今週知っておくべきビットコインと暗号資産市場の5

今週、暗号資産分野、特に機関投資家と個人投資家の両方にとって重要な領域であるビットコイン・スポット上場投資信託（ETF）の領域で、いくつかの興味深い展開が見られました。ビットコイン（BTC）の価格変動という背景の中で、BTCスポットETF市場における回復力と戦略的な動きが、多くの人々の注目を集めています。 

ビットコインと暗号資産エコシステムは強制的な成長にサイン

2024年が深まるにつれ、暗号資産市場のダイナミクスは、有機的な成長だけでなく、多くの人々が「強制的な成長」と表現し始めているシグナルを示しています。

ビジネスや経済における「強制的な成長」とは、企業、経済、または市場セクターといったエンティティが、自然な市場需要や有機的な進展ではなく、外部から適用された圧力を通じて加速度的な拡大を経験する状況を指します。この概念は、企業戦略、経済政策、または技術的進歩など、急速な開発や変化を刺激するためにさまざまな文脈で適用できます。

ビットコインとより広範な暗号資産市場の軌跡は、意図的かつ戦略的な成長の道を進んでいるように見えます。分散型エコシステムの開発や熟練した開発者の獲得に焦点を当てることは、デジタル通貨が達成できることの境界を広げる上で決定的な役割を果たしています。 

しかし、この強制的な成長には、規制の障壁や市場飽和の可能性など、特有の課題も伴います。そうした状況を踏まえ、今週を形作った主要な暗号資産イベントをいくつかご紹介します。

1. ビットコインETFが新たな高値を更新

BTCは月曜日（3月11日）から日曜日（3月17日）の間に4.44%下落し、6万5,989米ドルとなりました。注目すべきは、BTCが木曜日（3月14日）に7万3,808米ドルの史上最高値を記録した後、6万6,000米ドルを下回って戻ったことです。

それでも、BTCスポットETF市場は3月15日週に25億6,570万米ドルの純流入を受けました。（ビットコイン・スポットETFの市場データはBitMEX ResearchおよびFarside Investorsから提供）。

BTCスポットETF市場への週次純流入額が新たな記録を更新したほか、単日流入額も記録を更新しました。iShares Bitcoin Trust（IBIT）は好調な週となり、純流入額は24億8,360万米ドルでした。

Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）の純流出額は依然として高水準でした。流出額は3月8日週終了時の16億5,440万米ドルから、3月15日週終了時には12億4,610万米ドルに減少しました。

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）は、週次純流入額が13億3,960万米ドルから7億1,790万米ドルへと減少しました。

エリック・バルクナス氏は、ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアETFアナリストとして、BTCスポットETF市場の好調な始値を指摘しました。バルクナス氏はカテゴリ別のETF表を共有し、BTCスポットETFが他の市場を大きく上回っていることを示しました。注目すべきは、BTCとゴールド（XAU/USD）が過去最高値を記録した一方で、ゴールドETFは今年に入って5,018百万米ドルの流出があったことです。

2. マイクロストラテジーがBTCの注目を集める

マイクロストラテジー（MSTR）は3月15日週に25.03%上昇しました。MSTRはBTC（-4.44%）や、3月15日週に0.35%上昇したNVIDIA（NVDA）を凌駕しました。ナスダック総合指数は3月15日週に0.70%下落しました。

3月11日月曜日、マイクロストラテジーは約8億2,170万米ドルで1万2,000 BTCの購入を発表しました。同社は転換社債の利益と現金資産を使用し、総保有高を20万5,000 BTCに増やしました。

ビットコインの半減期イベントが近づくなか、マイクロストラテジーは今後の取引で追加のBTCを取得する計画を明らかにしました。水曜日、マイクロストラテジーの創設者兼会長マイケル・サロイ氏は、5億米ドルの転換優先社債のプライベートオファリングを発表しました。この発表は2週間のうち2回目でした。

3. コインベースとSECの法的闘争が深まる

3月11日月曜日、コインベース（COIN）のチーフ・リーガル・オフィサーであるポール・グリューワル氏は、却下されたSECの規則制定請願に関する更新情報を提示しました。注目すべきは、コインベースが規制請願の却下に対する控訴として、第3巡回区裁判所に最初のBrief（書面）を提出したことです。

コインベースはこの機会を利用して、米国のデジタル資産業界におけるSECの権限に疑問を投げかけました。法律の専門家は、コインベースが投資契約のより詳細な説明を提供したため、暗号資産ビジネスにとって有利な結論に至る可能性が高まったと述べています。

しかし、コインベースの株価は3月15日週に5.56%下落し、242.36米ドルとなりました。この損失は、暗号資産市場が週の後半に下落した時期と一致しています。

4. SECとリップル、争いをやめない

XRPは3月11日月曜日から3月17日日曜日の間に0.07%下落し、0.6083ドルとなりました。SEC対リップル訴訟の結果が未確定であるにもかかわらず、損失は最小限にとどまりました。

SEC対リップル訴訟の終了後、SECはXRPのプログラムmatic販売に関する判決を控訴する可能性があります。SECがプログラムmatic販売の判決を控訴しようとする動きは、XRPにとって引き続きネガティブな要因となっています。

SECは控訴手続きが完了するまで、XRPスポットETFの申請を承認する可能性は低いと考えられています。法律の分析家は、控訴によりSEC対リップル事件が2025年に持ち越される可能性があると考えています。

5. 米国のインフレは引き続き懸念材料

木曜日、2月の米国生産者物価指数が予想を上回る高値となり、2024年上半期のFRB利下げ期待が低下しました。米国の生産者物価は前年同月比1.6%上昇しました。1月の米国生産者物価は1.0%上昇していました。

CME FedWatch Toolによると、5月のFRBによる25ベーシスポイントの利下げの可能性は、3月15日週終了時点で23.2%から6.4%に低下しました。6月に金利を5.50%に据え置くFRBの確率は、26.6%から41.2%に上昇しました。

BTCは木曜日に6万8,554米ドルの安値を付けた後、7万1,000米ドル台を回復しました。しかし、BTCの下落は金曜日と土曜日にも続き、BTCは土曜日に6万4,909米ドルまで下落した後、安定化しました。