USDC domina l'utilizzo on-chain: gli insediamenti in stablecoin superano i 1,5 trilioni di dollari a luglio

Il volume mensile on-chain delle stablecoin ha raggiunto il livello più alto a luglio, segno di una ripresa dell'attività nella finanza decentralizzata. La società di analisi dei dati on-chain Sentora (ex IntoTheBlock) ha divulgato questa informazione in un post su X.

Secondo Sentora, il volume degli stablecoin a luglio è stato superiore a 1,5 trilioni di dollari, superando i massimi precedenti, inclusi maggio 2025, quando era di 1,39 trilioni di dollari, e aprile, quando era di 1,44 trilioni di dollari.

In base al grafico, il nuovo massimo continua un trend positivo negli insediamenti di stablecoin on-chain dall'inizio del 2025. Sebbene il volume fosse di soli 950 miliardi di dollari all'inizio dell'anno, è stato superiore a 1,2 trilioni di dollari in ogni altro mese dell'anno, ad eccezione di gennaio e febbraio.

È interessante notare che ad agosto sono già stati registrati quasi 200 miliardi di dollari di volume on-chain nei primi cinque giorni e ora si prevede che il mese si chiuda sopra i 1,2 trilioni di dollari.

Nel frattempo, gli esperti hanno attribuito l'aumento del volume on-chain degli stablecoin all'aumento dell'attività DeFi. Secondo Defillama, il valore totale bloccato (TVL) nel DeFi è aumentato di oltre il 3% nelle ultime 24 ore, raggiungendo 137,33 miliardi di dollari.

Questo è dovuto principalmente alle prestazioni di Ethereum, con le performance della rete e la rinascita di ETH che guidano un rinnovato interesse per l'attività DeFi. I dati di Sentora confermano questa tendenza, con la società di analisi che ha notato come il DeFi abbia raggiunto un massimo triennale di 179 miliardi di dollari questa settimana, grazie agli afflussi nei protocolli di staking liquido e all'ascesa di ETH verso i 4.000 dollari.

USDC domina le transazioni di stablecoin on-chain

Il nuovo traguardo riflette la crescente adozione delle stablecoin e il loro utilizzo crescente per le transazioni on-chain. Con gli Stati Uniti che hanno finalmente approvato la legge sulle stablecoin GENIUS Act, i token ancorati al fiat hanno visto consolidato il loro ruolo nel sistema finanziario.

È interessante notare che Circle USDC domina il volume delle stablecoin on-chain per tutto il 2025, rappresentando tra il 48% e il 40% di tutte le transazioni DeFi che coinvolgono stablecoin. In confronto, Tether USDT rappresenta solitamente tra il 27% e il 20% del volume totale, mentre MakerDAO DAI registra tra il 33% e il 17% a seconda dei mesi.

Ciò evidenzia la dominanza di USDC on-chain, specialmente negli ultimi anni, con USDT e DAI ora in secondo piano, sebbene in passato avessero comandato volumi maggiori. Tuttavia, queste tre stablecoin rappresentano oltre il 90% del volume mensile on-chain delle stablecoin, con solo Ethena USDe che si avvicina con circa il 3%.

Nel frattempo, l'uso di USDT per le transazioni on-chain sta crescendo nuovamente. Lo stablecoin ha registrato una crescita significativa sui protocolli DeFi quest'anno, con l'importo di USDT fornito su Aave aumentato del 123% da inizio anno e ora vicino ai 7,5 miliardi di dollari.

L'offerta di stablecoin si avvicina a $370 miliardi

Sebbene USDC possa dominare le transazioni on-chain, è USDT a rimanere la stablecoin più grande per offerta. Con una capitalizzazione di mercato di 164,70 miliardi di dollari, la stablecoin, che ha visto aumentare la sua offerta del 3,28% nel mese scorso, ora detiene il 61,41% di dominanza.

A confronto, la disponibilità di USDC è di soli 63,85 miliardi di dollari. Con una traiettoria di crescita simile nell'ultimo mese, sembra improbabile che raggiunga il livello di fornitura di USDT a questo ritmo. Nel frattempo, Ethena USDe, Sky Dollar USDS e Dai hanno rispettivamente 9,517 miliardi, 4,87 miliardi e 4,33 miliardi di dollari.

USDe è stata una delle stablecoin con le migliori prestazioni nel mese scorso, con una crescita del 79,47%, una performance superata solo da Falcon USD (USDf), che ha registrato un aumento del 102% in quel periodo, passando da 552 milioni a 1,09 miliardi di dollari.

Nel complesso, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto i 268,20 miliardi di dollari dopo aver aggiunto 13,2 miliardi di dollari nel mese scorso. All'attuale capitalizzazione di mercato, l'offerta di stablecoin si è già raddoppiata nell'ultimo anno e sembra destinata a crescere ulteriormente, specialmente man mano che si sviluppa maggiore chiarezza.

Come segno di chiarezza normativa, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha recentemente emesso una guida che consente ad alcuni stablecoin completamente garantiti e rimborsabili in USD di essere classificati come equivalenti di cassa. Ci si aspetta che questo fornisca una certa chiarezza nel frattempo, prima dell'arrivo di normative più ampie.