提案された法律の下では、韓国の企業が少なくとも5億ウォンの自己資本を保有していればステーブルコインを発行できます。これらの発行者は、十分な準備金を維持し、金融監督委員会（FSC）の承認を得なければなりません。しかし、李総裁は、民間ステーブルコインが中央銀行の金融政策に対する支配力を弱める可能性があると警告し、反対意見を表明しました。 

李大統領のより広範な暗号通貨統合への取り組みには、国民年金基金のビットコイン投資の提案や、ビットコインETFの許可も含まれていました。李総裁は、中央銀行が経済財政部および金融監督委員会と連携し、適切な措置をできるだけ早く確立すると述べました。

「銀行が伝統的に扱ってきた支払いおよび決済機能が非銀行セクターに拡大される場合、銀行の収益性と構造的変化へのより広範な影響を考慮する必要があります。」

–李昌永（リー・チャンヨン）, 韓国銀行（BoK）総裁

中央銀行は、地元の通貨ステーブルコインの規制を主導すべきだと主張しました。さらに、暗号通貨政策を指導する委員会を設置することで、規制枠組みが包括的かつ実用的なものになることが保証されます。これは、消費者の保護と金融システムの安定性を確保しつつ、デジタル資産の使用を促進します。